阿里巴巴次季經調整淨利降38%遜預期 季度資本支出大增75%

阿里巴巴(09988)公布，截至6 月30日首季度，非公認會計準則淨利潤為207.15 億元（30.53 億美元），相較 2025 年同期335.1億元下降 38.18%，遜市場預期的255.76億元。

淨利潤為104.44 億元(人民幣‧下同。15.39 億美元），按年下降 75.35%。每股收益0.46元。

歸屬於普通股股東淨利潤為105.37 億元(15.53 億美元），按年跌75.56%。

圖片來源：阿里巴巴官網

經營利潤為151.61億元（22.34億美元），按年下降57%，主要是由於經調整
EBITDA的減少、本年度計提的商譽減值以及準備金所致。經調整EBITA同比下降30%至273.29億元（40.28億美元），主要歸因於對科技的投入。

收入為2,689.53 億元（396.39 億美元），按年增長8.6%。

季度內，AI雲與算力服務收入為484.37億元（71.39億美元），總收入及外部客戶收入按年增長至45%。集團稱，這一增長勢頭主要由AI相關產品採用量的提升所驅動。

AI相關產品收入123.76億元（18.24億美元），實現連續第十二個季度的三位數同比增長。

季度內資本性支出為676.78億元（99.75億美元），較2025年同期的386.76億元增長75%，源於持續投入AI基礎設施，以滿足強勁且不斷增長的客戶
需求。

截至2026年6月30日止季度，集團以1.62億美元的總價回購1,340萬股普通股（相當於170萬股ADS)。

阿里巴巴(09988)一度升3.6%，高見109.2元，現升2.66%，報108.2元，成交23.13億元，貢獻恒指51點，成大市支持主力。

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隔晚美股AI及科技股走強，SpaceX股價大升近8%，納斯達克指數曾破頂。阿里ADR隔晚上升4.68%，較港股收市價高約3.13%，為今日港股提供溢價基礎。

《彭博》報道，月之暗面傳完成IPO前最後一融資，估值增至500億美元，阿里是月之暗面最大投資者之一，持有約36%優先股股權。若月之暗面以500億美元估值上市，阿里持股價值將相應提升。雙方另有算力合作，月之暗面可使用阿里雲約2萬枚英偉達晶片訓練模型，形成投資與業務的綁定。