外資6月底持有中國銀行間債券減至3.2萬億元人民幣

人民銀行上海總部最新數據顯示，截至6月底，境外機構持有中國銀行間市場債券規模降至3.2萬億元人民幣，約佔總托管量的1.8%。按路透測算，外資在6月單月減持約100億元銀行間債券，而今年上半年累計減持金額已達約2,600億元。

從持倉結構來看，境外機構持有的國債達2.01萬億元，佔比62.8%；政策性金融債為7,500億元，佔比23.4%；同業存單錄得2,800億元，比重8.8%；其餘品種債券共1,600億元，佔比5%。

人民銀行公開市場本周轉為淨回籠1642億元人民幣，但考慮到近期國庫現金定存招標、中期借貸便利(MLF)操作連續9個月超額續做，跨月流動性寬鬆，內地銀行間隔夜回購加權利率跌穿1.3厘關口，創2023年8月以來最低。

分析指，在資金充裕之下，相關利率失守近兩年下限，重燃年底減息預期，但仍要7天期逆回購利率先行，貸款市場報價利率(LPR)才有望下降。

南京證券認為，人行會審慎減息，下調LPR利率前，可能會先下調存款準備金率(RRR)，以穩定銀行淨息差。另外，亦要等待12月政治局會議後，視乎情況而定，財政政策再度加碼機會較大。

不過，亦有分析認為，資金利率下降，或因為月底資金隔夜需求偏少所致，仍要觀望下月初表現，亦要觀望萬科引發的房地產行業風險情緒。

東方金誠指出，考慮到外部環境波動、國內經濟增長動能變化、物價走勢，預料今年底前後，可能推出新一輪穩增長政策，包括財政加力、降準，以更大力度推動房地產市場止跌回穩。