GUM：強積金首季跌2% 美伊戰事打斷強積金季度四連升

強積金顧問GUM發表最新報告，指出美伊戰事上月爆發引起環球股市大跌，導致強積金今年首季錄負回報，並中斷了之前季度四連升的紀錄。

GUM指出，「GUM強積金綜合指數」在3月份跌6.3%，令首季轉為下跌2%，也令強積金年初至今的中均回報由盈轉虧，從2月尾高峰人均賺1.48萬元，轉為3月因美伊戰事而單月人均虧損逾2.13萬元。

在報告中回顧2026年首季表現時，GUM指出首兩個月份強積金回報相當亮麗，AI發展持續推升記憶體與半導體需求，使亞洲區的股票基金連續領漲；加上市場預期美元轉弱，均吸引資金流入亞洲，亞洲股票基金一度突破15%年內升幅。

不過，3月份美國與伊朗局勢升級、霍爾木茲海峽受阻繼而影響環球供應鏈，環球金融市場大幅震盪；亞洲地區對能源進口的依賴，使亞洲股票基金受重創。強積金3月份除了保守基金之外，股、債、貨幣基金無一悻免全線下跌。而隨著美伊剛達成兩周的停火協議，霍爾木茲海峽暫時重開，相信大市將有所改善。

GUM策略及投資分析董事雲天輝表示，2026年2月強積金成員轉向Risk-on，35.7億元轉向股票基金，但3月美伊局勢動盪，成員或因市場恐慌而進行轉換。從過去數據可見，成員常在市場恐慌時進行轉換；而大市回升時未見資金大幅回流股票基金，因而在反彈期間錯失機會。鑑於強積金為長線投資，建議成員避免情緒化恐慌賣出或盲目追高。

積金評級今早發表最新統計報告，指出截至5月20日止，強積金在5月份暫時人均約賺3799元，當中以日股與亞股基金表現最佳。

報告顯示，截至5月20日，強積金在5月份投資收益約達182億元，錄得約1.11%的投資增長。本周將是5月份最後交易周，若5月最終錄得正回報，將成為2026年以來第4個正回報月份。

積金評級指出，根據歷史數據，強積金在首5個曆月中錄得4個正回報月份的情況，僅出現過5次，但當中只有兩次全年最終錄得正回報。

積金評級主席叢川普指出，若強積金在5月份最終錄得正回報，今年來唯一出現虧損的月份將是3月，當月錄得1020億元史上最大單月虧損。再者，在首5個月中錄得4個月正回報，看似亮麗，歷史數據卻顯示在過去5次出現這種趨勢時，全年最終錄得正回報的情況僅有兩次。在當前經濟及地緣政治不確定的環境下，成員切勿自滿。

在強積金各資產類別當中，5月份暫以日股及亞股表現最佳，截至5月20日止在本月分別錄得3.95%及3.53%回報；環球股票基金以2.43%回報排第3位，美股基金亦以2.31%回報排第4位。

踏入2026年至今，則以亞股基金表現遙遙領先，今年累計回報暫達20.85%；第2位的日股基金期內回報僅10.79%，排第3位的環球股票基金回報則為9.26%。