商湯蟬聯中國視覺 AI 市場十年冠

國際數據公司（IDC）最新報告出爐，商湯科技（0020.HK）在2025年中國視覺AI市場的佔有率再度排名第一，連續十年蟬聯榜首。公司表示，其視覺AI業務已率先完成CV 2.0（Computer Vision 2.0）技術升級及商業佈局，正式邁入可持續盈利的高質量發展階段。

技術升級：邁入CV 2.0「通專融合」時代

IDC報告指出，計算機視覺市場正處於技術變革期，從CV 1.0邁向CV 2.0。新一代視覺AI不再侷限於圖像識別，而是擴展至理解、檢索及生成內容。商湯作為先行者，已完成此技術升級，其新一代視覺AI架構從底層原生融合了生成式AI能力。

核心產品平台「商湯方舟 SenseFoundry」亦已完成「通專融合」技術升級，將「日日新 SenseNova」大模型的通用推理能力，與針對特定行業訓練的專業模型結合。此舉使系統既能處理複雜罕見的長尾場景，又能兼顧落地執行效率。商湯方舟正向數智化智能體邁進，依託多模態互動及自主規劃能力，打通視圖數據與業務數據，賦能產業。

商業落地：實現可持續盈利

過去十年，商湯將AI技術深度賦能各行業，構建出成熟的產業落地模式。商湯方舟已在超過200個城市落地，累計服務逾3萬個園區、樓宇、網點及交通樞紐，在智慧城市、公共安全、智能交通及商業空間等領域積累了深厚經驗。公司指現有客户複購表現穩定，反映產品高度配合客户業務需求。

更重要的是，商湯的CV 2.0業務已實現淨利潤與正向現金流的雙突破，標誌著公司從技術投入期，正式邁入可持續盈利階段。

海外拓展：業務模式轉型 增長動能強

在海外市場，商湯目前已進入東南亞、東北亞、中東等地共12個市場，業務涵蓋智能硬件、企業運營、醫療服務、文旅及城市治理五大領域，形成可複製、可規模化的中國AI出海模式。

2025年，其海外企業客户總數已突破500家，創下新高，複購率亦達歷史高位，成為中國高科技企業B端出海的標杆之一。進入2026年，海外視覺AI業務方案開始與多模態大模型融合，增長動能強勁，年度經常性收入（ARR）錄得強勁增長。業務模式亦逐步由為單一客户定製解決方案的項目制，轉型為建立AI平台服務，為海外長期發展奠定穩固基礎。

公司表示，未來將繼續以視覺AI為核心，把握全球各國借鑒中國式創新的機遇，積極拓展海外市場。

IDC報告顯示商湯蟬聯視覺AI中國市場第一，2025年上半年市場份額達19.5%，連續十年蟬聯榜首

美國富商馬斯克創辦的太空探索技術公司SpaceX，已向美國證券交易委員會提交首次公開招股（IPO）申請，計劃在納斯達克及納斯達克得州交易所雙重掛牌，最早於下月12日上市。市場消息指，SpaceX的集資額或高達750億美元。

估值或成全球最高 馬斯克第二家萬億美元企業

市場預期，SpaceX的估值可能高達1.75萬億美元，創下公司歷史新高。若成功以此估值上市，SpaceX不僅有望成為全球市值最高的上市公司，也將成為馬斯克繼特斯拉（Tesla）之後，旗下第二家市值突破萬億美元大關的企業。

馬斯克掌握絕對控制權

根據上市文件，SpaceX將發行A類及B類普通股。其中，A類股份每股擁有1票表決權，而B類股份則每股擁有10票表決權。綜合計算馬斯克持有的兩類股份，他上市後將擁有超過85%的投票權，這意味著他對公司擁有絕對控制權，可以選舉、罷免或填補B類董事的空缺。上市後，馬斯克將繼續擔任公司的行政總裁、技術總監及主席。

上季收入增但虧損擴大 星艦投入巨大

財務數據方面，文件顯示SpaceX上季度收入為46.9億美元，按年增長超過15%。然而，公司每股虧損達1.27美元，遠高於去年同期的18美仙，虧損幅度擴大了約6倍。此外，其初創的xAI部門亦錄得虧損。

在業務發展上，SpaceX正準備進行下一代「星艦」（Starship）火箭的試飛，原定於本周二的試射已推遲至本周稍後時間。上市文件披露，集團已在「星艦」項目上投入超過150億美元，相關支出在去年更增至30億美元，按年大幅上升63%。集團亦計劃，最快於2028年開始部署AI電腦衛星。