中移動低開跌幅擴大至約2% 主營業務收入萎縮成結構性問題

中移動(00941)低開後跌幅擴大，最低見78.85元，跌2.04%，現跌1.55%，報79.25元，成交1.94億元。

圖片來源：中移動官網影片截圖

集團首三季純利倒退7.9%，至1,062億元(人民幣‧下同)。營業收入降1.8%，至7,803億元。

2026年第三季度營業收入為2423億元，按年下降3.4%；歸母凈利潤273億元，按年大幅下降12.2%。

利潤降幅遠高於營收降幅，直接打擊了市場情緒。

主營業務收入萎縮是結構性問題。 第三季度主營業務收入（傳統通信服務）同比下降5.1%，至2051億元。盡管移動客戶數增至10.14億戶、5G客戶達7.02億戶，但用戶增長並未轉化為收入增長。與此同時，銷售產品成本同比上升約10.4%，進一步擠壓了利潤空間。

增值稅政策調整構成短期壓制。 花旗在業績前已指出，內地電訊行業收入受壓主要反映增值稅驅動的重置，而非基本需求惡化。這一政策因素直接壓縮了有效服務收入，成為拖累三季度財務表現的重要外力。

中國移動(00941)公布，截至2026年6月30日股東應佔利潤為789.34億元(人民幣‧下同)，按年跌6.29%，每股基本盈利3.64元，宣佈派發中期股息每股2.51元，按年增長0.3%；折合每股2.9003港元，按年增長5.5%。

中移動

EBITDA為1,736億元，按年跌6.6%。EBITDA佔主營業務收入比為38.4%。

營運收入為人民幣5,380億元，同口徑實現正增長；其中，主營業務收入為人民幣4,527億元，算力服務、智能服務收入佔主營業務收入比達到22.6%

經營現金淨流入為1,149億元，按年增長37%，自由現金流為539億元，同比增長111.6%。

移動客戶達到10.11億戶，淨增588萬戶；寬帶聯網客戶達到3.37億戶，淨增770萬戶；物聯網卡連接數達到15.11億戶，淨增2,958萬戶。