全球最大魚子醬企業鱘龍科技通過港交所主板上市聆訊，據聆訊後資料集，公司產品以第三方品牌及出口為主，非國際準則經調整EBITDA由2023至2025年年複合增長率為14.4%，公司曾3 次申請內地上市，前兩次均未獲批准，第三次申請仍未失效。
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據聆訊後資料集披露，鱘龍科技核心產品為魚子醬，公司產品以出口為主，自2015年以來，公司已連續11年魚子醬銷量全球第一，2021年至2025年間其魚子醬銷量持續佔據全球市場份額超過30%，產品銷往歐洲、美洲及亞太等46個國家和地區，最大市場為美國，2025 年度收入佔總收入28%，排第二位為內地，佔16.2%。
深交所主板上市申請未失效
公司曾於2024年3月1日在新三板掛牌，其後自願申請自新三板摘牌，並於2025年8月6日完成摘牌，此後曾分別於2011年10月及2014年9月由請創業板上市，並於2022年12月提交深圳證券交易所主板上市申請。
根據聆訊後資料集，2011年10月提出的上市申請未獲批准，主要由於監管當局關注到若干關聯方交易金額佔公司當時總收入及淨利潤的比例，公司於2013年終止與該關聯方之採購往來。
2014年9月，公司提交第二次創業板上市申請，也未獲批准，主要由於對海外銷售、存貨水平及當時股權架構的關注。公司稱，發行審核委員會在第二次嘗試中所提出的關切，已在本次上市申請中獲得全面處理並徹底解決。
2022年12月，公司向中國證監會提交於深圳證券交易所主板上市的第三次申請，至今並無收到中國證監會的受理通知，亦無收到深交所或中國證監會任何意見或反饋。公司認為，是次上市申請並未進展至可能失效的階段。
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首季銷量按年增長25% 經調整EBITDA年複合增長率14.4%
公司海外銷售佔總銷售80%以上，主要為第三方品牌生產，佔總銷售60%以上，2025年自有品牌「KALUGA QUEEN」（卡露伽）至2023至2025年度，佔銷售額15%至16%。國內主要銷售自有品牌，由2023年至2025年國內銷售額呈下跌趨勢，銷售額由2023的1.35億元，降至2025年的1.24億元，佔銷售額比也從2023年的23.3%，降至2025年的16.2%。
於2026年第一季度，魚子醬銷量按年增長超過25%。主要受銷量增長所帶動，同期收益較2025年同期錄得增長。
公司2025年未計生物公允值利潤按年升16.48%，至3.23億元(人民幣‧下同)，2024年度按年增幅為29.44%，至2.78億元。淨利潤由2023年的2.73億元增加至2025年的3.65億元，複合年增長率為15.7%。
2025年度非國際準則經調整EBITDA為5.15億元，較2024年度升16.74%，由2023至2025年度複合年增長率為14.4%。
2023至2025年複合增長率15.4%
招股文件稱，收入由2023年的5.77億元增加至2025年的7.69億元，複合年增長率為15.4%。
根據聆訊後資料集，2025年度公司現金大增，由2024年的8925.3萬元，增至4.75億元，因融資得現金2.31億元。
往績記錄期間累計派付分紅人民幣2.17億元，佔同期累計淨利潤的22.6%。
