香港股票分析師協會就《2026/2027年度財政預算案》提出建議本會綜觀現行政策與業界觀點，認為應在現有基礎上，於以下六個關鍵領域採取深化措施，以激發市場活力、吸引全球資本，並推動金融業的長遠與可持續發展。
一、增強資本市場競爭力與流動性
在現有優化上市制度的基礎上，建議實施更精準的配套措施：
- 針對性的稅務優化：為吸引優質海外上市企業來港作第二或雙重上市，建議提供更清晰的稅務指引。例如，為符合香港經濟實質要求設立明確的「安全港」規則（如在港營運開支達到指定水平即視為符合要求），以降低企業的稅務不確定性，從而增加市場深度與多樣性。
- 交易機制與成本優化：在推進T+1結算等改革之餘，建議研究更具競爭力的交易成本結構。例如，可考慮對由C組券商（市場成交額佔比約3.55%）經手的交易，實施印花稅定向豁免試點計劃。此舉能精準扶持中小型券商，吸引客戶以增強市場參與者多樣性與活力，且因其市場份額有限，對政府整體印花稅收入影響極微，是一項風險可控、旨在激發市場微觀主體活力的創新嘗試。同時，亦可探討對雙重上市股票的交易印花稅實施定向優惠稅率，直接刺激該類股票的交易活躍度。
二、深化債券市場發展與創新
在透過發債支持北部都會區等基建項目的基礎上，建議推動市場向更深層次發展：
- 豐富債券產品線：在增發政府債券的同時，應大幅提高中長期債券的發行比例，以匹配基建項目的長周期需求，並為保險、養老基金等長期投資者提供優質資產，從而完善港元及人民幣收益率曲線。
- 引領市場技術創新：建議將代幣化債券的發行從試點轉為常態化機制，並研究將已發行的傳統債券代幣化。同時，應盡快明確數碼債券在發行、交易和託管方面的法律與監管框架，以鞏固香港在金融科技應用領域的領先地位。
三、拓展離岸人民幣業務生態
在就人民幣櫃台納入港股通進行技術準備的基礎上，下一步應着力於生態建設：
- 打通關鍵環節：全力推動港股通人民幣櫃台的落地，並同步落實以人民幣繳納相關股票印花稅的配套安排。同時，鼓勵利用金管局新推出的人民幣貿易融資流動資金安排，促進貿易環節更多使用人民幣，以大幅提升離岸人民幣股票市場的流動性和吸引力。
四、鞏固資產及財富管理中心地位
為吸引全球資本，需持續優化相關制度：
- 優化稅務環境：盡快出台並落實優化基金、單一家族辦公室和附帶權益的稅務優惠方案，包括拓寬「基金」定義、增加合資格交易種類等，確保政策具備國際競爭力。
- 發揮「資本投資者入境計劃」效能：在目前已收到大量申請的基礎上，可進一步優化計劃的投資組合範圍與靈活性，並將其與香港的金融市場產品（如債券、房地產投資信託基金）發展更緊密結合，以持續吸引高淨值人士及其資本落户香港。
五、擁抱金融科技與虛擬資產
在計劃發表第二份虛擬資產政策宣言的基礎上，建議監管與發展並重：
- 構建清晰監管框架：盡快完成虛擬資產場外交易服務及託管服務的發牌制度諮詢與立法，並審慎推進穩定幣發行人監管制度的落地，為合規企業提供明確指引。
- 推動技術與傳統金融融合：鼓勵探索將區塊鏈等技術應用於傳統金融資產（如債券、基金份額）的代幣化發行、交易和託管，以提升效率並創造新產品，促進金融創新。
六、強化跨境聯通與區域合作
深化與內地及國際市場的聯繫至關重要：
- 做大「互聯互通」：積極推動將房地產投資信託基金（REITs）納入互聯互通標的，並研究擴展「跨境理財通」的可投資產品範圍，為兩地市場引入增量資金。
- 瞄準新興市場機遇：積極落實港交所在東盟和中東的推廣合作，支持在香港設立更多海外經貿辦事處。同時，發展供應鏈金融，支持企業利用香港平台進行跨境財資管理，以捕捉全球供應鏈重構中的金融機遇。
該會深信，上述深化建議能有效回應市場發展需求，進一步提升香港金融市場的效率、多元性與國際吸引力。這些建議不僅著眼於短期市場流動性與競爭力的提升，更致力於構建具備韌性、創新力和可持續性的長遠金融生態體系，以鞏固香港在國際金融格局中的關鍵地位。
財經地產縱橫
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