百年品牌捲土重來 甄沾記立新不破舊

適逢今日是大年初一，家家戶戶均會在家中罷放一個全盒款客，曾幾何時，甄沾記椰子糖更是全盒內必備的糖果，但上世紀90年代甄沾記一度消失香港市場。家族第三代的甄賢賢不忍品牌就此消逝，於是在2011年自海外回流，試圖以家族手上僅餘的商標及配方捲土重來，在有心人推動下，以新的經營思維開始踏上復興之路。

甄賢賢（右）在2011年回流接手家族生意，並與設計師Keo合作重塑品牌。

甄沾記創辦人甄倫立自1915年開始製作椰子糖及雪糕並沿街叫賣，慢慢累積捧場客，由於當時客人都叫他「阿沾」，40年代首家門市在堅道開業時就以「甄沾記」命名，1958年更在黃竹坑設廠大量生產。

不過，上世紀90年代甄沾記試圖北上發展並在中國設廠，卻鎩羽而歸，更因各種原因一度退出香港市場四年。甄賢賢接手家族生意後，首年以椰汁年糕試水溫，市場反應不錯，為品牌逐步恢復糖果、蛋卷等招牌產品的生產打下強心針。

甄沾記在上世紀40、50年代是工展會的常客。（受訪者提供）

兩年後甄沾記首次與設計師Keo Wen合作，新設計的糕點盒在中國舉辦的食品展覽吸引很多年輕客人光顧，雙方合作慢慢擴展至包裝、產品設計及品牌形象。

去年10月起，甄沾記更授權Keo陸續在尖沙嘴、太古及銅鑼灣誠品店內開設專門店，店內產品由甄沾記供應，專門店形象以至產品包裝亦由對方重新設計，部分產品更是專門店獨家銷售。

甄沾記專門店的形象以至產品包裝均由Keo重新設計。

現時Keo可謂甄沾記第四代代理人，他表示，由產品包裝、陶瓷雪糕杯等精品，以至仿品牌信封形的紀念利事封，都貫徹立新不破舊的概念，保留品牌傳統特色。他解釋，顧客會在專門店內駐足觀看，與超市客有很大分別，因此要按兩者需要設計不同的包裝，未來專門店會朝香港手信的目標發展。

在大眾市場，甄沾記採取守勢，產品在一田、Market Place、永安、G.O.D及Zstore等零售商戶有售，又參加工展會、手作市集等活動，在剛過去的工展會銷售額近270萬元。甄賢賢直言，中小企難以長期承擔超市上架費用及條件，因此只會在農曆新年前夕以短期合約形式上架。她稱產品未有在中國零售，但不乏中國客慕名而來，又遠銷至美加等地。

甄沾記去年賣出近2萬個的椰汁年糕仍在本地生產。

甄沾記主打的椰子糖，除傳統軟糖、硬糖，還有薑糖、海鹽糖及特濃椰子等新口味，另外又銷售椰子脆片、罐裝椰汁、蛋卷、糕品，懷舊精品如紀念版陶瓷雪糕杯等，產地以馬來西亞及泰國為主，由甄沾記委託並監督當地廠商生產，但去年賣出近2萬個的椰汁年糕就仍然「Made In Hong Kong」。

Keo指品牌依賴其百年口碑及媒體曝光宣傳，面對原料、租金、人工等成本上升，會以高質產品瞄準中高檔市場，並推出更多針對年輕人的新產品。他指專門店開業三個多月已開始儲回頭客，有客人會主動與店員分享品牌勾起的回憶，感覺很親切，亦證明了其品牌價值。

甄賢賢擔憂家族沒人接棒，故決定將部分家族生意交予外姓人打理。

對甄賢賢而言，甄沾記近百年經營建立的良好人脈是重要資產，她憶述在2011年接手時，品牌已退出市場多時，難以短時間獲零售商信任，慶幸獲家族友好通泰行借出其工展會攤位的部分空間，又在旗下超市上架，可謂甄沾記品牌復興的起點，其後又委託另一友好商號代理批發，至近年公司累積一定客戶才轉回自家直銷。

至於將部分家族生意交予外姓人打理的決定，她指主要是擔憂家族沒人接棒。Keo則表示，除看中甄沾記的品牌的潛力外，亦不想此百年品牌消失，於是決定出錢投資專門店。目前甄氏專司生產、研發及一般零售，同時持有甄沾記品牌，公司員工五名；Keo就投資營運專門店，並負責包裝及提供研發意見，目標在將專門店網絡拓展至海外。

禾賽科技(2525)今年9月上市，招股定價212.8元，但近日一度大跌到116.3元低位，比招股價差不多跌咗100元，認咗股都幾傷。

禾賽主要做激光雷達，產品用於高級駕駛輔助系統、自動駕駛系統及機器人身上，是內地激光雷達市場的龍頭大哥。佢2023年已經在美國上市，今年回港上市時，本來都估佢要跌吓收吓貨，但係就估唔到佢跌到116元咁誇張。

但睇番佢今個月11日公布的第三季業績，又相當唔錯，第3季營收達7.95億元人民幣，年增47%；純利2.6億元人民幣，創單季新高。令今年前9個月盈利總額攀升至2.8億元。提前一季度達成2025全年盈利目標。激光雷達季度出貨量41.14萬台，高級駕駛輔助系統應用增長193%，機器人應用增長逾50%，毛利率維持42.1%，市場對禾賽全年的盈利估計上調至3.5至4.5億元人民幣。

禾賽表示，第三季度營收同比激增47%至8億元，主要受「出貨強勁及激光雷達在高級駕駛輔助系統與機器人領域滲透率提升」驅動，尤其是高級駕駛輔助系統正快速成為眾多車型的標準配置。

但在淡市當中，禾賽季度盈利咁好，股價不升反跌。證券界指市場對禾賽的業績反應呈現兩極分化。儘管營收和純利雙增，但其美股股價在財報發佈後4日累計下跌超6%，港股市場最高跌幅達10%。這種反差折射出資本市場對行業邏輯的重估：當激光雷達從「選配」變為「標配」，單純的出貨量增長已不足以支撐估值，技術反覆運算能力成為新的核心指標。業內人士指出，禾賽當前面臨的產品空窗期可能長達一年，這為競爭對手提供了技術超越的機會。

其對手速騰聚創(2498)的轉型路徑恰與禾賽形成鏡像。這家曾以性價比著稱的企業，正通過自研芯片與數碼架構實現技術飛躍。其推出的新芯片使產品解析度與精度達到行業領先水準。技術突破直接反映在市場滲透上——在最新統計的10家L4自動駕駛企業中，速騰聚創已佔據6家供應商份額，與禾賽形成分庭抗禮之勢。

但禾賽顯然不同意這種分析，並在11月24日公布新芯片來回應，禾賽在上海舉辦2025 技術開放日活動。禾賽科技聯合創始人孫愷發佈基於 RISC-V 架構的激光雷達專用高性能智慧主控芯片費米 C500，同時發佈全球唯一「光子隔離」安全技術，指該技術具備超越行業的安全性與可靠性，做到了實體層面的極致「零誤報」。

禾賽上市至今圖。

估計禾賽股價在116.3元已尋到底，上周五開始反彈，現價147.5元。相信未來股價仍有反覆，在回吐到140元左右可以分段吸納，估計明年會有表現。

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