K線是組成市場的基本符號，也是技術分析的基本工具。可是面對浩如煙海的雜亂K線，特別是市場盤整時，經常使人們的判斷發生混亂。支撐之下有支撐，阻力之上有阻力。 回顧一下一天的走勢，無論趨勢狀態還是盤整狀態，真正支起市場一天走勢框架的就那麼幾根K線，其餘純屬隨機波動。
自然法則濃縮
自然界有慣性定律，即物體會沿力作用的方向運 動，除非受到新的作用力的影響。市場也一樣，一開始的經濟數據、新聞、猜測等促成了一段行情，K線圖會沿這些因素的作用力而發展；一旦內因外由有變，則價格就會發生反轉，直到新的平衡力量到來。自然界有加速定律，即物體上升需要外力做功，下行卻會因自身重量而加速。市場也一樣，上漲將消耗大量的買單，使成交量劇增，而下跌卻可以是急劇下跌和無量下跌。由此說明做空容易做多難，也反映出股市牛短熊長的必然規律。
自然界有反作用定律，即力的作用是相互的。市場裏也一樣，價格波動會影響市場心理，使人們恐懼或貪婪；反過來，市場心理又會影響行情價格，促使其上漲或下跌。不存在先有雞還是先有蛋的問題，反作用力量始終存在。自然界還有牛頓第四定律，即運 動增加回報減少。市場也如此，頻繁的短線交易將不斷損耗資金，減少交易者的總回報。
自然界還有能量守恆定律，即任何一種能量都會隨著時間的轉移而轉變成另外一種能量。市場也如此，做多的能量和做空的能量隨時轉換，而橫有多長、豎有多高的現象更是屢見不鮮。
自然界還有陰陽定律，即：老陰生少陽，少陽變老陽，老陽又生少陰，少陰又變老陰，老陰複生少陽；獨陰不生，孤陽不長，陰中有陽，陽中有陰，陰陽轉換，生生不息。市場也如此，多頭遲早要賣出而成為空頭，空頭回籠了資金後也遲早要成為多頭；多頭死亡之時就是空頭生出之際，空頭沉睡之時就是多頭覺醒之際；跌的大趨勢裏有局部反彈的需求，漲的大環境裏有短暫調整的要求。
在K線運 動裏，沒有最好的形態，也沒有最壞的形態，一樣的形態放在不同的場合或時間，就會有不同的意義。這裏沒有絕對的成功，也沒有肯定的失敗。當圖形的預測失敗時，往往就是你反手做單的機會；而當圖形預測成功時，往往你的一只腳就已經跨進了虧損的大門。
禍兮福所倚，福兮禍所伏，在分析K線圖時，一定要同時從樂觀和悲觀兩個方面來分析同一資訊源。很多時候，即使是披著一樣的外衣，但市場的手勢卻是不同的。所以，面對每一根K線，我們不妨經常問這樣兩個問題：如果行情真的看漲，為什麼多頭不……？如果行情真的看跌，為什麼空頭不……？如此，玄機頓現。
當前K線的高點比前一根K線的高點低，低點高。也就是當前K線完全被前一根K線包容。這根K線就是內孕線。這說明在這根K線的時段，市場有效擺動停止了，多空雙方處於膠著狀態。打開K線圖，我們會發現大量的內孕線，很多時候一根K線會包含數根內孕線。再進一步，兩三根關鍵K線會包含更多內孕線。這些內孕線的出現，表示盤整開始了，相對於趨勢來說市場開始做無效運 動，消耗大量時間和人們的耐心，使原本清晰的趨勢變得模糊難辨。
剔除這些內孕線，只注意剩下的少量關鍵K線，趨勢就會重新清晰起來。這也就是為什麼一段強烈的趨勢會顯得比較瘦，而且時間短。因為每根都是光頭光腳K線，效率很高，極少或沒有內孕線浪費時間來搗亂。
辯證法的體現
一切都是相對的，沒有相對，就沒有陰和陽、長和短、快和慢、漲和跌等；一切都是運 動的，沒有絕對的孤立，只有相對的運 動，以及在運 動中解決問題的方法；一切都是矛盾的，敵中有我，我中有敵，敵我難分，惟有矛盾才是真秩序；一切都是可以轉換的，陰陽可以轉換，能量可以轉換，時空可以轉換，倘若固守一方，形同刻舟求劍。
