知識就是財富

過去在英國及美國，有幾家大金融機構的倒閉，便搞得全世界的人寢食難安，大家都很擔心自己存在銀行的錢，會拿不回來。2007年的環球性金融海嘯，就係由美國本地的次按市場所引發，大家不禁問：為什麼美國發生的按揭問題，會導致華爾街大混亂、大西洋兩岸的國際大銀行被國有化，以至風暴席捲全世界？多個國家以至全球經濟瀕臨衰退？

這其實是錢在作怪。無論你喜歡與否，金錢能夠創造我們，也能夠毀掉我們，歡迎來到這個金錢的世界，。那麼，金錢（或者貨幣）又是如何崛起，成為影響我們所有生活的這樣一個令人警懼的角色的呢？

雖然世人對「齷齪錢」的成見根深蒂固，錢卻是文明進步的根源。貨幣的誕生是人類進步的要素，而金融創新是人類從苟延殘喘地賴活著，提升到今天眾人所知的物質繁榮高峰不可或缺的因素。而文明之所以能夠崛起，借貸制度的演進與技術的創新同等重要；甚至於義大利文藝復興的燦爛光輝，也是建立在銀行與債券市場所提供的物質基礎上，盡管銀行業是由一個微不足道、原本是專做卑劣暴力勾當的家族梅迪開始發展。

作者弗格森(Niall Ferguson) 從一個歷史學家的角度，對現代金融資本主義的起源、爬升、崩陷，做了詳盡的闡述，在《貨幣崛起：金融資本如何改變世界歷史及其未來之路》（The Ascent of Money）之中，他透過輕鬆易明的故事，描述了現代金融市場的發展歷史背境和形成過程。

值得一提的是，作者在書中指出，在這個「以錢賺錢」的世代，擁有金融知識的人將會向上發展，而缺乏金融知識的人，將會向下流動。無論你同意與否，對金融知識的掌握，在一定程度上造成了貧者越貧，富者越富的情況。另外，金融體系十分複雜且難以預測，許多事件的發展都是非線性，甚至缺乏明顯關聯的。我們惟一能夠做的，只有不斷地去學習和了解，才不至於被時代所淘汰。

尼爾．弗格森是美國哈佛大學歷史系與商學院經濟史學家，是當前西方身價最高、影響最大的歷史學者之一，曾任牛津大學、紐約大學、及哈佛大學教授。在2004年被《時代》周刊評選為「影響世界的100人」之一。

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 1991年，才36歲的蓋茲（Bill Gates），第一次見到股神巴菲特。他問股神有什麼最好的商業書推薦。股神話約翰．布魯克斯（John Brooks）寫的《商業冒險：華爾街的12個經典故事》（Business Adventures: Twelve Classic Tales from the World of Wall Street）。蓋茲聽都未聽過有這本書，當然啦，這本書已經絕版了43年。股神說，「我會把我那本寄給你。」

23年以後，蓋茲成為全球首富，身價760億美元，他說《商業冒險》是他這輩子讀過最好的商業書，作者布魯克斯則是他最愛的財經作家。由於蓋茲在他的網誌上推薦，令到這本書重現江湖。

《商業冒險》講述1950、60年代12個影響後世甚深的商業事件，但當中絕大多數的事例並非成功，而是慘敗！為什麼股神同蓋茲最愛的的商業書，主題不是成功，竟然是失敗呢？蓋茲說，「商業上許多面向確實已經改變，但最基礎的核心卻沒有。」而這些失敗的故事極具啟發性。

蓋茲覺得當中最有啟發性的故事，就是Xerox（全錄，港譯蘭克斯諾）。全錄花了十四年時間，成功研發出影印機，讓美國複印文件量，由之前油印年代的每年兩千萬份，暴增到1960年代的95億份，Xerox市值由無名小卒迅速攀上美國第15位，成為那個年代最輝煌的商業成功典範。

全錄其後開發了與影印機本業無關的大量研發計畫，包括電腦圖像介面及網路。但全錄主管認為這些發明與核心事業無關，沒有推出市場。隨著對手崛起，未開發新戰場的全錄，陷入了長達二十年的衰退。

蓋茲說，「全錄是所有科技業界人士都必須研究的案例。」他要求自己一定要避免這種情形在微軟發生，要確保公司能持續從研發成果中創造出大機會。

不過，正如本欄之前介紹過的一本書《創新的兩難》（The Innovators’ Dilemma）所描述的，要讓公司有如全錄般顛覆性的創新，但又要讓每個研發投資都有所收穫，這導致員工難有大的冒險，因為首先被衡量的就是報酬率。這確是很難的平衡。

事實上，微軟稱霸PC數十年，公司組織日益龐大，卻也難逃創新者魔咒，接連錯失了網路興起、搜尋引擎，並在行動裝置受挫。微軟希望每個投資都能帶來報酬，不要重蹈全錄的覆轍，但卻讓微軟走入另一個陷阱：不敢太冒險，破壞性創新（disruptive innovation）。

至於巴菲特，他認為書中描述的GE（通用電氣或奇異）最有趣，他說，「當你讀到一些企業界還算頗體面的人，如何開始幹壞事，真是非常有趣。所有公司經營者都該來讀讀。」

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