一些朋友問：香港之前的暴動導致香港遊客大幅減少，很多行業失業率上升。後至最近，又有新冠狀病毒疫情，且相當嚴重，香港幾乎沒有遊客，香港、內地的經濟受了很大的不良影響，為什麼香港的樓價依然比較平穩，沒有大跌？未來樓市會如何？
香港現時樓價，例如，反映二手樓價情況的中原城市領先指數CCL最新(2月21日)報178. 8，比之前的最高點188點幾，僅下調了約5%. 原因如下：
1、香港業主的實力很強。因為政府限制買樓的條件非常嚴格，銀行有壓力測試，買樓的業主通常財力 通過了壓力測試，現時香港並不是像1997年之前各銀行的借貸資料不互通那樣，那時， 一人可以向不同的銀行借貸，嚴重負債，樓價稍為下跌，業主就承受不起，現在已經不是這種情況。
2、數據顯示，現時香港大約有六成多的業主已經供完了貸款，沒有負債，實力很強。
3、 之前政府制定了很多嚴格的限購措施，比如，一人名下有一單位，如果想買多個單位，就要繳交15%的稅。 類似這樣的措施，令投資的業主不輕易賣房子，因為賣出之後，再買就非常困難。
4、 美國的加息週期沒有加多少，就已經減息了三次，香港也跟隨了一次，利率非常低。 歐洲又啟動了量化寬鬆政策。 美國負債越來越嚴重，恐只能靠QE，下面會再說。
5、 香港土地房屋供應嚴重不足。 每年私樓單位需求至少三萬個，但現時的私樓供應只在一萬八個左右， 供應嚴重不足。另外，一塊地由拍賣至落成，香港最快要4年才能完成，但現時土地儲備到2023年就會用完。所以如果今年不再開始尋找開發新地的話，2023以後就沒法再有新樓供應。
6、 香港一些行業，比如：酒樓食肆、零售、酒店等的失業率上升， 但在這些行業工作的大多數人，都是基層市民，他們大多數可能是住公屋在或者租屋，大部分都不是業主。這些行業失業率升對樓價影響不大。
在上述原因之下，香港樓價基本上是平穩的，難以大幅下降。
另外，再看看美國，美國聯儲局目前注資的方式是購買12個月以下的國庫券，使其在縮減資產負債表(俗稱縮表)7,000億美元後，又擴至逾4,000億美元的資產負債。聯儲局主席鮑威爾欲蓋彌張地強調，這只是短期作為，不應視為「QE」。但研究公司Quill Intelligence行政總裁Danielle DiMartino Booth，她過去曾任職達拉斯聯儲銀行並一直批評過去3輪的量化寬鬆(QE)政策。她在早前指出，即使當局不承認QE4，但已在實質上運作了，聯儲局上述的政策幾乎等同QE！Booth認為，這輪"非QE"的行動，每個月其實已對市場的注資額達1,000億美元，目前聯儲當局正密謀購買更多證券， 明目張膽的QE預計也會發生，因經濟確實出現放緩迹象。
再者，中國已經降準幾次。 因應此次新型冠狀病毒疫情，市場預期中國會繼續降準，甚是滅息， 向市場投放流動性。而前天(20日)已經有了輕微的減息行動。 但是，中國的新疫情是暫時性的，不久的將來應該會被克服，經濟又會回復較快發展。
因此，全球印鈔的行動會大幅增加， 一個地方的經濟要看長遠、看前景。我們對中國的前景始終有信心， 正如我們基金過去20年來一樣。經濟前景好的地區的好城市，土地有限，值得擁有。
陳貴和 基金主席
香港建設專業聯會主席
香港建設專業聯會
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