標普全球4月香港PMI跌至48.6　中東戰爭引發物價通脹

標普全球最新數據顯示，香港4月份採購經理指數(PMI)進一步下滑至48.6，低於3月的49.3。指數已連續兩個月處於50的盛衰分界線以下，反映私營經濟景氣持續低迷，緊縮速度更創下10個月以來最快。

企業減產裁員 需求前景轉弱

調查指出，企業產出及新增訂單再度錄得縮減，但新訂單的緊縮速度有所放緩。值得留意的是，出口訂單重拾增長，但來自內地的新接銷售額則由升轉跌。隨著新訂單減少，企業的積壓工作量亦見下跌，但跌幅有限。

企業已連續兩個月減產，且減產速度創下近1年來最急。標普全球分析，考慮到產能侷限，預料在需求回升前，企業可能持續減產。同時，由於產能過剩及需求有轉弱跡象，企業對擴充人手態度轉趨保守。僱員人手在3個月來首次縮減，企業未有填補職位空缺，並透過縮減人手以節流。

成本飆升加價轉嫁 通脹壓力加劇

報告特別指出，中東戰爭引發的物價通脹，是導致經濟急劇放緩的重要原因，價格衝擊尤其顯現於油價及燃料價格方面。整體投入成本創下約14年半以來的最大升幅，主要由於原材料價格急升導致採購價格高企，同時薪酬成本亦已連續9個月增加。

為紓緩盈利壓力，企業以超過兩年半以來最大幅度上調售價。然而，這種加價行為對業務經營及客户訂單已帶來負面影響。

前景看法悲觀 憂慮地緣風險

面對當前形勢，企業對未來1年的前景看法轉向悲觀。主要憂慮來自市場競爭加劇，以及中東戰爭導致地緣政治風險持續升温，為營商環境增添不確定性。

政府統計處公布今年首季本地生產總值預先估計數字，首季本地生產總值按年升5.9%。

根據預先估計數字，2026年第一季本地生產總值較上年同期實質上升5.9%，而1015年第四季的升幅為4.0%。

按本地生產總值各個主要組成部分分析，私人消費開支在2026年第一季與上年同期比較實質上升5%，2025年第四季為2.5%。

政府消費開支方面，2026年第一季與上年同期比較錄得2.9%的實質升幅，而2025年第四季的升幅為1.5%。

本地固定資本形成總額繼2025年第四季實質上升11.7%後，在2026年第一季按年升17.7%。

貨品出口總額在2026年第一季與上年同期比較錄得23.8%的實質升幅，升幅較2025年第四季的15.4%進一步加快，貨品進口實質上升29.9%，而2025年第四季的升幅為18.2%。