外匯天眼：外匯交易與股票投資方式的區別與優勢

　　各種投資方式都具有明顯的自身特點和屬性，在所有投資領域當中也大都按照少數人獲利多數人虧損的“二八定律”在運行。但外匯交易市場對於大多數普通投資者來說，還是相對具備優勢的，下麵僅以大家最熟知的股票市場與外匯市場做對比。

　　所屬領域不同

　　股票交易屬於證券行業，由受監管的上市公司發行，投資人購買後以增值、配股的方式獲利，有固定的交易場所，如國內的上海證券交易所、深圳證券交易所。而外匯交易屬於銀行業的範疇，投資者買賣的不是證券憑證，而是各個國家的貨幣，以貨幣匯率的漲跌來決定投資收益。國內投資者買賣外匯，在銀行櫃檯或者由銀行開設的外匯交易平臺進行，而股票則是通過券商的電子平臺在證券交易所中結算。在歐美等外匯交易開放的國家，投資者則是通過做市商的交易平臺進行買賣。部分外匯經紀商在國內也開展了業務。

　　交易方式不同

　　股票交易需要全額資金，例如中國工商銀行的股價市場5元，投資者買入手100（手為股），需要人民幣50000元。而國際通行的外匯交易採用保證金方式，投資者買入一標準手歐元，合約價值為100000美元，如果保證金比例為200:1，投資者只需要支付500美金即可進行交易。目前國內各商業銀行如中行、建行、工行、交行等，均開設了“外匯寶”等外匯交易平臺，但同樣需要全額資金，業內稱為“實盤交易”，即投資者如買入10000美金，則需按當日美元兌人民幣匯率支付相應的人民幣。

　　獲利方式不同

　　股票交易，目前還處在只能買漲不能賣空的狀態，即投資者買入股票，股票價格上漲獲利，下跌即虧損；在沒有T+0制度的情況下，當日買入股票後最快只能在次日賣出。而外匯交易則既可買多又可以賣空，同時可以隨時平倉獲利或止損。例如某投資者以1.2900美元的價位買入一標準手歐元，當歐元兌美元價格漲至1.3000時，其收益為100美金；而當他在美元的價位賣出一標準手歐元，當歐元匯率跌至1.2900美元時，其收益100美金。儘管目前國內開放了股指期貨，但對於中小投資者來說，最低50萬元的開戶資金還是有一定的門濫限制。

　　交易時間不同

　　以A股為例，在交易中上午9:30開盤，11:30到13點休市，13點到15點交易，15點即閉市，遇有法定節假日休市。而外匯市場則是從每週一到週五，24小時交易，連續不停。投資者可能在上午8點日本東京的盤時間買入，在晚上20:30分美國開始的交易時間賣出。交易時間的持續性，避免了過多的閉市期間出現各種消息引發的開市價格意外跳空或跳漲。而從下午歐州開市到晚上美國開市這段時間，是匯市的相對活躍期，恰是中國廣大投資者方便入場參與的良好時間段。

　　市場容量不同

　　以A股為例，交易活躍期的日交易量在2000億人民幣左右，而外匯市場每天的交易量達到50000億美金。由於全球投資者共同參與一個市場，交易量巨大，沒有任何一個國家或商業機構能夠控制本國貨幣的匯率，匯價完全由市場決定。因此，在外匯市場中沒有內幕消息，尤其是現在互聯網資訊的發達程度，決定了全球投資者瞭解到的資訊基本是即時的。綜上所述，外匯交易市場是一個相對公平的市場。

外匯天眼

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      摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson最新警告稱，美國股市近期飆升之後已經超買，恐將面臨回調風險。

　　在該行任職已超過30年的Wilson表示，大多數人忽視的一個關鍵風險是美債收益率繼續走高，由此引發的不安情緒可能導致股市下跌。

　　他在接受彭博電視採訪時指出，“市場已經超買，而且坦率地說，市場估值可能有點過高，因為利率現在終於開始迎頭趕上。市場當前面臨的風險是，隨著10年期美債收益率開始追趕上來，作為長期資產的股票，尤其是美國股票市場，估值將被重置。”

　　受對美國刺激計畫的樂觀情緒重燃以及疫苗方面傳來的積極消息提振，本周美債收益率大幅飆升。指標10年期美債收益率週三升至0.9393%。兩年/10年期公債收益率差達到2018年2月以來最闊水準。

　　這令一些投資者感到緊張，因為貼現率的走高最終可能導致股票估值被調低。標普500指數11月取得了史上最大月度漲幅，其估值處於互聯網泡沫破滅以來的高位。

　　彭博社此前也曾撰文指出，如若美債收益率持續走高，可能會在那些因為利率水準低企而處於歷史高位的風險資產中引發多米諾骨牌效應。加拿大CI Financial Group旗下GSFM的顧問Stephen Miller就預計，收益率還會進一步攀升，央行會更難控制收益率曲線，這無疑將對股市產生不利影響，使其易於出現相當大幅的回調。

　　不過Wilson也表示，股市遭到的任何拋售，或許都是買入良機。

　　“過去幾周市場有點泡沫，”他說。“任何回調都會受到歡迎，這會使我更願意投入資金。”