錢財事
龍湖集團(00960)公佈，2026年10月單月實現合同銷售金額24.3億元(人民幣‧下同)，按年跌51.4%，合同銷售面積28.9萬平方米，按年跌35.2%。
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10月單月實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額16.9億元，按年跌52.26%，歸屬公司股東權益的合同銷售面積20.7萬平方米，按年跌36.5%。
截至2026年10月31日止10個月，累計實現總合同銷售金額255.7億元，按年跌54.13%。
合同銷售面積279.5萬平方米，按年跌57.03%。
截至2026年10月31日止10個月，本集團實現運營及服務業務不含稅收入約227億元，按年升2.4%；其中，運營收入約121.7億元，按年升3.66%，服務收入約105.3億元，按年升1.06%。
龍湖集團(00960)今早股價一度低見5.32元，創下香港上市以來新低，最低見5.16元，跌5.4%，成交3840萬元。
圖片來源：龍湖官網
其餘兩藍籌內房，中國海外發展(00688)跌3.42%，報12.15元 ; 華潤置地(01109)跌2.82%，報28.24元。藍籌內房股中，龍湖率先跌穿上市低位。
民營內房中，萬科（02202）、融創（01918）在政策憧憬下曾出現單日大漲，反觀龍湖反彈力度較弱，往往「跟跌不跟升」。
公司早前發出盈利警告，預告上半年核心溢利僅介乎5,000萬元至1億元人民幣，較去年同期暴跌超過90%，成為股價持續尋底的核心觸發點。
盈利能力的急速惡化是龍湖跑輸同業的關鍵。公司上半年收入397.95億元(人民幣‧下同)，按年下跌32.26%，毛利率進一步走低，導致核心溢利幾乎歸零。同期有息負債總額達1,471.2億元，雖然較去年底下降56.9億元，淨負債率維持在52%的水平，在銷售持續萎縮的情況下，債務償還對現金流的消耗壓力並未減輕。
美國長債息口走勢加劇了內房股整體的融資壓力。30年期國債收益率升至5.4583%，創下22年新高，2年期國債收益率亦上升0.85個基點。龍湖截至6月底在手現金248.8億元人民幣，上半年已償還47億元集團層面公開債券，年內剩餘到期債務約60億元。
龍湖過去以民營房企中財務最穩健的定位獲得估值溢價，當核心盈利接近盈虧平衡線，這個溢價便迅速消退。公司能否在債務高峰期過後恢復盈利能力，取決於物業銷售能否回穩及商業運營業務的增長動能是否足夠。
目前股價已跌穿所有主要移動平均線，成交金額亦未見顯著放大，弱勢格局尚未出現扭轉跡象。
