滬深股市午後全線轉跌，兩市交投更回升至2萬億元(人民幣‧下同)之上。熱門股跌多於升，芯片板塊明顯捱沽，華虹宏力(01347)A股(688347.SH)曾跌逾10%。
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上證綜指早市已在沖高後回順，初段最高曾見3,980點，升38點，中午收市時升幅已收窄至13點，午後先升後回，午市中段開始倒跌，最低報3,915點，跌26點，尾市跌幅略為收窄；滬指最後收報3,930點，跌11點或0.3%，成交9,382.55億元。
深證成指同樣在高開後不久便見頂，最高報13,798點，升173點便乏力再上，早市中段過後升幅一直處於不足百點水平，午後同樣在微彈後回吐，比滬市更早開始轉跌，最低報13,448點，跌176點；深指收報13,516點，跌幅稍為收窄至108點或0.79%，成交1.09萬億元。
滬深300指數也跌4點或0.1%，以4,548點收市；創業板指數挫26點或0.78%，報3,286點。
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一周累計，滬指跌22點或0.56%，深指跌436點或3.13%；滬深300指數單周跌61點或1.33%，創業板指數跌137點或4.03%。
芯片股是今日的重災區，華虹宏力A股最多曾跌10.22%，低見220.22元；收報223.5元，仍跌8.88%。AI芯片概念股寒武紀(688256.SH)也跌2.55%；中芯(00981)A股(688981.SH)跌2.2%，報121.14元。
白酒股則明顯受捧，古越龍山(600059.SH)與會稽山(601579.SH)均在開市不久即漲停板；貴州茅台(600519.SH)收升2.4%，報1,330元；瀘州老窖(000568.SZ)仍漲超過5%，山西汾酒(600809.SH)與古井貢酒(000596.SZ)齊升逾4%。
A股午後「爆升」，科技股密集澄清經營正常，此外基金自購與ETF資金流入，加上超跌賣技術反彈，三股力量同時發酵，令早段急跌的AI算力、機器人及半導體板塊迅速反攻。
圖片來源：中際旭創官網
早段A股曾受隔夜美股科技股急跌拖累，滬指一度失守3,600點，創業板指跌逾3%、跌破2,500點；但午後急速轉強，創業板指由跌逾3%反轉至收升4.16%。
午間，中際旭創、新易盛、天孚通信、光迅科技等光通信龍頭同步公告，表示生產經營正常、在手訂單充足、AI算力基礎設施需求仍然旺盛。 新易盛更公布不少於8億元、不多於10億元的回購方案，並指800G及1.6T光模組交付與產能擴充按計劃推進。
這些公告直接回應了市場對AI資本開支、訂單及投資回報的憂慮，終止了AI產業鏈的非理性拋售，帶動光模組、半導體、算力硬件等超跌成長股反彈。 中際旭創午後主力淨流入16.43億元，成為資金回流科技股的代表性訊號。
資金面：基金自購與ETF承接
10月22日，易方達、華夏、富國、匯添富等頭部基金公司公告，各以2億元固有資金認購旗下主動ETF，被市場視為機構對當前點位的信心訊號。 今日滬深300ETF及創業板ETF成交明顯放大，其中易方達創業板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF成交均突破100億元；股票ETF已連續14個交易日淨流入，自9月28日以來累計淨流入約2,612.96億元。
同日，首批18隻主動ETF發售，上午募集已超過70億元，進一步強化「機構資金進場、承接急跌」的敘事。
技術與板塊輪動
經過近期調整後，A股估值與技術指標已進入超賣區域；早段下試關鍵支持後，觸發技術性買盤及空頭回補。 德邦證券首席經濟學家程強亦認為，前期負面因素已大致被價格消化，盈利增長本身構成估值修復動力。
盤面上，人形機器人概念出現漲停潮，宇樹科技升20%、本週累升逾46%；半導體、軟件、電池、遊戲及大金融亦普遍走強，而銀行、電力等防禦板塊則逆勢偏弱，顯示資金由防守資產切換至超跌成長股。
今次午後急升的核心是「利空被澄清、資金有承接、技術面超賣」的組合：光通信龍頭的訂單與回購消息修復AI鏈信心，基金自購和ETF放量提供流動性，而早段急跌則創造了反彈空間。 不過，反彈能否延續，仍取決於美股AI資本開支憂慮是否降溫，以及三季報能否持續驗證科技股盈利高增長。