對於K線而言，從微觀上，需要把握它本身所蘊涵的意義。比如：陽線實體越長，越有利於上漲；陰線實體越長，越有利於下跌；但連續強勢上漲後，謹防盛極而衰；連續強勢下跌後，可能否極泰來；如果影線相對於實體來說非常小，可以等同於沒有；指向一個方向的影線越長，越不利於市場價格今後向這個方向變動；上下影線同時長，說明多、空雙方戰鬥劇烈，最後持平，後市不定；十字星的出現往往是過渡信號而不是反轉信號，它代表市場暫時失去了方向感。從宏觀上，需要知道如何整體把握K線圖的作用規律。
比如，月K線的可信度比周K線高，周K線的可信度比日K線高，日K線的可信度比1小時K線高；再比如，對於兩根及兩根以上的K線而言，最重要的是它們相對的位置，不同的位置意味著不同的價格區間。其次是它們的模樣，即是帶影線還是不帶影線，多長或多短等。最後才是它們的顏色，即是陰線還是陽線；還有，在價格形態形成之前的趨勢軌跡才是解密後期趨勢的關鍵所在，漲和跌、快和慢、大和小等，都是相對於過去趨勢而言的，只有對比過去，才能知道將來。
從戰術上，則需要領會遊擊戰的精髓。即：敵進我退，敵駐我擾，敵疲我打，敵退我追，遊擊戰裏操勝算；大步進退，誘敵深入，集中兵力，各個擊破，運 動戰中殲敵人。
K線作為目前主流金融市場的價格顯示方式,史蒂夫尼森的推廣和傳播功不可沒,可能受限於史蒂夫尼森分析師的角色,人們在學習《日本蠟燭圖技術》的時候,往往會忽略反轉k線形態,反轉的是局部的、短期的價走勢——這一基本事實。所以,把K線用於判斷主要趨勢的反轉,把K線用於判斷市場主要趨勢,把K線用於判斷市場阻力支撐位置的朋友,註定鎩羽而歸,至少沒有效率。
明白了K線的錯誤用法,瞭解正確的用法才會事半功倍,K線最大的作用是在主要趨勢的基礎上,確認支撐位和阻力位的強度。下圖展示了把K線用於交易主要趨勢的反轉和把K線用於在主要趨勢的基礎上,確認支撐位和阻力位強度的區別,一個逆勢,一個順勢。
K線是反映了市場資訊的,但是你也得計算反映出了多少,按照你當前的模型,每個K線對於市場資訊的置信度是多少,最後判斷這個概率是否值得取信。單純地看K線也不是一定沒用的只是配合上一些符合邏輯的先驗資訊,可以增加你模型對於未來預測的置信度。
外匯天眼
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美國交易大 師斯坦利•克羅從上世紀60年代 開始進入市場，經歷了無數次驚心動魄的戰役，在70年代初的商品期貨暴漲行情中，用1.8萬美元獲利了100萬美元。
歲月流逝，財富積累，斯坦利·克羅帶著他在華爾街聚集的幾百萬美元，遠離這一充滿競爭的市場，漫遊世界，獨享人生。5年的遊歷中，斯坦利·克羅潛心研究經濟理論及金融、投資理論，並先後出版了5本專著，其中最著名的是《克羅談投資策略》。
讀這本書就好像在與一位經驗豐富的交易員共進晚宴，分享他的經驗與知識。新手將從克羅先生明智的建議中受益無窮，成功的交易員也將體驗到分享經驗與市場知識的樂趣。
克羅在談到他的成功入市方法時強調：
l 只有在市場展現強烈的趨勢時才放手進場。
l 緊張、寂寞、孤立、疑慮,甚至是莫名的恐懼,幾乎是期貨操作者的經常伴侶。
l 知者不言，言者不知。
l 入市點：趨勢反轉時；盤整突破時；大勢反彈或回吐45%～55%處。
l 趨勢分析正確時，金字塔加碼。
