上週四港股收市後，晚上美股杜指升171點或0.5%，納指升233點或1.76%。本週一4月5日長周末後復市，杜指再升373點或1.1%至33527點收市，盤中曾創33617點歷史新高！納指再升225點或1.6%至13705點，是2月22日以來最高，再跌破3月5日低位12397點幾會越來越低，已經形成高低腳，後市反覆回升機會大。傳統大型科技股亞馬遜、蘋果、面書、微軟及谷歌接力支撐大市，中概股則經過3月大幅反彈後略有調整。
納指再升，是2月22日以來最高，再跌破3月5日低位12397點幾會越來越低，已經形成高低腳，後市反覆回升機會大。
事實上，美股特別是科技股，今年一月初至二月初表現極度亢奮，一來是美國政府派錢，在疫情下造就散戶積極參與，以致出現「遊戲驛站」事件，散戶打贏對沖基金，而每次當人人在股市賺錢變得容易時，有人說要辭掉正職，然後專心以炒股維生，歷史上無一次不是見頂的跡象。不是說牛市已轉為熊市，而是無可避免有一次深度調整，結果納指由2月16日14175點歷史高位，只用了14個交易日，便插至3月5日最低12397點，跌幅1778點或12.5%，跌幅似乎是溫和，但當炒的特斯拉可以由900美元跌至539美元，跌幅40%，網上經紀富途証券可以由204美元跌至99.84美元，跌幅逾50%，高位追入當炒科技股包括中概股及新能源汽車股的散戶，都幾難逃過今次跌浪。
美國通脹溫和未達標，美息回升有限，三月底美國聯儲局不再向銀行放寬補充槓桿率(SLR)，銀行需要沽出國債補充資本要求，導致國債價格下跌，才是導致債息上升的主要原因。踏入四月，新財政年度開始，資金已重新部署，買入美股及港股。
雖然聯儲局主席鮑威爾曾表示，隨著經濟復蘇，聯儲局將減少買債，但其實資產負債表縮表仍無時間表，還有機加稅應付可能高達4萬億美元基建、醫療保險、教育和兒童保健方案，其中企業稅擬由21%上調至28%。隨着美國注射疫苗人數廣泛，股市仍有機會續炒經濟復蘇，既然杜指仍不斷創新高，納指亦同樣有機會反覆回升，特別是最近爆出Archegos炒爆倉被止蝕沽貨事件，亦代表最後的沽貨高潮已完結，納指可向之前的高位進發。
通街平貨，建議伺機吸納落後的科技股。百度（9888）上市時機欠佳，跌㱟252元招股價後，遇上Archegos 斬倉，低見200.4元，高盛予「買入」評級，目標價373元，稱百度擁有多個增長引擎，料未來三至五年，將釋放重大價值，包括雲業務、Apollo開放平台及電動車。疫情後廣告收入復甦，與YY(歡聚時代)合併後協同效應為百度流量，上週四已回升至218.2元。其實百度現價是兩年前的價錢，比今年2月高峯時仍低37%，論價非常吸引。
美國證券交易委員會（SEC)通過《外國公司問責法》的修正案，若外國公司不符合美國的審計標準會將有關公司除牌，美國上市的中概股近期急挫後反彈，港交所表示會作好準備，如果真的有中概股退市，在港第二上市的公司便會變為「主要」上市公司，在監管上相應作出彈性處理。
新股方面，上周一(29日)掛牌的嗶哩嗶哩(9626)暗盤造756元，比上市價808元，低6.4%。嗶哩嗶哩(BILI.US)又名B站，是內地年輕一代的標誌性品牌及領先視頻社區，去年35歲及以下用戶佔嗶哩嗶哩月活用戶比例逾86%，公開發售部分獲173倍超購，認購一手中籤率10%，最終發售價定於808元，較本港最高發售價988元折讓18.2%，集資淨額198.74億元，騰訊(700)持股約12.4%，阿里(9988)透過淘寶中國持股6.7%。不過，股價已大幅回升，上週四收870元。
經濟數據方面，上周的三月消費者信心指數、芝加哥PMI、ISM製造業指數、二月建築開支比預期佳。三月ADP就業報告、二月已簽約待過戶銷售指數，三月Markit製造業PMI比預期差。但上周五焦點的三月非農業新增職位916000個，大幅優於預期的675000個。
本週一公布三月Markit製造業PMI、二月有工廠訂單，周二有二月就業空缺，周三有聯儲局會議記錄、二月消費者信貸，周四有首次申領失業救濟金人數、聯儲局主席爆威爾關於環球經濟發言，周五有三月PPI。
本周港股業績公布，周四Aeon信貸財務（900）、迅銷（6288），周五山東新華製藥（ 719）。
上週一至週四（3月29日至4月1日）
3月29日（星期一）
前老虎基金經理韓裔Bill Huang的對沖基金Archegos炒爆倉，原來是中概股最後暴跌原因，高盛、大摩及早斬倉沽貨，野村及瑞信走得慢，傳分別向Archegos追討20億美元，及30至40億美元。
中國首兩個月全國規模以上工業企業利潤增1.8倍，上證綜指升16點收3435點，有機造雙底回升。恆指升1點收28338點；恆生科技指數跌148點收7981點，大市成交1903億元，滬深港通南下交易錄得淨流入金額共30億元人民幣。
「B站」嗶哩嗶哩(9626)首掛全日收800元僅低上市價0.9%；美團(3690)挫7.1%收280.4元，麥格理認為，美團投資新業務意味支出將顯著高於預期，每季花費上調有關預估至60億至70億元人民幣，目標價下調至316元。
