中國中車目標價7元

中國中車(1766)由原來中國南車和中國北車於2015年6月合併而成立，轉眼間重組掛牌已近三年，相關業務重組整合仍在進行，中車的改革正進入「施工高峰期」，著力解決決策、管控、效率等方面的問題。

2017年收入和淨利潤與去年同比，出現了小幅下滑。全年收入2070.4億人民幣，同比下降7.6%；歸母淨利潤108.0億人民幣，同比下降4.4%；每股收益0.38元人民幣。公司擬派發末期股息每股0.21元人民幣,派息比例則上升至46.3%。

雖然2018年中國鐵路總公司計畫安排固定資產投資7320億，較上一年的8000億略有下滑，但隨著全國高鐵進入集中通車期，2017-2020年高鐵年通車里程將逐年快速上升，拉動動車組需求增加。2018年初鐵總還進行了多次機車和貨車大規模招標，全年鐵路招標前景有望好於預期，行業前景逐步改善。

未來，城市軌道交通有望成為增長亮點。依照國家相關規劃，到2020年，城市軌道交通運營里程比2015年增長近一倍，城軌業務收入有望保持每年20%增速，建議可於6.50附近買入，目標先看7.00，跌穿6.00先行離場。

西證證券經紀助理副總裁陳汝銘

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深圳國際(152)主要從事物流基礎設施的投資、建設與經營，以中國珠三角、長三角和環渤海地區為主要戰略區域。另通過持有深高速(00548)的權益經營收費公路業務。集團控股股東為深圳市投資控股有限公司，是深圳市人民政府國有資產監督管理委員會的全資附屬企業。

收費公路業務為集團提供持續收入，產生穩定派息外，同時為發展物流業務提供了資金。集團積極推進「深國際城市綜合物流港」項目的拓展與建設，在全國十八個重要物流節點城市佈局，並已與相關政府部門簽署投資協議，規劃用地面積共約534萬平方米，實現覆蓋全國的網路佈局，為企業的可持續發展提供增長動力。

去年底發盈喜，於前海項目年內確認稅前收益約28.4億元，料2017年度稅前盈利將較2016年度大幅增長約60%。管理層曾指出今年錄得土地價值收益或派發特別息，料對股價有正面影響。另集團正加緊推動梅林關項目開發的前期工作，希望能受惠於深圳地區的土地價格近年大幅上升，並於二零一九年達到部份銷售的目標。建議16.20附近買入，目標20.00，止蝕設在15.00。

（本人並沒持有上述股票）