金邦達寶嘉目標2.9

金邦達寶嘉（3315）主要為全球客戶提供支付系統平台、嵌入式軟體和安全產品、數據處理服務、發卡系統、多應用終端以及針對客戶定製化的解決方案等，業務涉及金融、社保、衛生、交通、零售、移動支付、身份認證、第三方支付、智能城市、智能健康等諸多領域。

由於銀行卡的准入門檻高，要取得銀行信任並不容易，風險控制是業務最大的考慮，而集團是中國唯一一家同時獲得中國銀聯、維薩、萬事達、美國運通、JCB和大萊六大信用卡組織認證的產品提供商，當中銀聯IC卡出貨量為中國市場第一，可見集團在國內處於領先地位。

中國信用卡市場處於快速發展階段，集團在2017年上半年信用卡出貨量錄得 同比約38%的大幅增長。中國信用卡人均持有量約為0.32張，僅約相當於發達國家的十分之一。隨著近年中國消費信貸市場的發展，信用咭支付將更為普及。

中國在加入世貿後，逐步向國際信用卡發卡商開放市場，料年底可全面加入競爭，金邦達有機會得益於信用卡市場發卡量持續增長。建議2.50買入，目標2.90，止蝕2.35。

（本人并沒有持有上述股票）

西證證券經紀助理副總裁陳汝銘

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維達國際(3331)主要從事生活用紙產品及個人護理用品的製造及銷售。

以知名品牌維達Vinda和得寶Tempo 為首的紙巾業務佔集團總收入80%。截至6月底中期業績顯示中國業務增長強勁，第二季自然增長率接近雙位數。雖然市場競爭激烈，但集團行政總裁表示公司不會減價，會以透過優化產品組合、提高產品質素等方式去吸引消費者，並將會推出更多高毛利產品。

集團積極與政府及養老院合作，以推動專銷渠道，加強宣傳包大人Dr. P及添寧TENA兩大成人紙尿褲品牌。並提升社會對失禁護理之認知，領先同業打入因人口老齡化對專業失禁護理的龐大市場。隨着中國經濟保持平穩增長，消費者逐漸以質為重，對高品質衛生用品需求上升，中國衛生護理行業前景遼闊。

網上銷售渠道是集團增長的另一個亮點，至上半年為止，佔集團總收入20%，並有上升趨勢。為鞏固高端品牌形象，得寶Tempo結合社交媒體廣告、關鍵意見領袖，並藉誕生八十八周年慶誌，於6月份與京東強強聯手，打造全球首個高端紙品發佈會，以復刻版吸引高端消費群眼球。建議14.30買入，目標15.70，止蝕13.80。

（本人並沒有持有上述股票）