全日收市︱轉跌收場 恒指跌43點報25,396點 騰訊跌幅擴大 聯想績後急飆難挽大市

港股午後先揚後倒跌，聯想(00992)中午派成績表後股價急飆，仍不敵騰訊(00700)跌幅擴大與阿里巴巴(09988)轉跌對大市的影響。

圖片來源：聯想官網

恒生指數低開152點、報25,288點已是全日低位，開市僅數分鐘指數跌幅便收窄至不足百點，中段過後明顯呈現好淡爭持，中午微升17點收市，午後初段升幅一度擴大至79點，高見25,519點便開始掉頭，午市中段重新轉跌。

恒指最後收報25,396點，跌43點或0.17%，已是連跌3個交易日。恒生科技指數單日則幾乎全程報升，收升15點或0.33%，報4,792點；國企指數跌19點或0.23%，報8,426點。主板成交回升至2,637.1億元。

即月期指跌35點或0.14%，報25,373點，低水24點。科指期貨升13點或0.27%，報4,793點，高水1點。國指期貨跌16點或0.19%，報8,434點，高水8點。

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聯想午後成為大市焦點，該股早市已偷步揚升再創歷史新高，半日先收漲3.38%；中午休市時派發上季業績，經調整純利突破10億美元，按年大升1.76倍，AI相關收入也升60%，午後股價應聲狂飆。

踏入午市不足1分鐘，聯想即升超過10%，5分鐘後升幅擴大至逾16%，最高曾見35.46元，漲22.11%，其後升勢略斂；收報34.9元，仍飆20.18%，成交急增至118.48億元。聯想也成為恒指、科指及國指成分股的升幅榜三冠王，一隻股份已為恒指帶來61點進賬。

圖片來源：聯想官網

花旗午後搶先發報告重申唱好聯想，指出該公司季度收入、毛利、毛利率、經調整後盈利等均勝預期，整份成績表亦進一步強化了由AI驅動的結構性增長敘事；重申對該股「買入」評級，目標價暫為31元。高盛亦於午後發報告指聯想業績勝預期，對該股目標價暫同為31元。

這邊廂聯想季績為市場帶來驚喜，另一邊廂騰訊午後股價卻拾級向下。騰訊昨收市後公布業績，盈利表現雖大致符合預期，但受到券商顧慮集團加大AI資本開支對短期盈利的影響。

騰訊ADR隔晚已低收超過4%，股份早市在港亦裂口低開，早市跌幅尚維持在4%以內，午後卻進一步尋底，最低見439.6元，跌4.77%；收報441元，仍挫20.6元或4.46%，成交達295.46億元，單一股份已拖低恒指89點。

不少券商均在騰訊績後相繼下調對該股的目標價，其中高盛已算相對樂觀，認為集團國內遊戲及廣告等核心業務增長具韌性，但顧慮到加大AI資本開支難免對股價帶來短期壓力，將騰訊目標價由700元降至670元，維持「買入」評級。

圖片來源：騰訊官網影片截圖

摩根士丹利則較審慎，認為騰訊加大AI投資或影響短期盈利，但長遠可創造可觀價值，維持對該股「增持」評級，目標價由650元降至550元。

花旗是少數在騰訊績後上調該股目標價的券商，認為集團的AI計劃顯示明顯成效，重申「買入」評級，目標價升至765元。

早市有份撐市的阿里巴巴午後掉頭轉跌，也加速大市跌勢；該股中午收市時仍升0.65%，午市初段原尚能維持報升，中段終於倒跌，收報121.9元，跌0.57%，拖低恒指11點。

同樣有份在早上撐市的滙控(00005)，午後則維持強勢，以全日高位163元收市，升1.49%，仍令恒指跌少近34點。

圖片來源：滙控官網

收市後將派成績表的兩大芯片股，午後升幅亦見收窄。中芯(00981)升0.22%，報67.55元；華虹宏力(01347)升3.08%，報147.2元。不少芯片與半導體相關股午後亦轉弱，瀾起科技(06809)升幅收窄至1.34%，報286.8元；天數智芯(09903)升幅大縮至0.34%，報418元；兆易創新(03986)更倒跌，收報501元，跌2.72%。

相比之下，不屬科技板塊的業績股明顯有較佳支持。日前派成績表的康師傅(00322)收升6.75%，報13.12元，再創逾3年新高，在藍籌中升幅僅次於聯想；昨午公布業績的銀河娛樂(00027)，今日再升2.16%，報34.94元。

