英國脫歐本月底到死線 約翰遜今日最後談判 英國可能在未達貿易協議下脫歐？

1973年1月1日，英國加入歐洲共同體。不過，英國國內近10年有不少聲音，認為英國被其他歐盟國家拖累，包括英國脫歐黨、英國獨立黨、多數保守黨與少數工黨人士，力主脫歐。英國脫歐（Brexit）終於在2016年6月23日的全民公投後落實，當時有51.9％的英國選民投票，支持離開歐盟。

之後經過數年的談判，英國已於2020年1月31日正式退出歐盟，隨後進入脫歐過渡期，至本月31日結束，明年1月1日英國正式脫歐，到時英國無論如何要退出歐盟，不再受歐盟法律、歐洲單一市場及若干自由貿易協定的約束，並可取回對移民政策的控制權。

不過，英國與歐盟雙方至今仍未就貿易協議達成最終共識。歐盟方談判首席代表巴尼爾（Michel Barnier）表示，與歐盟27國歐洲事務部長舉行會議後，按目前情況，估計英國在未能達成貿易協議的情況下，脫歐的可能性較大。

歐盟領導人峰會將於12月10日（週四）在比利時布魯塞爾舉行，外界一般認為9日（週三）將會是談判的最後期限。英國首相約翰遜將在9日先前往布魯塞爾，與歐盟委員會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）會面，期望雙方能就貿易協議的談判，達成最後共識。較早前，約翰遜曾稱，與歐盟的談判「目前看來非常非常困難。」會盡力希望達成協議。

英國首相約翰遜將在9日先前往布魯塞爾，與歐盟委員會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）會面，期望雙方能就貿易協議的談判，達成最後共識。

歐盟委員會發言人費里（Daniel Ferrie）稱如雙方未能達成協議，歐盟願將談判延續至2021年，但英國脫歐事務首席談判代表弗羅斯特（David Frost）堅持在2020年完成談判，不再拖延。

其實部分爭議已有進展，12月8日，英國同意把爭議條款《內部市場法案》（Internal Market Bill）中違反國際法的條款撤走，亦不會在《稅法草案》（Taxation Bill）引進類似條文。而英國內閣辦公室大臣高文浩與歐盟委員會副主席謝夫喬維奇12月8日也就所有《脫歐協議法案》（Withdrawal Agreement Bill）中未解決的議題「原則上達成協議」，這意味北愛爾蘭會繼續遵守歐盟單一市場規則，而北愛及愛爾蘭不會出現「硬邊界」。

現時仍有三個爭議尚待解決，包括：
公平競爭的保障、執行機制，以及英國水域捕魚權。
1.「公平競爭」方面，歐盟一直擔心英國在脫歐後會用國家補貼或者降低環境和勞工保障標準的方法，減低英國產品和服務的生產成本，進入歐洲市場，造成對歐盟企業的不公平競爭。歐盟因此提出雙方未來需要有協調各種相關法規的「演變機制」（evolution mechanism），要求在一方堅持不讓的情況下，另一方可以單方面限制對方不及己方標準的商品或服務的市場准入。英國對此不滿，認為這變相限制了英國脫離歐盟單一市場後的主權和自由。

2.「執行機制」方面，英國不願意接受來自歐洲法院的任何管豁權，亦拒絕接受跨經濟領域的報復行動（譬如說，歐盟以商品關稅報復英國不遵守漁業協議等）。由於英歐之間的爭議很有可能會牽涉到歐盟法規的解釋，擁有最終解釋權的歐洲法院的管豁似乎難以完全避免；另一方面，跨領域的報復行動是世界貿易組織（WTO）容許的做法，任何合理且較為全面的貿易協議也難以完全跳出這個框架。

3.「捕魚權爭端」，目前按照《共同漁業政策》（CFP）的配額，英國領海和專屬經濟區（200海裡以內）的漁獲按噸位計有近60%為外國船隻捕獲，每年總值約6.5億歐元。脫歐派覺得歐盟虧待了英國漁民，有需要「擁護主權」。英方最近的建議，是容許歐盟在未來3年內，在專屬經濟區海域中，維持現有的捕魚配額，而後其配額將減少近八成，而且在英國領海中，禁止歐盟漁船捕魚。另一方面，英國自身的捕魚配額，按2019年價值而言，也有55%操控在冰島、西班牙、荷蘭等國的公司手上。來年1月起，這些控制在外人之手的英國漁船將不能以英國身份獲得捕魚配額，引起歐盟不滿。

雙方一貫談判技倆？

英國真的會在未有達成貿易協議下脫歐嗎？首先，在疫情中經濟早受重創的背景下，英國及歐盟雙方都不想無協議下脫歐。與去年同期相比，英國第三季度GDP下跌了9.6%，估計今年全年經濟將收縮高達10.1%。

