彭博消息指，阿里巴巴集團考慮在今年下半年入表，申請在香港二次上市，籌資200億美元。
今年4月，港交所行政總裁李小加表示，阿里巴巴百分之百會回來，當阿里巴巴需要融資或多一個交易場所，若北水可以通過互聯互通機制到香港買阿里的股票，也許就是阿里回來的一天。
阿里巴巴主席馬雲。資料圖片
不過中美貿易戰越打越烈，美國總統特朗普首先封殺華為，而他的前顧問班農更加認為，應該封殺中資公司在美國IPO上市。美國的市場變得越來越危險，之前中芯已經取消在美國的與托證券上市，而阿里巴巴和百度單純在美國上市，風險日升，也是时候考慮同時在港上市了。
回頭看2014年時，由於香港仍未接受「同股不同權」，阿里巴巴選擇赴美上市，籌資250億美元，以包銷商收取約4%佣金計，香港的保薦人佣金損失高達10億美元之鉅。
現時香港已改變，同股不同權的美團及小米已上市，阿里巴巴回港上市，可令這家中國最大的電商巨頭更加貼近國內投資者，又可以分散單獨在美國上市的風險，其實是順理成章。
2000年科網股泡沫時代，香港曾引入納指七雄在香港上市，當時的股票代號是以4字開頭的微軟（4338）、戴爾（4331）、安進（4332）、思科（4333）、英特爾（4335）、應用材料（4336）及星巴克（4337），可惜成交少至每日數千元甚至零成交，數年後全部靜靜地除牌！
不過，今時唔同往日，香港投資者現時對美股認識大大加強，只需要開一個網上戶口，便可以付很低的佣金作買賣，非常方便。另一方面，股份在第二市場上市，上市價通常會參考美國的股價，預料兩者差別不大，如投資者想買賣阿里巴巴，其實直接買賣美股也可以。尚風相信，中港投資者將會有興趣在亞洲時段在香港巿場買賣阿里巴巴股票，但大家也不要太興奮，以為可以像2007年阿里巴巴第一次在港上市那樣，IPO可以勁賺。
當年阿里巴巴（1688）曾在香港上市，首日收報39.5港元，較招股價13.5港元大漲193%，以一手500股計，每手獲利高達1.3萬港元。以當日收盤價估算，阿里巴巴市值約280億美元，市盈率達318倍，超貴！阿里上市股價很快回落，一直低迷，五年後馬雲施展財技私有化， 以13元買回，上市後才追入的股民，輸到一頸血，由於股價升至40元水平後便回落，馬雲只以40億元資金私有化，便可重新全資擁有當時持有高達120億元現金的阿里巴巴，令股民想起電影「阿里巴巴與40大盜」！阿里巴巴今次回港，股民記憶尤新，但阿里已做大做強，今時不同往日了。
尚風
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兩年多前的香港四季酒店發生「肖建華事件」，當時傳這位「明天系」老闆在年三十晚被帶返內地，和他息息相關的包商銀行近日被官方接管，由建行託管一年。分析認為，包商銀行被接管，或預示肖建華案件調查工作取得重大進展。
肖建華。
包商銀行前身為內蒙古包頭市商業銀行，「明天系」掌門人肖建華妻子周某的老家正是內蒙古包頭，「明天系」曾持有包商銀行三成六股權。2017年開始，中央嚴格執行金融去槓桿政策，「明天系」才全數沽清包商銀行股份還債。去槓桿之火在2018年2月燒至安邦保險集團，安邦被中國政府接管後，其董事長吳小暉因詐騙等罪被判監十八年。同年海航集團被指示大量沽出海外資產，創辦人之一王健不幸在法國旅遊時意外身亡。
包商銀行仍未到期還款的債券為115億元人民幣(下同)，而其債務中另外還包括約578億元的同業存單，包銀至今仍未披露2017及2018年報，目前能查詢的最新財務報表是到2017年的三季度。在「明天系」陰霾下，包商銀行不良貸款率一路攀升，2011年至2016年，該行的不良貸款率分別為0.45%、0.87%、1.00%、1.37%、1.41%和1.68%，連續5年上漲。截至2017年3月末，該行的不良貸款餘額已上升至29.78億元。
包商銀行分行。(網上圖片)
國內公司大肆擴張，「明天系」是一個典型例子，曾控制三萬億元資產，曾持有5 間券商牌照，另通過旗下A股ST明科、西水股份及華資實業，控制多間銀行，包括包商銀行、濰坊銀行、哈爾濱銀行，天津商業銀行(現為天津銀行)、廈門市商業銀行(現為廈門銀行)、泰安商業銀行、包頭大眾城市信用社、溫州市商業銀行、寶雞商業銀行、內蒙古銀行、大連銀行、錦州銀行等城商行。信託公司方面， 旗下有新華信託、新時代信託，以及合作夥伴中國對外經濟貿易信託、北京信託。至於明天系的私募基金，涉獵了眾多的新崛起的獨角獸公司。
細隻內銀股問題多多，已停牌近兩個月的城市商業銀行錦州銀行(0416)早已在2016年底在香港上市，已宣布延期披露財報。此外，還有14家國內銀行延期披露財報，當中有11家農商銀行，其中山東有4家、安徽有3家，浙江有2家。2017年年報顯示，他們的資產規模都在500億元以下。此外還有2家城商行在列，是正接受上市輔導的湖州銀行及吉林銀行，正排期在A股上市。
資料顯示，共有多達14家內地銀行正在A股排隊上市，有5家擬在深交所上市，另外有9家銀行則將上交所。上述銀行中，除浙商銀行一家為股份制銀行外，其餘均為城商行或農商行，絕大部分國有大行以及股份制銀行已實現A股IPO。
自2016年起共有16家內銀陸續在中港上市，均為地方銀行，此外，出現在A股排隊名單中的浙商銀行（2016）、重慶銀行（1963）、重慶農商行（3618）和廣州農商行（1551），這4家銀行均已在香港以H股上市，可惜股價都十分腳軟，均接近上市以來低位！
整頓地方銀行絕對是國內金融去槓桿化的延續，國內在2017年便發現了違規借貸、資產負債表外的影子銀行，以及部分集團胡亂擴張收購資產的嚴重性。中國經過兩年多以來的努力，有望化解這個潛在的系統性危機，相信未來兩三年，地方銀行的整合併購，只會有增無減。