長和系午後也持續強勢，系內長江基建(01038)與電能實業(00006)績後齊升，長建收漲3.53%，報63.15元；電能升3.05%，報59.05元。將於今日收市後派成績表的長和(00001)與長實集團(01113)，早市已偷步向上，長和全日收升1.47%，報72.3元；長實集團漲3.62%，報48.1元。

布魯可官網

績後受捧的尚有憑多元化IP組建豐富產品矩陣的布魯可(00325)，該公司上半年經調整利潤增長25.1%並開始派息，今日股價即飆19.73%，以71元收市，成交也有4.31億元。

熱門股方面，兩隻AI大模型股繼續揚升，智譜(02513)獲納入MSCI中國指數成分股，雖然在8月31日收市後才生效，該股今日已升9.02%，報1,317元；MiniMax(00100)升5.43%，報376.8元，見1個月高位。傳可能獲英偉達入股的中際旭創(03308)，也升2.89%，報1,141元。

儘管騰訊(00700)績後承壓，但內地與日韓等亞洲外圍股市向好，加上滙控(00005)等藍籌合力撐市，港股早市仍能「撐住」微升收場。

圖片來源：滙控官網

恒生指數低開152點、報25,288點即成為半日低位，開市僅數分鐘跌幅便收窄至不足百點，中段過後明顯呈現好淡爭持，最高曾見25,470點，倒升30點，後段一直在升與跌約30點之間徘徊。

恒指中午收報25,457點，升17點或0.07%。恒生科技指數幾乎全程報升，半日升14點或0.3%，報4,790點；國企指數則跌3點或0.04%，報8,443點。主板半日成交增至1,320.28億元。

即月期指半日升37點，報25,445點，低水12點。科指期貨升13點，報4,793點，高水2點。國指期貨跌5點，報8,445點，高水2點。

巴士的報記者攝

騰訊是拖低大市的主力，在券商顧慮集團加大AI資本開支對短期盈利的影響下，該股ADR隔晚已低收超過4%，股份早市在港亦裂口低開，最低報443.4元，跌3.94%；中午收報444元，跌3.81%，半日成交已達163.48億元，單一股份已拖低恒指76點。

不少券商均在騰訊績後相繼下調對該股的目標價，其中高盛已算相對樂觀，認為集團國內遊戲及廣告等核心業務增長具韌性，但顧慮到加大AI資本開支難免對股價帶來短期壓力，將騰訊目標價由700元降至670元，維持「買入」評級。

摩根士丹利則較審慎，認為騰訊加大AI投資或影響短期盈利，但長遠可創造可觀價值，維持對該股「增持」評級，目標價由650元降至550元。

花旗是少數在騰訊績後上調該股目標價的券商，認為集團的AI計劃顯示明顯成效，重申「買入」評級，目標價升至765元。

圖片來源：騰訊2025年度環境、社會及管治報告

不過，今日派成績表的聯想(00992)與中芯持續向上、再加上阿里巴巴(09988)等重磅科網股與滙控均告反彈，仍合力抗衡騰訊受壓對大市帶來的影響。

聯想上次派成績表後股價起飛，似引得投資者今次先偷步入市，該股早市破頂，最高曾衝上32.26元，升7.64%；中午收報30.02元，升幅收窄至3.38%。

中芯與同樣在收市後公布業績的華虹宏力(01347)，早市持續昨天升勢。中芯半日升3.71%，報69.9元；華虹宏力漲5.39%，報150.5元。

圖片來源：聯想官網

部份芯片與半導體相關股亦再搶高，天數智芯(09903)升8.07%，報450.2元；瀾起科技(06809)升3.6%，報293.2元；兆易創新(03986)升2.23%，報526.5元。

阿里巴巴連跌兩日後於今早略為反彈，升0.65%，報123.4元；滙控除淨後更回升1.36%，報162.8元。單計匯控、阿里巴巴、中芯與聯想，4隻股份合共已為恒指帶來70點進賬。

巴士的報記者攝

至於其他業績股中，長和系早市表現也頗受注意。系內長江基建(01038)與電能實業(00006)績後齊升，長建漲3.2%，報62.95元；電能也升2.36%，報58.65元。將於今日收市後派成績表的長和(00001)與長實集團(01113)，早市也偷步向上，長和升1.61%，報72.4元；長實集團漲2.8%，報47.72元。

兩隻AI大模型股繼續揚升，智譜(02513)獲納入MSCI中國指數成分股，雖然在8月31日收市後才生效，該股早市已升4.88%，報1,267元；MiniMax(00100)也漲5.76%，報378元。