美國上月通脹數據降溫　沃什：不希望對任何單一數據作過度解讀

美國聯儲局主席沃什出席眾議院金融服務委員會聽證會時，明確表示當局對高通脹抱持零容忍態度，並強調會致力同時實現物價穩定與充分就業兩大政策目標，以制定正確的貨幣政策方向。

沃什首次出席國會聽證會。AP圖片

對於美國剛公布的6月消費價格指數（CPI）按年升幅回落至3.5%，低過市場預期，沃什在會上刻意淡化這項通脹數據的重要性，直言不希望對任何單一數據作過度解讀，暗示聯儲局不會因為一個月的通脹降溫而輕易改變政策立場。

在資產負債表管理方面，沃什透露，當局正對總值達6.8萬億美元的資產負債表管理政策進行審查，這項檢討將涵蓋充裕準備金制度。他指出，聯儲局過去近18年形成的資產負債表格局，持有大量長期美國國債及長期抵押貸款支持證券（MBS），這種結構不可能在一夜之間完成調整。任何政策改變都必須經過充分研究，並以公開透明的方式讓市場理解，距離實際實施仍會有相當長的準備時間。

沃什同時表明，他並不反對在危機時期積極運用資產負債表作為政策工具，但認為不應長期依賴這種手段。他強調，危機結束後，貨幣政策應幾乎完全由利率政策主導，以維持市場運作的清晰度與穩定性。

克利夫蘭聯儲總裁哈瑪克指出，美國當前的通脹壓力出現擴大跡象，並且已經開始對企業的定價計劃造成影響。她認為，聯儲局應當以相對迅速的步伐轉向限制性貨幣政策立場，從而有效遏制通脹升勢。

哈瑪克在為全美商業經濟協會會議準備的發言稿中強調，物價上漲的壓力分佈相對廣泛，並非局限於單一領域。為了確保通脹能夠及時回落至2%的既定目標，採取限制性貨幣政策立場屬於合適的應對做法。她進一步指出，在具備可行性的前提下，與其選擇按兵不動並冒著日後被迫作出更大幅度政策調整的風險，不如盡早以較快的節奏展開小幅度調整。

對於後續的政策走向，哈瑪克表示，一旦發現通脹表現變得更為頑固，抑或是市場的通脹預期開始走高，貨幣當局屆時便可能需要考慮推行更大幅度的政策調整。

展望物價走勢，她指出基本預測顯示，即便聯儲局實施了適當的貨幣政策，要令通脹率全面重返2%水平仍需要耗費一段時間。與此同時，現有數據反映美國經濟具備足夠的承受力，能夠經受更具限制性的貨幣政策考驗，以支持央行徹底完成抑制通脹的任務。