聯儲半年貨幣政策報告 : 加息須保持耐心

美國聯儲局向國會提交半年貨幣政策報告，稱在加息上須保持耐心，資產負債表規模遠超金融海嘯前。

聯儲局美國時間周五向國會提貨幣政策報告。

聯儲稱，聯邦基金利率現在處於長期中性區間的下端。去年末的形勢更疲軟，通脹升勢平平，因此對加息要持耐心的態度。今後加息的時點和幅度將取決於未來出爐的數據。

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 對於美國經濟，聯儲局稱，自去年中期以來，就業市場改善，薪資增長加速。在接近去年底時，消費者支出和企業投資的趨勢已經開始減弱，今年國民生產總值(GDP)增速可能略低於3%。

聯儲局又稱，聯邦政府關門可能某種程度上拉低今年一季度經濟增速，因政府工作人員和承包商失去工作。

報告指出，湧現了一系列國內外的風險，如投資者的風險偏好惡化、中國經濟放緩。全球環境和經濟形勢更疲軟。

對於金融環境，聯儲稱，金融系統仍然遠比金融危機前有韌性，但企業負債高企，去年下半年信貸標準有所惡化。國際金融穩定有些潛在的下行風險，包括「政治和政策的不確定性」和「貿易關係激化」。

周五美國國債價格走高、收益率回落。美聯儲半年報公佈後，基準10年期美國國債收益率跌幅擴大，一度跌破2.64%刷新日低。

周三美聯儲公佈1月會議紀要，釋放今年有望結束縮表信號。會議紀要公佈後，美債價格下跌。10年期美債收益率一度重上2.65%。

市傳白宮經濟顧問哈西特接任聯儲局主席呼聲最高，但引發金融市場擔憂。

英國金融時報引述消息人士指，財政部上月就各名候選人，與華爾街大型銀行、資產管理及債市參與者等會面討論。有投資者憂慮如果哈西特接掌聯儲局，即使通脹持續高企，仍會大幅減息以迎合特朗普，有損央行獨立性，並可能觸發美債被大規模拋售。

投資者亦擔憂哈西特領導下，聯儲局專注於經濟增長而非物價穩定，亦未能整合立場分歧的委員，利率決策缺乏一致性可能加大市場波動。

東亞銀行財富管理處高級投資策略師黃燕娥表示，近期恢復公布的數據顯示，美國經濟放緩，受關稅措施及政府停擺影響。她指，無論誰人繼任聯儲局主席，都不會改變減息的大方向，美元及美債息難免持續向下，預料美元指數於98.5有初步支持，其後較大支持於97以下。