莎莎國際目標3.15

莎莎國際(00178)為亞洲區內具領導地位的化粧品零售集團，亦為香港十大零售集團之一。現時業務遍及香港及澳門、中國內地、台灣地區、新加坡及馬來西亞，零售網絡有超過280間，全部由集團全資擁有及直接經營。

本港零售業谷底反彈，零售銷售連漲6個月，8月零售總銷貨價值臨時估計為348億元，按年上升2.7%。市場消息透露，集團在銅鑼灣及尖沙咀租得地舖，積極部署重返核心區地鋪行列，反映集團看好零售市道。

由2017年7月1日至9月30日止第2季度，集團整體零售及批發業務營業額按年上升1.1%，當中港澳市場零售銷售額按年增加2.1%，同店銷售則受近期旅遊區店舖調整位置影響而下跌1.8%。

於9月底，集團宣佈進駐天貓國際，開設官方旗艦店，而且銷情理想，目前天貓佔網購額約10%，期望未來上架貨品數量可由現時數百件，增至逾千件。除天貓外，集團在京東及其他平台亦設電商平台。雙十一將至，集團希望通過大數據分析用戶需求，更精準投放產品到旗艦店，並進行個性化及創新的營銷，提升消費者體驗。建議2.85 買入，目標3.15，止蝕2.75。

（本人并没有持有上述股票）

西證證券經紀助理副總裁陳汝銘

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天喔國際(01219)是中國具領先地位的包裝食品飲料生產商分銷商之一。集團以代理品牌產品分銷起家，2013年上市後，募集資金大多用於自有品牌生產線的建設，核心業務從代理品牌轉向自有品牌，透過已遍及中國的完善網絡生產並直銷自有品牌產品及分銷各類產品。

代理品牌產品的核心業務是酒精飲料，主要包括洋酒、葡萄酒、白酒和啤酒，如馬爹利、軒尼詩、人頭馬、加州樂事和茅臺等。非酒精飲料主要分銷紅牛等能量型飲料。食品及零食方面則包括雀巢、德芙、箭牌、格力高和卡夫等。

集團自有「天喔品牌」主打休閒食品，以堅果、炒貨、禮盒、蜜餞、肉脯和燕麥等產品為主。自有品牌非酒精飲料則主要包括C滿E系列、果茶系列、炭燒系列和瓶裝水。集團自有品牌特意與代理品牌為不同類別，避免直接競爭。

近年集團於直銷自有品牌產品的收入逐步提高，而且直接銷售較分銷品牌產品享有更高毛利率，因此建議1.75附近買入，目標2.00，止蝕1.60。

（本人并沒有持有上述股票）