聯儲局維持利率不變 12月料加息

美國聯邦儲備局周四（8日）公布議息結果，決定維持聯邦基金利率於2厘至2.25厘不變，符合市場預期。

值得留意的是，在評估經濟狀況時，上次稱「家庭支出和商業固定投資強勁增長」；本次聲明則稱，家庭開支繼續強勁增長，但相比今年早些時候的快速增長，企業固定投資增速已放緩(moderated)。

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至於勞動力市場方面，本次聲明仍表示，美國勞動力市場增加、失業率下降、家庭消費增長強勁，都推動經濟增長強勁。通脹方面，本次聲明重申了上次的評價，稱整體通脹和剔除食品和能源價格的核心通脹按年增速接近2%，長期通脹預期幾乎無波動。

市場認為，聯儲局自上次加息以來，對經濟現狀觀望未有太大改變，預計未來維持漸進加息的步伐。

聯儲局9月底決定加息0.25厘，是今年第三次加息，亦是2015年以來的第八次加息。聯邦基金利率由1.75至2厘，上升到2至2.25厘，市場預料聯儲局很大機會在12月再加息一次，並在2019年再度加息四次。

高盛預期，美國聯儲局減息的預期時間表或較原來估計推遲，相信下次減息可能要在今年底，明年3月再減息一次。

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上述最新的預期減息時間表，較高盛原來預測在今年9月及12月各減息一次，推遲了一季。

高盛認為，能源成本的傳導效應可能導致全年核心個人消費開支(PCE)物價指數按年升幅更接近3%，而非聯儲局所設定的2%目標。只有在油價衝擊消退、月度通脹數據明顯回落，以及勞動力市場進一步轉弱的情況下，聯儲局才有可能在今年啟動減息。

美銀不約而同將聯儲局減息時間表的預測推遲，由原本估計在今年9月及10月份各減息一次，調整至估計明年7月及9月才各減息四分之一厘。

芝加哥商品交易所(CME)的Fedwatch工具數據也顯示，市場目前普遍預期聯儲局將維持利率不變的狀態，直至今年年底。這反映市場對短期內減息的預期已大幅降温。