外匯天眼：外匯中支撐位和壓力位的判斷技巧

　　本質上說，“匯價走勢”是多空雙方交戰的結果，只是戰爭規模、持續時間的差異。當多方力量占優時，向上走，當空頭力量強時，向下跌。多空糾結，相持不下，則是橫盤，沒有趨勢，就沒有背離。所有級別的操作都必須建立在可控的趨勢當中。

　　不過，也有“偽軍”因戰略需要而進行戰鬥，也就是傳說中的假突破，但這種戰鬥，從持續時間和投入兵力上，尤其是“撤退”的時候的步伐，就可以看出，趨勢的真偽，是真突破，還是假突破。

　　明白這個道理，阻力的概念也就很清楚了。如同雙方打仗，也分幾道防線，佈置不同的兵力，主力領導的是正規軍，因利益期望而集結在各價位的兵力則是民兵，且不受主力節制，主力能做的，就是在關鍵時候給大家利益期望，誘使大家走在一起。這種心態的分歧，就形成了所謂的阻力與支撐。

　　常見的幾種關鍵阻力位

　　當空頭力量強盛，多頭力量薄弱的地方，自然就形成了較大的阻力。在實戰中，以下區域容易形成阻力位：

　　1、整數關口。整數關口容易形成常見的助力位，如11.50，12.00等等。大盤則是，整數關口，如這兩天的3000點，2900點，等等。

　　2、前一天收盤價區域。若當日低開，那麼在前一天收盤的位置附近會形成阻力。這是因為，經過一夜的思考，通過集合競價，多空雙方對前收盤達成了共識，當天開盤時會有大量股民以前收盤價位參與競價交易，若匯價低開，說明賣方力量稍強。在反彈中，一方面會隨時遭到新拋盤的打擊，另一方面在接近前收盤時，早晨積累的賣盤會自動形成壓力。

　　3、若開盤後，空方力量占優，多方且戰且退，那麼，在下次反彈到每一個交戰區域附近會形成阻力。沒到一個高點，都有投資者視突破情況進行操作。

　　4、均線位置。由於5日線、10日線技術派格外看重，一旦外匯反彈到這些價位附近，會有所謂的“技術派”的短線客拋售，形成極大阻力。

　　5、前期匯價高點區域。前次之所以創下高點，是因為此處有明顯的賣盤湧出，當匯價在此遇阻回落又再次回升時，一旦接近前次高點，一方面，底部的獲利盤，要賣出，另外，前次高點的套牢盤也要賣出，所以形成壓力。

　　6、前期匯價低點區域。前次低點表明買方力量強勁，而當匯價跌穿這個點位，會有相當多的人“多翻空”。從而導致匯價跳水，因時間短促，未成交的賣盤會在此沉澱，反彈至此點位時會遇到阻力。

　　當然，還有其他的阻力區，但主要是這6種。

　　判明阻力區的目的是為了賣在最高點或次高點，一般可以在判明的阻力區之前賣出。我的經驗，一般不要在整數位，比如10.00掛賣單，而寧可選擇在9.99或9.98元，增加成交機會。或者，當匯價從高處滑落後，在第二次接近此高點時賣出。

　　常見的幾種關鍵支撐位

　　當空頭部隊長驅直入，隨著匯價的下跌，做空的認同度將逐漸下降，“空軍”同盟也會逐漸瓦解。當多空力量形成一個新的平衡，經過反復的爭奪，匯價再也無法下跌的時候，就形成了支撐。

　　1、今日開盤價。若開盤後走高，則在回落至開盤價處時，因買盤沉澱較多，形成支撐，其形成道理與該區域的阻力位同理。

　　2、前一日收盤價。若匯價從高處回落，在前收盤價處的支撐也較強。根據昨天的市場狀況，多頭在此價位佈置了重兵，一旦空頭涉足此地，必然遭遇消耗。

　　3、均線位置主要是5日線、10日線等。

　　4、前期匯價低點。前期形成的低點區一般會成為人們的心理支撐，其道理也與阻力區相同。

　　5、前期匯價高點。前次高點阻力較大，一旦有效越過，因積澱下的買盤較多，因此當再次回落時，一般會得到支撐。

　　6、整數關口。如匯價從10.7點跌至10.6時，自然引起人們惜售，破10.6 點也不易，匯價從高處跌到10元處也會得到支撐。實戰中，判明支撐是為了爭取在低位區買進。