其次，兩個問題已在12月8日解決，包括已把爭議條款《內部市場法案》中違反國際法的條款撤走，亦不會在《稅法草案》引進類似條文。而約翰遜曾堅持的《脫歐協議法案》中未解決的議題，已「原則上達成協議」，這意味北愛及愛爾蘭不會出現「硬邊界」。一些之前具爭議性的問題，雙方已各自讓步。

而目前的三大難題看似也並非必要的爭議點。無論是公平競爭的保障，還是執行機制，除非未來英國與歐盟「打貿易戰」，否則這些機制很可能只是存而不用的法律條文。而捕魚權的問題，在英國國內、比利時、法國等國確有一定程度的爭議。可是，2019年英國GDP總量為22148億英鎊，英國會否為了每年區區數億歐元的利益而將整個英國及歐盟協議拖垮，約翰遜應該不會那麼愚蠢！

近日的最後爭拗，可能只是大家的談判伎倆，最後讓雙方都有下台階。

尚風

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

美國眾議院剛全票通過一項法案，有可能阻止中國企業在美國上市，法案將會送交白宮，預料總統特朗普將會簽署成法。這是特朗普落任前，另一項狙擊中國的計劃，令候任者拜登想和中國改善關係，更添障礙。

這項名為《外國公司問責法》的法案，要求外國企業遵守美國的審計標準，如果連續3年未能滿足美國公眾公司會計監督委員會的要求，將禁止這間公司的證券在美國交易。法案同時要求上市公司，披露是否由外國政府擁有或控制。

法案由民主黨和共和黨的議員共同撰寫，早前已經獲參議院通過，今次亦獲眾議院通過，最後成為法例機會好高。法案內容指，美國投資者被看似合法的中國公司騙走金錢，認為中國正利用美國的證券交易所剝削美國人。雖然法案適用於任何國家的公司，但有指這是主要針對中企如阿里巴巴、拼多多和中石油等。

中國外交部回應說，有關問題再次表明，美國對中國公司採取歧視政策，是政治打壓中國企業，中方堅決反對將證券監管政治化的做法，希望美方為外國企業在美投資和經營，提供公平公正環境，而不是想方設法設置層層障礙。

針對美國眾議員通過這條「外國公司問責法」，大孖沙指出，這並非不批准中資企業上市或要求已上市的中企退市，而是要求相關企業在信息披露方面，需滿足美國的監管要求。

不過，這其實不是什麼新事物，過去多年來已被提過多次，美國證券交易委員會(SEC)已不止一次向在美國上市的中國企業施壓，要求充分向投資者披露風險，因美國監管機構未能完全審閱其帳目，指責中資企業做假，其中一單近期比較哄動的事件，便是發生在今年1月31日，做空機構渾水（Muddy Waters ）發佈了一份89頁的沽空報告，報告顯示，通過了92個全職和1418個兼職的調研員，對瑞幸咖啡4000多家門店中的981家進行統計，最終收集到2.5萬多張小票以及1萬多小時的錄像，還有11260小時的門店流量視頻，而根據這些記錄，報告認為瑞幸的實際訂單數少於公佈數據，指責瑞幸咖啡的平均每店業務在2019年三季度虛增了69%，四季度虛增了88%。

渾水報告稱，收據所顯示的數據與瑞幸咖啡公佈的數據相差較大，比如收據數據顯示的淨售價為9.97元人民幣，瑞幸咖啡三季報公佈的淨售價卻為11.2元同時。報告認為瑞幸咖啡存在誇大廣告支出，並將誇大的廣告費用於粉飾收入和店面利潤，從而將門店損失隱藏在門店層面以下。並認為瑞幸的商業模式存在固有缺陷，指瑞幸的客戶對價格高度敏感，慷慨的價格推廣是留住他們的動力; 瑞幸試圖減少折扣(即提高有效價格)，同時增加同店銷售額是不可能完成的任務。

渾水報告1月出了之後，市場反應不大，股價仍有30多美元，到了4月2日終於爆煲，管理層承認做假，誇大銷售。股價急挫至6.4美元收市，現價已跌至4.12美元，和今年一月中歷史高位51.38美元比較，足足跌了92%。

加強監管，披露更多財務資料，對中資企業上市，長遠是健康發展，大家也不想見到第二隻瑞幸，現價由高位跌了92%！

新的法案通過後，美國證監加強監管，對市場參與者是好事，但如果其目的只是為了趕走中資企業在美國上市，華爾街的大戶們，包括高盛、大摩、摩通及花旗等，又是否會輕易放棄這些豐厚的包銷費肥肉，以及上市後中概股的股價上升，所帶來的豐厚交易利潤。美國的政客們和這些華爾街大戶們息息相關，又怎會不照顧他們的利益呢？

當然，毫無疑問，法案一旦通過之後，估計中資企業亦願意跟隨規定，作出更多披露。另一方面，將有更多企業準備Plan B，會認真考慮來港第二上市或回內地上市，以擴大投資者基礎，以及容許投資者在亞洲時段實時交易，長遠其實無壞。