在美國總統特朗普在貿易問題上向中國加壓的前夕,中共中央政治局7月31日(本周二)召開會議,分析研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作。
內地證券商對政治局會議結果有四大解讀:
第一,「穩」字當頭
申萬宏源:政治局會議確認更積極財政政策和基建加碼力度
,繼續「穩」字當頭,強調六穩和兩個變化,補短板次序提前。本次會議「穩」字出現18次,去年7月政治局會議提「穩」已出現15次,今年再是多出3次,並創新地歸納出「六穩」。堅持「穩中求進」總基調未作改變,但指出「穩中有變」,一是變在外部環境變化,二是政策思路變化。外部環境帶來新問題新挑戰,要求各項政策部署思路上更具前瞻性、靈活性、有效性,深入推進供給側改革,要求充分考慮政策間的節奏協調與相互影響。
第二,貨幣轉鬆但去槓桿不變。
東北證券:內部去槓桿大方向不能變,這是防風險措施。外部環境有壓力,要保持大局穩定,宏觀政策財政政策要更積極,貨幣政策已經邊際轉鬆,要穩定貿易、投資,穩定在華外資企業信心,同時還要加大開放。一些逆週期調節工具該用是要繼續用的,但是不能靠拉房價。內部去槓桿大方向不能變,這是防風險,但是不能因防風險而產生風險,去槓桿不是一刀切,不是關閉全社會融資通道,一些融資需求還是需要被滿足。
第三,財政更積極,基建要上馬
中銀國際:補短板任務凸顯,基礎設施領域成重點。在「三去一降一補」已經取得階段性成果的情況下,當經濟面臨較大下行壓力之時,補短板促進經濟增長的作用就必須凸顯。補短板不僅可以惠及民生,促進經濟提質增效,也可以應對經濟下行壓力,讓經濟不至於下滑得太快。
第四,堅決控制樓價
興業證券:地產政策不變,錯殺資產修復。地產政策絲毫不動搖。過去宏觀政策調整時往往伴隨地產政策的轉向,但此次政治局會議再度強調了「堅決遏制房價上漲」以 及「長效機制」,指向對房地產調控的思路具有長期性。
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