內地股市午後持續疲弱，滬市在銀行股支撐下仍跑贏深市，交投則更淡，兩市總成交萎縮至不足1.65萬億元(人民幣‧下同)。
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上證綜指低開12點後，初段跌幅曾擴大至24點，低見3,927點，其後漸由低位反彈的走勢，最高曾見3,949點，僅跌2點，早市後段又重現反覆向下格局，午後更大致在3,930點至3,940點之間窄幅徘徊；滬指最後收報3,934點，跌17點或0.43%，成交僅7,796.73億元。
深證成指相對跑輸，全日高低位同樣在早市出現，先在初段見全日低位13,585點，跌137點，在高位13,713點時跌幅收窄至僅9點，午後於13,600點至13,680點區域橫行；深指收報13,617點，跌幅擴大至105點或0.77%，成交進一步降至8,674.75億元。
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滬深300指數也跌24點或0.53%，以4,548點收市；創業板指數則反覆跌16點或0.49%，報3,338點。
銀行股午後依然呈強，在A+H成員的銀行股中表現最佳的換上青島銀行(03866)A股(002948.SZ)，收升2.75%，報6.35元。
交通銀行(03328)A股(601328.SH)升幅擴大至2.06%，報7.44元；農業銀行(01288)A股(601288.SH)也升1.91%，報6.94元；中國銀行(03988)A股(601988.SH)升1.56%，報6.53元；招商銀行(03968)A股(600036.SH)升1.39%，報41.57。
A股午後「爆升」，科技股密集澄清經營正常，此外基金自購與ETF資金流入，加上超跌賣技術反彈，三股力量同時發酵，令早段急跌的AI算力、機器人及半導體板塊迅速反攻。
圖片來源：中際旭創官網
早段A股曾受隔夜美股科技股急跌拖累，滬指一度失守3,600點，創業板指跌逾3%、跌破2,500點；但午後急速轉強，創業板指由跌逾3%反轉至收升4.16%。
午間，中際旭創、新易盛、天孚通信、光迅科技等光通信龍頭同步公告，表示生產經營正常、在手訂單充足、AI算力基礎設施需求仍然旺盛。 新易盛更公布不少於8億元、不多於10億元的回購方案，並指800G及1.6T光模組交付與產能擴充按計劃推進。
這些公告直接回應了市場對AI資本開支、訂單及投資回報的憂慮，終止了AI產業鏈的非理性拋售，帶動光模組、半導體、算力硬件等超跌成長股反彈。 中際旭創午後主力淨流入16.43億元，成為資金回流科技股的代表性訊號。
資金面：基金自購與ETF承接
10月22日，易方達、華夏、富國、匯添富等頭部基金公司公告，各以2億元固有資金認購旗下主動ETF，被市場視為機構對當前點位的信心訊號。 今日滬深300ETF及創業板ETF成交明顯放大，其中易方達創業板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF成交均突破100億元；股票ETF已連續14個交易日淨流入，自9月28日以來累計淨流入約2,612.96億元。
同日，首批18隻主動ETF發售，上午募集已超過70億元，進一步強化「機構資金進場、承接急跌」的敘事。
技術與板塊輪動
經過近期調整後，A股估值與技術指標已進入超賣區域；早段下試關鍵支持後，觸發技術性買盤及空頭回補。 德邦證券首席經濟學家程強亦認為，前期負面因素已大致被價格消化，盈利增長本身構成估值修復動力。
盤面上，人形機器人概念出現漲停潮，宇樹科技升20%、本週累升逾46%；半導體、軟件、電池、遊戲及大金融亦普遍走強，而銀行、電力等防禦板塊則逆勢偏弱，顯示資金由防守資產切換至超跌成長股。
今次午後急升的核心是「利空被澄清、資金有承接、技術面超賣」的組合：光通信龍頭的訂單與回購消息修復AI鏈信心，基金自購和ETF放量提供流動性，而早段急跌則創造了反彈空間。 不過，反彈能否延續，仍取決於美股AI資本開支憂慮是否降溫，以及三季報能否持續驗證科技股盈利高增長。
