陳德霖：今年投資環境困難 市場多不確定因素

外匯基金受股市拖累，首季投資收入261億元，按年大跌59.78%，按季亦減少51.67%。金管局總裁陳德霖出席立法會會議後表示，今年的投資環境困難，而且不確定因素甚多，難以預測股市走勢。

他續稱，去年全球股市創歷史新高，惟今年1月過後股市大幅度調整，今年與去年難作比較。他指今年投資環境面對多個不確定因素，例如美國聯儲局會否加快加息步伐若利息趨升，若資金收緊，將影響資產價格，另外還有貿易保護主義及地緣政治風險。

首季，香港股票收入17億元，按年下跌88.11%；其他股票轉蝕74億元，去年同期賺245億元；債券收入55億元，按年下跌14%；外滙收入增加1.21倍至263億元。

他又稱，股市前景難作估計，其他包括利息走勢及貿易前景對經濟都會有影響，金管局一直有就資產配置做好防禦措施，今後會不時檢視是否有需要調整。

對於阿根廷貨幣大幅下跌，他表示部份原因由阿根廷自身問題引起，目前新興經濟體發展情況仍然樂觀，金管局將會密切留意發展情況。

隨著港美息差擴闊、資金流走，他說本港拆息將會慢慢追貼美息，並指「港元超低利率持續」的預期是不切實際。至於會否放寬按保計劃，陳德霖指，需要小心平衡風險管理及對樓市的影響，暫時未有進一步消息。

金管局總裁余偉文表示，外匯基金於2024、2025年底的美元資產佔比都低於80%，往後將更為多元化。

金管局。巴士的報記者攝

他出席立法會財經事務委員會會議時指出，過去幾年所持有的美元資產都傾向於縮短年期，因為孳息率上升時，短年期所受影響會較小，亦希望保持比較強的流動性。

副總裁李達志說，2月28日中東出現衝突後，金融市場大幅波動，債息上升、債價下跌，股票市場全面下跌，貨幣市場匯率亦有類似的情況，但美元兌其他貨幣下跌，為持有的外幣資產帶來正面匯兌收益。

李達志出席立法會財經事務委員會會議時指出，包括美國及其他先進市場的債券帶來一定利息收入，抵消了債價下跌；但香港或全球股票都錄得負回報，認為3月是非常具挑戰月份。