貝森特好打得，真嘅一樣

舊聞一則，今天當新聞來開講，別有寓意在心頭。首先，外界多番揣測美國財長貝森特是白宮有史以來最打得的拳師，只是此居平時溫文儒雅，但十足《九品芝麻官》的常威，死都話自己唔識武功。故事有點曲折，請大家耐心看完。

話說白宮深藏不露真面目的貝森特，其實最想別人叫佢一聲華爾街神童，或者基神(基金之神)都可以，殊不知，去年4月在一場白宮內鬥，被迫出手，對方是科技大亨，可稱航天一代宗師、時任政府效率部（DOGE）負責人馬斯克。此處賣個關子，先交貝森特目前情況有幾唔掂檔。

貝森特15年前拜訪東京大學教授植田和男，談起當年鬧得風風火火「安倍經濟學」，以及日圓走勢的預測，有趣的是學者植田的辦公桌上，擺放一台顯示「分分鐘上落幾十萬」的彭博終端機，當時仍在索羅斯基金任職的貝森特聲稱，從沒有需要彭博終端，他的工作並非短期交易，而是將巨額資金投向世界經濟大趨勢變化的「全球宏觀投資」，他一直秉持「行情不會在短短一天之內改變」的信條。

請鼓掌！貝森特在安倍正式實施政策前大舉佈署做空日圓、同時看好日股。「安倍經濟學」正式開閘放水，日圓在短短幾個月內從1美元兌 80左右一路狂貶至100以上，索羅斯基金因此在該交易中斬獲高達 12 億美元 的暴利，成為貝森特對沖基金生涯中最著名的戰役之一。再鼓掌！

日本資深財經記者河浪武史日前在《日經新聞》撰文提及這往事，說當年的「基神」已沒有那麼「神」，事緣今年8月19日，美國財政部宣佈擴大美國國債回購的計劃。這又是一次貝森特經過深思熟慮的「奇招」，但效果不外乎爾爾——貝森特在次日8月20日暗示將增加回購規模。到8月24日，擬動用高達1萬億美元用於購買國債的方案浮出水面，可是當日美國10年期國債收益率回升至4.7%，利率未能持續下降，反彈到回購公佈前的水準——目前美國聯邦政府每年支付的利息負擔已超過1萬億美元，存在進一步擴大的隱憂。

最攞貝森特的命是「與美國長期國債同樣嚴重的問題是市場對貝森特的信任動搖。摩根大通主力對回購計劃質疑，認為「美國必須實現真正的財政健全化」。《華爾街日報》評論稱，「美國財長從債券市場得到沉重教訓」，《金融時報》也社論嚴厲批評「干預國債市場的做法不過是權宜之計」。市場一巴又一巴掌摑埋去，身高6呎4吋的貝森特難受之極。

好了，說回「常威」的情節，2025年4月下旬，貝森特與6呎2吋高、不佔體型優勢的馬斯克因口角爆粗繼而動武，消息人士披露，貝森特指責馬斯克的政府效率部「雷聲大，雨點小」，馬斯克反嘲貝森特是索羅斯的代理人，旗下管理的對衝基金也一塌糊塗。

你講乜都得，千祈唔好亂咁批評華爾街「神童」投資一塌糊塗，還要說他串謀恩師進入白宮當卧底，可怒也︰一、神童年輕有為，唔撈白宮返去華爾街大把世界；二、唱衰「索家派」隨時令川普君誤會，累及師門。如是者，隻揪是必要的。當年5月30日，馬斯克現身白宮時出席「離職記者會」被記者發現其眼角有瘀傷，他稱是被5歲的兒子不小心弄傷。八掛者從來不嫌事大，有人認定馬斯克的瘀傷與白宮隻揪事件有關。

我其實想說什麼？其實想說的是貝森特丟人丟到日本去，這是不大好的事，美國已經在北美洲鬧出「美加關稅貿易戰」，累及川普君遭安大略省長粗口問候，日本這邊廂不可再失，「神童」若然冇信心拆掂面前幾檯數的話，早啲返去投資風險基金啦，拜託！

深藍

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

當世界發現，反抗川普也可以是一個選擇——《紐約時報》，這是百年一遇的當頭棒喝，很多人驚醒了，原來不只要反抗，還要拒絕對之信任，因為美國是一盞「煤燈」，信者失救！

《日經新聞》報導︰「押注美元下跌的貶值交易(Debasement Trade)出現重新升溫的跡象。原因是，市場開始注意到美國的財政風險。從美元流出的資金正在流向黃金和加密資産（虛擬貨幣）。」現實的美國從來一邊謊話連篇，一邊指指點點，以美日貨幣關係而言，日本過往吃過不少虧，今天美國再出現「神童」貝森特，以日美聯合干預日元匯率的「奇招」，欲帶領日本走出當前困局，你估有乜後果？

「日圓的匯率再次逼近1美元兌160日元的關口。儘管日美聯合買入日圓實施干預，令市場震驚，但日圓升值並未如日本政府所願持續加強。相反，在日本供需環境變化的背景下，有實際需求的日圓賣出正逐步增強。市場上開始浮現2022年秋季由實際資金主導、引發歷史性日元貶值的記憶。」

一句話，美國自身難保—— 美國10年期國債收益率8月20日一度上漲0.07%，達到4.71%，30年期也上漲0.07%，漲至5.26%。這一走勢基本抹平了前一日的下降幅度——好在油價忽然下跌，連日美債頹勢稍緩，貝森特的「奇招」效果可以持續嗎？長期利率的控制並不容易，伊朗局勢興霍爾木茲海峽危機更形失控，只要油價波動，美國通膨的憂慮不止。美國國會還被白宮要求將國防開支增至1.5倍，這是提油救火，美債險情不會戛然終止。

還有的是美國國債買家，多數跟美國關係不和睦。「川普政府與中國和歐洲關係不睦，與中東的關係也日益惡化」，《日經》指出，白宮要阻止海外投資者拋售美債，就必須改變其強硬的對外政策，但現實的美國正在加深破壞行動，尤其是以伊朗制裁「坐連法」威迫中國就範，可說是倒行逆施之舉。

 美債美元有事日本有事，這是高市早苗說不出的秘密，「隨著進口物價上漲，由實際需求主導的日圓拋售迅速加劇。日圓兌美元匯率在2022年8月還維持在130日元左右，但到2022年10月下旬已突破150日元大關」，儘管如此，市場仍在拋售日圓，原因在於普遍認為「由伊朗局勢引發的進口物價上漲才剛剛開始」。

金秋來臨，也是美日秋風秋雨之時︰一、日本總務省公佈的7月消費者物價顯示，受原油和輕油價格上漲影響，食品及耐用消費品等商品的成本轉嫁已經開始，市場認為進口物價上升將，日圓貶值之勢不可挽，還會進一步惡化；二、美國8月消費者信心指數下滑，降至7個月以來最低水平，家庭對就業市場和通脹預期惡化，消費者對未來12個月的通脹憂慮升至5.8%。

美國由方方面面的明燈，一路走黑成為一盞煤燈，這裡是有故事的嘛。話說，美國1938年上演的舞台劇Gas Light，主角對妻子不停作出加害，一時故弄玄虛，一時點紅點綠，依仗個人優勢玩到那位疑似有深層被虐狂的愚婦，殘都不突止，最後既癲又傻，美國對日本為嘗不是，自日本戰敗被美國接管，81年來如一日。

長話不如短說，Gas Light一對男女主角都不是正常的，更加有危險性的，話說到此為止，你懂的！