外匯天眼：扒一扒6個“魔鬼交易員”的敗家故事

       由於全球市場動盪危機，法國最大銀行—巴黎銀行(BNP Paribas)在2018年底的美股標普500指數衍生品交易中虧損了8000萬美元，成為了2019年第一個金融界人士茶餘飯後的八卦話題。

　　據消息人士稱，法國巴黎銀行駐紐約的美股標普500指數交易主管安托萬·盧斯(Antoine Lours)自耶誕節假期以來，還沒有回到該行，因為他在標普500指數上的頭寸出現了差錯。據說大部分損失是在假期前幾天造成的。

　　在市場上，因違規操作，判斷失誤，或者操作失誤引發的巨額虧損一直就沒停過。今天就給大家扒一扒那些因個人原因而導致所在機構蒙受巨額損失甚至破產的“魔鬼交易員”的黑歷史。

　　尼克·裏森（Nick Leeson）：損失14億美元，直接讓巴林銀行破產

　　資深“魔鬼交易員”尼克·裏森一舉成名，是因為僅僅二十出頭的他，一舉搞垮了百年老店——英國巴林銀行，後來還大言不慚地寫了自傳《我是如何搞垮巴林銀行的》。

　　1992年，尼克·裏森是巴林銀行的一顆新星，憑藉其神奇的交易直覺和投資變現，28歲就成了巴林銀行新加坡分行期貨與期權交易部的總經理。但很快他就失去了交易的感覺，開始出現大幅度虧損。他就利用頭號交易員和負責交易結算的雙重身份將損失通過一個帳號為88888的秘密帳戶進行了掩蓋。1995年初， 他在日經指數套利期權上的損失已經非常巨大了；更糟糕的是在他押注市場向好的第二天，日本的神戶發生了嚴重的地震，日經指數一路下跌。為了挽回巨大的損失，尼克·裏森在地震幾天後又大量買入日經指數的期貨合同，寄希望於日經指數能在地震後快速回升。結果不但沒有如願，還導致更嚴重的損失。事發後發現尼克·裏森一共損失了近14億美元，這家擁有超過200年曆史的老牌銀行也就此毀於一旦。尼克·裏森也因此被判處6年半拘禁。

　　井口（Toshihide Iguchi）：做11年假賬，隱瞞11億美元虧損

　　就在尼克·裏森事發當年9月，日本第10大銀行大和銀行又發佈消息稱，該行紐約分行的一位高級交易員通過做假帳的方式，在過去11年間隱瞞未經授權的交易虧損達11億美元。消息公佈後，許多國家的銀行紛紛決定暫停對大和銀行的資金交易活動，致使該行不得不以高出市場半厘的價格拆入資金；其股票也被迫在交易所停止交易。

　　這11億美元巨額虧損的始作俑者就是1984年至1995年間在大和銀行紐約分部負責債券交易及清算的副行長井口。他既管前線交易又管後方結算，做美國國債交易時出現的虧損就通過製造假會計憑證的方式加以隱藏。他還一度被稱為工作狂，沒想到卻是一直在瘋狂做假賬。11年間他共做假帳30000多筆，直到 1995年7月24日，他自己致函大和銀行董事長，坦白其不軌行為，大和銀行管理層才知悉真相。讓人難以想像的是，事發的時候井口44歲，已在詐騙犯的道路走了11年。

　　濱中泰男：操作銅市不成，虧損25億美元

　　日本井口事件暴露不到一年，住友商社的交易員濱中泰男又於1996年企圖在金屬期貨市場大量做多推高全球銅價，失敗後致住友銀行虧損26億美元。濱中泰男一度是全球期貨市場的風雲人物，掌握著全球5%的銅交易量，素有“銅先生”的美譽。該事件全面爆發，終結了期銅市場的一個時代，濱中泰男也被判處8年徒刑。之後，很多人質疑濱中泰男究竟是一個流氓交易員還是僅僅是期銅市場眾多操縱市價者中的一份子。

　　傑洛米·柯維爾：未經授權從事投機交易，損失71億美元

　　這位法國興業銀行的新人交易員2007年創造的71億美元虧損創造了近20年來所有“魔鬼交易員”的最大虧損記錄。傑洛米·柯維爾與尼克·裏森一樣，對後臺管理極為熟悉；他通過此前工作所瞭解的知識成功地幫助他一邊做假賬，一邊做交易。他利用公司資金對歐洲股指期貨投下做空的巨額籌碼，並創設虛假的對沖頭寸；最終讓法國興業銀行遭受高達71億美元的損失。也許幸運的是次貸危機的爆發在一定程度上幫助法興很快發現了問題，否則傑洛米·柯維爾可能創造更高的虧損記錄。事發時，他只有33歲。2010年10月柯維爾被巴黎法院判為違反信任、濫用電腦和偽造罪，受到5年牢獄的懲罰。

　　約翰·拉斯納克：5年違規日元交易，損失6.91億美元

　　1995 年巴林銀行的倒閉並沒有讓愛爾蘭聯合銀行警醒。因為存在和巴林銀行一樣的管理和控制上缺陷，其交易員約翰從1996年至2001年間得以一直隱瞞著其從事日元外匯交易的虧損。到2001年他最後一筆交易前，其虧損額已經從1997年的2910萬美元擴大到了3億美元。約翰最後一筆倒楣的交易是賣出超過30萬美元的期權，將他為愛爾蘭聯合銀行造成的總損失定格在了6.91億美元。事發後，拉斯納克表示認罪，並接受了7年半的判罰以及面臨6.91億美元的追償。