l 錢是“坐”著賺回來的，不是靠操作賺來的，只有用客觀的方法判斷趨勢反轉時才平倉。
KISS——斯坦利技術分析的原則很多人對斯坦利·克羅能捕捉到超級大行情相當佩服，但最關心的是斯坦利·克羅是用什麼分析方法入市，斯坦利·克羅說，他主要是依靠技術分析法，研究大量的長期圖表和季節性的週期，他的座右銘是“KISS”。KISS其實是“Keep It Sim ple,Stupid”的縮寫，意思就是說：務求簡單，簡單到不必用大腦的地步，不必迷信複雜的技術分析法。斯坦利·克羅操作之所以那麼成功，靠的就是這點。像古龍武俠小說裏的李尋歡，簡單直接且快而准的一刀封喉，比任何複雜的武功都有效，與此有異曲同工之妙。
在策略上，斯坦利·克羅採取“長線盈利模式”，也正是因此，他被稱為“長線暴利大 師”。
“長線盈利模式”的技術派主要使用趨勢型系統，它是根據設計者的數據統計，捕捉價格的轉捩點，然後假定趨勢會繼續，並按趨勢方向建倉交易，如MACD、SAR、移動平均線、DMI等。
趨勢型系統特點如下：
“魚身理論”：不能在最低價處買入，也不能在最高價處賣出，放棄行情的前、後一段的約20％—30％利潤，利潤主要來源於捕捉一波大行情的中間70％—80％部分。
靈敏度：捕捉行情轉捩點技能的靈敏度因投資者參數、時間週期不同而有所不同。靈敏度強的指標對趨勢反轉反應迅速，但是假信號也多，靈敏度低的對趨勢反轉反應慢，假信號也少，放棄的前後部分的利潤也多。
持倉長：趨勢型指標要求投資者的持倉時間都比較長，一般都有2—3個月甚至更長，所以要求投資者要有一套與趨勢型指標相適應的心理控制方法和生活、交易模式。
利潤豐厚：趨勢型的優點是有大行情時能產生豐厚的利潤。
連續虧損：趨勢型缺點也是在盤整行情時產生連續虧損，使投資者不能接受。所以使用趨勢型指標的難度不在於尋找捕捉趨勢的方法，而是在於要有一套完善的趨勢確認和過濾原則，才能回避風險。
以下內容為《克羅談投資策略》精華摘錄：
1．市場就象一個偉大的財富分配器，它不會考慮任何人的資金大小，它只會獎賞有耐心，有紀律，有能力的人。
2．耐心和紀律是必要的素質，因為懂得和能夠準確運用進出時機的交易者，即使本金不大，也能因此積累利潤。
3．在各種必備的人格素質中，耐心和紀律可以說是難兄難弟；在任何嚴肅的交易場合中，耐心和紀律都是很重要的。
4．投機性 交易時必須有耐心，嚴守紀律，以及把眼光放遠。
5．我看過以倉位為導向的成功交易者，很有耐心地持有倉位長達兩年之久，在整個期間內，不斷把快到期的合約換成更遠月份的合約。
6．你說的沒錯，是有圈套，但是這些圈套正是交易者必須具備和利用強烈的耐心和紀律去渡過的地方，只要市場趨勢仍然對自己有利，或在技術系統沒有顯現反轉的信號之前，交易者必須很有耐心和嚴守紀律，持有倉位。
7．你不必很優秀才能從頭賺到尾——只要有耐心和嚴守紀律就可以了。
8．阻礙長線交易成功的最主要原因是覺得單調乏味和失去紀律。交易者學會怎麼很有耐心地坐在贏利，順勢的倉位之後，才有賺大錢的機會。
9．很遺憾，一般投機者只在持有逆勢的（虧錢）倉位時，才最有可能展現耐心和坐而不動的功夫，當然他們也要為此付出很高的代價。
10．我一再指出，長期的大趨勢，尤其是下跌趨勢，不會很快反轉。它們常常會維持一段令人難以忍受的時間，伴隨難以計數的假信號，造成很多交易者慘遭洗盤出場．你必須發揮耐心和嚴守紀律，等候你的技術指標或系統告訴你反轉已發生，在這個時候才跳上新出現的趨勢。