去年多賺49%的物管股綠城服務（2869）升22%至10.48元。中國神華（1088）大升10%至16元，末期息派1.81人民幣。
花旗上調周大福（1929）目標價至12.5元 ，內地今年首兩個月珠寶零售銷售按年大升99%，相對於去年度首兩個月下跌41%，股價升6.3%至11.72元，接近2012年初歷史高位。
中資券商股搶高，中信証券(6030)升8%，中金公司(3908)升7.9%。 建行(939)升3.2%，滙豐指建行去年每股盈利表現高於市場預期5.2%。
內房股中國海外(688)公布去年業績後股價升6.3%，旭輝控股(884)升5.7%。匯豐報告指部份內房股確證了合同銷售增長前景以及實現更精簡資產負債表取得進展。料旭輝、龍光(3380)、合景泰富(1813)為行業中的新星。
3月30日（星期二）
隔晚杜指升0.3%創新高，納指跌0.6%，美國十年期國債孳息率升至1.77厘，美匯指數升至93，恆指升239點收28577點；恆生科技指數升199點收8180點，全日成交降至1692億元，滬深港通南下交易錄得淨流入金額共46億元人民幣。
分析指，數字人民幣APP推送子錢包功能連接至順豐、滴滴、美團騎車等平台，最終將使美團的用戶群從5億增加到中國的所有互聯網用戶，增幅可達70%，美團(3690）股價升4.7%收293.6元。
由於零組件成本上升，傳台灣Acer、華碩(Asus)將從今年第二季起上調手提電腦價格約5%至10%，為十年來罕見大幅漲價； 聯想集團(992)股價大升12.4%收11.28元。
小米(01810）傳計劃斥資150億美元進入電動汽車市場，股價升2%至25.6元。泡泡瑪特(9992）升7%，績後獲投行唱好，公告去年營收25.13億元人民幣，同比增長49.3%；純利5.24億元，同比增長16%，2021年上半年公司IP、會員、渠道成亮點，看好公司長期價值。保利協鑫能源(3800)漲6.8%，國家能源局提出多方式解決可再生能源補貼拖欠難題。
3月31日（星期三）
中國3月官方製造業PMI升至51.9勝預期，非製造業PMI回升至56.3，勝預期52，但上證綜指跌14點收3441點。
恒指高開225點見28802點全日高位，收市跌199點收28378點，恆生科技指數升3點收8183點，大市成交1640億元 。
百度 (9888)回升5.5%至213元；小米（1810）正式批准智能電動車業務立項，首期投資為100億元人民幣，預計未來十年投資額100億美元；花旗相信小米有足夠支付電動車業務的啟動資金，估計小米未來每年約有200億人民幣的營運現金流；半新股嗶哩嗶哩（9626）回升3.5%。
煙草概念股中煙香港（6055）升6%至20.2元；家電股海爾智家（6690）升4.8%至31.1元；航運股東方海外（316）升12%至114.5元，創歷史新高。港交所(388）尾市回落收跌1.3%，路透報道，中國考慮設立新的交易所，吸引在海外上市的公司。
中銀香港(2388)挫4.6%收27.15元。花旗指中銀去年下半年純利遜市場預期10%，主要因交易收入遜預期及物業資產重估因素。
萬洲國際(288)挫12.7%收6.3元，大和指萬洲去年第四季純利按年大降85%，相信主要受到美國業務營運毛利率的壓力、一次性支出所影響，今年首季營運續存挑戰。
4月1日（星期四）
港股在科技股帶動下，恆指以全日高位28938收市，最終升560點或2%；國指升245點或2.2%收11217點；恆生科技指數升385點或4.7%收8569點，大市全日成交額1782億元，滬深港通南下交易錄得淨流入金額分別為14.37億及41.29億元人民幣。
恆指全周累升602點或2.1%、國指全周累升251點或2.3%、恆生科指全周累升440點或5.4%。上周3月財新中國製造業PMI降至50.6，為去年5月以來最低，上證綜指全日升24點或0.7%收3466點，全周升1.4%或48點。京東(9618)升4.4%，快手(1024）升5.6%；騰訊(700) 升7.2%收654元。美團(3690）升9.2%收325.8元，高盛予目標價396元。明源雲(909)升13%；心動(2400) 升22%，擬發2.8億美元可換股債，另向嗶哩嗶哩和阿里配股。微盟(2013)升8.9%，金山軟件(3888)升7.5%，平安好醫生(1833)升5.9%，華虹半導體(1347)升8.6%。
內需股JS環球生活(1691)升19%，去年多賺7倍及獲大摩唱好，股價升19.7%。海爾智家(6690)升6.4%。醫藥股藥明生物(2269)升7.9%，光伏股信義光能(968)升12%。航運股中遠海運港口(1199)升12.2%。醫療股微創（853）升10%至48.45元。
4月2日（星期五）復活節假期休市
金易得
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