　　布萊恩·亨特：壓注天然氣期貨，虧損65億美元致基金破產

　　對沖基金是高風險高收益的運作模式，作為對沖基金的交易員則更可能造成巨大的虧損，Amaranth基金的布萊恩·亨特就是這一類的經典案例。萊恩·亨特最初壓注天然氣期貨獲得了不錯的成績。尤其是卡特裏娜颶風對基礎設施造成嚴重破壞之後，推動了天然氣價格的上揚，此時的亨特正好持有多頭合約。這一時期投資獲利的成功也為Amaranth基金吸引來了更多的投資者，也使得亨特獲得了動用更多資金的權力。不幸的是，亨特預測天氣的本事並不比天氣預報員來得更好。當天然氣期貨價格開始與亨特的預測反向而行時，他在2006年9月14日一天時間裏，就虧損了5.6億美元。最後他判斷失誤後共造成65億美元的巨額虧損，Amaranth基金也因此宣佈破產。

　　其他的一些“魔鬼交易員”違規交易事件

　　2009年2月，美林前資深交易員亞曆克西斯·斯滕福斯（Alexis Stenfors）違規交易，致美林減記了4.56億美元資產。

　　2009年6月，全球最大場外石油經紀商PVM Oil Futures的一名交易員對布倫特原油期貨進行了“未授權交易”，導致該公司虧損了近1000萬美元。

　　2010年2月，曼氏期貨(MF Global)的交易員埃文·杜利(Evan Dooley)在超過其許可權範圍內進行交易，損失了1.41億美元， 2009年12月，由於曼氏期貨疏於監管而被美國監管機構處以1000萬美元的罰款，此時，埃文·杜利事件也被披露。2010年4月，埃文·杜利以欺詐罪被告上法庭。

　　如此看來，相比這些以億為單位的魔鬼交易員，安托萬·盧斯(Antoine Lours)只有區區8000萬美元的虧損都排不上號了！

外匯天眼

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       這種外匯交易策略是場內交易者外匯交易策略的一種“變體”，但稍有不同的是，入場後沒有初始止損。

　　需要聲明的是，我們從來沒有通過歷史數據來測試這種交易策略，但對於一些激進的交易者而言，它確實很有意義且頗具吸引力。你可以在模擬帳戶上體驗一下這種策略，若你在真實帳戶運用這種策略，我們不承擔任何責任。

　　沒有初始止損的交易如何操作？

　　你需要知道：

　　· 當你使用這個外匯交易策略時，你唯一要做的就是不要設置止損；

　　· 當價格朝著你預期的方向運行時，你將設置止損；

　　· 一旦你使用這個策略，你必須守在電腦前盯著圖表，以便時刻關注價格的走勢。

　　這個交易策略為何有意義？現在解釋一下……

　　你會看到，場內交易者交易系統通過使用9和18 EMA（指數移動均線）交叉運行，並等待價格反轉，然後在初始趨勢持續時，再入場進行交易。

　　但是，場內交易者的外匯策略主要問題是：

　　· 當市場結束其小幅反轉趨勢且與預期方向相反運行時，你確實無法捕捉到趨勢變化節點；

　　· 因此，當你通過使用反轉燭臺或使用燭臺高低點來尋找入場點時，有點像賭博遊戲。

　　那麼，如果你已入場交易且市場沒有朝著預期方向運行，那意味著什麼？

　　這取決你設置止損的距離，止損可能會被掃掉，或者你已經被止損出局了。就像市場與你作對一樣，當你被迫止損出局後，價格又朝著你預期的方向發展。這是不是很熟悉？相信多數交易者都遇到過這種事。

　　下圖能讓你更好理解這一概念：

　　何時在此策略中使用止損？

　　下麵這些只是一些建議，看看那個更適合你，並試著嘗試下：

　　一旦你的交易朝著預期方向發展並開始形成較低高點（如上圖所示），你需要利用波段高點使用追蹤止損開始鎖定利潤，知道你被掃止損；

　　或者在你入場做空後，當前燭臺價格上破18EMA，並於18EMA上收盤，你需要在這個燭臺上方3-15個點任意位置來啟動止損，這取決你願意承擔多大風險。如果下一個燭臺開始並沒有高於前一個燭臺，且市場開始回落，則可以應用上述止損操作，隨著市場繼續走低鎖定利潤。

　　需要注意事項

　　當你使用沒有止損的場內交易者策略時，需要考量一下幾個重要事項：

　　· 如果你使用一個真實帳戶使用該策略，千萬不要離開交易桌併入睡（土豪請隨意），因為你還沒有設置止損。

　　· 當市場面臨重大新聞或財經數據公佈時，不要使用這種策略進行交易。

　　· 在進行交易前，你應該非常清楚交易帳戶能夠承受多大風險。如果交易沒有按計畫進行，且帳戶資金出現虧損並觸及你的風險水準，那麼請立刻止損出場，否則很容易遭受重大損失，甚至爆倉。

　　總結

　　無止損交易策略是場內交易者方法的一種策略，它可以讓你在進行初始交易不設止損來避免入場後被掃止損而錯過潛在的大利潤。這就是這個交易策略的真正意義所在。

　　不過，值得注意的是，一旦交易向有利方向運行，或者你看到燭臺收盤高於18 EMA（用於空單），抑或收盤低於18 EMA（用於多單），則需要啟動止損。

　　“及時止損，什麼時候都不晚。”— 喬治·索羅斯