商湯經調整虧損收窄逾54% 收入創歷史新高

商湯(00020)公布，截至2025年12月31日，非國際財務報告準則計量經調整虧損淨額19.56億元(人民幣‧下同)，按年跌54.3%，經調整EBITDA錄虧損6.45億元，按年收窄79.3%。不派息。

圖片來源：商湯官網

年度虧損17.82億元，按年收窄58.6%，EBITDA錄虧損4.71億元，按年收窄85%。

收入50.14億元，按年升32.9%，公司稱︳收入創歷史新高，增長速度為近2年最快。

公布指，：2025年度淨虧損同比收窄58.6%、經調整淨虧損同比收窄54.3%，已經實現連續四個半年按年加速減虧；2025下半年EBITDA為人民幣376.4百 萬元，上市後首次轉正。

貿易應收回款按年增長5.4%，至48.71億元，創歷史新高；現金周轉週期(CCC)從2024年底的228天縮至2025年底的129天；2025年下半年集團經營性現金流自上市以來首次實現正向淨流入。

生成式AI收入按年增近64%

生成式AI收入36.3億元，按年升63.7%，集團稱，主要源於市場對生成式AI模型訓練、微調及推理需求持續爆發性增長。

視覺AI收入10.83億元，按年升27.8%，受益於國內需求回升及海外市場增長。

X創新業務收入3.02億元，按年升8.05%，下半年4個X創新業務貢獻了收入 : 智能駕駛、智慧醫療、元蘿卜(家用機器人)及智慧零售。

銷售成本增加37.4%，至29.58億元。

商湯(00020)公布截至6月30日止半年業績，期內利潤6.17億元(人民幣‧下同)，虧轉盈，不派息，上年同期虧蝕14.89億元，變幅141.5%。

EBITDA報13.88億元，去年同期虧蝕8.48億元，變幅263.7%。

圖片來源：商湯官網

非國際財務報告準則計量經調整虧損淨額3.86億元，較上年同期11.82億元收窄67.3%。經調整EBITDA報3.85億元，虧轉盈，變幅171.2%。

收入29.11億元，按年升23.4%。其中生成式AI收入23.27億元，按年增長28.2%，佔集團收入比例持續上升至79.9% ; 視覺AI收入4.97億元，按年增長13.9% ; 海外業務收入按年增長127.0%。

公布稱，經調整虧損收窄，受益於主營業務經營表現持續改善，及「1+X」戰略下內部孵化企業和外部投資AI生態企業公允價值提升，集團在2026年上半年於國際財務報告準則(IFRS)錄得6.17億元的淨利潤，是集團自上市以來首次錄得IFRS口徑下的盈利。