11．無數人硬要在趨勢明顯的市場中抓頭部和底部，輸掉的錢跟他可以合理預期賺到的錢根本不成比例——每份合約虧上15000元或更多。而且，你可以想像，一旦虧掉那麼多，當市場發出下一個趨勢的信號時，這是真實的信號，虧損嚴重的人也不會有太大的興趣。但是如果不是每手輸掉幾千元，而是不到1000元，情況會怎麼樣？他可以耐心地等待系統或其他技術方法發出的信號。他可以在新的倉位再拿1000元去冒險。假使他的系統或技術方法是可行的，那麼遲早他會在自己的倉位上賺大錢，而不必計較以前虧過的小錢。
12．21個市場中，14%上漲趨勢，48%下跌趨勢，38%橫向盤整——在這種情況下，交易者一味做多實在不是時候。事實上，在這種情況下，思慮周密的策略應該是，投資組合中做多的部分不宜超過15 %到25%。但是，這個合乎邏輯的市場策略，一定要伴隨耐心，讓你順勢交易的倉位能夠充分成長，完全配合整個趨勢的動向。知名交易者之所以能夠大賺，原因便在他們能夠很有耐心地持有順勢而為的倉位。但是耐心顯然是一把雙刃劍。很有耐心地持有逆勢的虧錢的倉位，等於是買了一張非大虧不可的門票。這個真理，幾乎每個交易者都可以證明。
13．他看起來就像是個大 師，很有耐心地等候他那經過千錘百煉的直覺告訴他，每一次的回調氣數竭盡，基本的多頭趨勢就要再次展示雄風。這個時候，只有在這個時候，他才會一跳而起——“買50手……買100手……買150手。”
14．知道何時不要交易，很有耐心地等候在一邊，直到正確的時候才進場——是交易者所面對最艱難的挑戰之一。
15．即使你是往趨勢行進的方向交易，在不可避免的價格回調（反彈）期間，你更要嚴守紀律和發揮耐心。回調（反彈）是現場交易者和商業公司造成的，目的在於洗出心志不堅的持有者，以便給自己創造更多的財富。
16．事實上，在交易史上，多的是“聰明”的交易者，在錯誤的頭部和底部一頭栽進市場，屍骨無存。他們逢高就賣，見低就買，理由很簡單，因為他們沒有耐心，做分析的時候缺乏理性，而且市場漲跌太多，太快。
17．洗盤的損失，是順勢交易不可避免的一部分，交易者必須有耐心，財力也要雄厚，渡過一連串的洗盤損失，等候大行情的到來，大賺一筆。
18．系統 一直讓你進出不斷，並且發生損失時，你確實需要有很大的耐心且守紀律，才能依照系統所說的去做。但是我們的經驗顯示，一旦你堅決採用某套可行的趨勢跟蹤方法，遵行它的成果，會比你一再懷疑它的能力，不斷想辦法“改進”它要好得多。
19．必須有耐心在場外等候交易信號，一旦建了倉位，要一樣有耐心抱著不動，直到反轉信號出現。
20．我也需要多瞭解自己——我沒有耐心，缺乏紀律，有時愚不可及，誤以為自己很能幹，有獨 立思考的能力，不盲從別人的系統。
21．人性的貪婪和恐懼會導致大部分投機者賺錢時賺的是小錢，虧錢時虧的是大錢，這是部分交易者的通病。幸好系統幫助交易者控制這些毛病，把注意力放在紀律性策略性可行的投機方法上，並實現利潤．系統傳授了耐心，前後一致，變化和紀律。
22．交易系統是個工具，而且就像大部分的工具，有好的工具，也有普通的工具。要在市場上經常獲利，交易系統當然不是最後的解答，但是，選對了系統，對於你的整個交易會有很大的幫助。但是——這是一個大大的“但是”——它的效益跟你使用它時表現出來的耐心和有無紀律性成正比。
23．事實上，時間的研判是分析中最不准確和最沒有關係的因素。很明顯的，要玩這個遊戲，耐心是個必要的前提。