　　事實上，支撐與阻力是一對矛盾共同體，原先的阻力，被多方成功突破後，就成為支撐，原有的支撐，被空方突破後，反過來也可以形成阻力在實戰中，選用K線的週期越大，支持與阻力的實戰意義越大。對小週期K線而言，則阻力與支撐，對研判大盤的走勢更為重要。主力做盤，也是根據散戶的心理進行誘導，有時候往往1分錢之差，趨勢就發生完全的逆轉。

　　其實，最大的支撐於主力就是細節。

　　所謂趨勢逼人，只要趨勢形成，所有的支撐和壓力，就薄如白紙。

外匯天眼

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　　2009年，喬治·索羅斯先生積累了66300萬美元（40000萬英鎊）的股份，除了增持礦業公司股份外，索羅斯在當年年底通過交易所購買了基金。如果你確信市場中存在一個大泡沫，那麼是不是還要有足夠勇氣投資黃金呢？

　　索羅斯說，“當看到了市場中的一個泡沫正在形成，我沖進去勇敢地購買，並增加火堆中的燃料。”索羅斯對英國央行著名對沖基金投資分析師說，“這不是沒有道理的。”

　　2013年，國際金融大鱷索羅斯管理的對沖基金押注日元走低的交易一度獲利近10億美元，著名對沖基金經理勒布旗下的Third Point LLC也取得不俗盈利。

　　索羅斯比大多數人更瞭解金融泡沫，索羅斯出生於匈牙利的一個猶太家庭，1949年考入倫敦政治經濟學院，1953年從倫敦政治經濟學院畢業後，幾經周折獲得辛哥爾與弗雷德蘭德投資銀行培訓生的工作，他的金融生涯也從此起步。1956年，帶著僅有的5000美元，索羅斯來到了紐約，先後擔任交易員和分析師的工作。他是紐約少有的熟知歐洲市場情況的交易員，這讓他開展業務如魚得水。索羅斯深入思考著金融市場中投資者的思考方式與感受。

　　索羅斯最重要的觀點：經濟與市場更趨向於客觀因素，比如利率和經濟增長，任何人採取措施並試圖用主觀來預測理性的市場，這註定是要失敗的。

　　索羅斯用新方式來看待金融市場，首先是作為一個證券分析師，然後從對沖基金經理角度，許多投資者主要看市場環境與企業基本面，這很容易忽略了前者，而如果專注於後者進行投資很可能會偏向較高的回報。

　　索羅斯指出，第一，面對當今高度複雜的市場，任何人的知識都不可能是完整的，因而這樣看基本面也不會更全面的。第二，投資者情緒更多受到股票價格影響，而真正變化的是經濟基本面。

　　舉例來說，如果股價上漲，市場環境改善，投資者更願意花錢投資，這會影響到比如零售商。

　　索羅斯說，每個泡沫都有兩個組成部分：一個是普遍存在的現實部分，還有一個就是誤讀的部分。動態過程中，蕭條其實是對於趨勢的誤解。

　　舉一個簡單的例子，房地產繁榮，不是因為有更多的有能力購買的人，而是有這樣一個趨勢，廉價信貸更容易得到。當信貸變得更加便宜更容易獲得的時候，房地產價格上升，這時候違約較少、貸款的標準放低。因此，在繁榮時期，更多的信貸被捲入匆忙的強制平倉中。

　　但是，索羅斯的成功不是來自泡沫，而是來自於匯率。1992年，索羅斯押注英國央行與歐洲匯率機制，這一次賭注，他贏了，這次賺了10億英鎊。1992年，索羅斯下注100億美元押注英鎊貶值，最終打敗了英國央行，獲利超過10億美元。

　　1992年9月16日，英國央行宣佈把利率從10%提高到12%，幾小時後又提高到15%，但是索羅斯在市場上不斷拋售英鎊。然後英鎊兌換馬克貶值了接近15%，英鎊兌換美元貶值了25%。然後索羅斯就賺了20億美金了。

　　2013年，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，日元對美元淨空頭頭寸在過去三周內持續增多，直逼2007年7月以來最高水準。數據顯示，對沖基金和大型投資者在日元上的淨空頭頭寸合約數量從一周之前的95107份上漲至現在的112216份。彭博評論稱，對沖基金正在押注日元出現新一輪下跌。同類押注，曾經讓索羅斯在今年早些時候大賺一筆。接近索羅斯的人士告訴彭博，2012年11月至2013年2月期間，索羅斯做空日元大賺近10億美元。

　　巴菲特認為，市場總是過於樂觀或悲觀，而索羅斯認為，商業世界是複雜的，投資者的情緒不可避免地對資產做出不正確的評估。索羅斯的投資指導原則是：迅速賺得利潤，然後轉移瞄準下一個機會。