上週四港股收市後，晚上美股杜指升171點或0.5%，納指升233點或1.76%。本週一4月5日長周末後復市，杜指再升373點或1.1%至33527點收市，盤中曾創33617點歷史新高！納指再升225點或1.6%至13705點，是2月22日以來最高，再跌破3月5日低位12397點幾會越來越低，已經形成高低腳，後市反覆回升機會大。傳統大型科技股亞馬遜、蘋果、面書、微軟及谷歌接力支撐大市，中概股則經過3月大幅反彈後略有調整。
納指再升，是2月22日以來最高，再跌破3月5日低位12397點幾會越來越低，已經形成高低腳，後市反覆回升機會大。
事實上，美股特別是科技股，今年一月初至二月初表現極度亢奮，一來是美國政府派錢，在疫情下造就散戶積極參與，以致出現「遊戲驛站」事件，散戶打贏對沖基金，而每次當人人在股市賺錢變得容易時，有人說要辭掉正職，然後專心以炒股維生，歷史上無一次不是見頂的跡象。不是說牛市已轉為熊市，而是無可避免有一次深度調整，結果納指由2月16日14175點歷史高位，只用了14個交易日，便插至3月5日最低12397點，跌幅1778點或12.5%，跌幅似乎是溫和，但當炒的特斯拉可以由900美元跌至539美元，跌幅40%，網上經紀富途証券可以由204美元跌至99.84美元，跌幅逾50%，高位追入當炒科技股包括中概股及新能源汽車股的散戶，都幾難逃過今次跌浪。
美國通脹溫和未達標，美息回升有限，三月底美國聯儲局不再向銀行放寬補充槓桿率(SLR)，銀行需要沽出國債補充資本要求，導致國債價格下跌，才是導致債息上升的主要原因。踏入四月，新財政年度開始，資金已重新部署，買入美股及港股。
雖然聯儲局主席鮑威爾曾表示，隨著經濟復蘇，聯儲局將減少買債，但其實資產負債表縮表仍無時間表，還有機加稅應付可能高達4萬億美元基建、醫療保險、教育和兒童保健方案，其中企業稅擬由21%上調至28%。隨着美國注射疫苗人數廣泛，股市仍有機會續炒經濟復蘇，既然杜指仍不斷創新高，納指亦同樣有機會反覆回升，特別是最近爆出Archegos炒爆倉被止蝕沽貨事件，亦代表最後的沽貨高潮已完結，納指可向之前的高位進發。
通街平貨，建議伺機吸納落後的科技股。百度（9888）上市時機欠佳，跌㱟252元招股價後，遇上Archegos 斬倉，低見200.4元，高盛予「買入」評級，目標價373元，稱百度擁有多個增長引擎，料未來三至五年，將釋放重大價值，包括雲業務、Apollo開放平台及電動車。疫情後廣告收入復甦，與YY(歡聚時代)合併後協同效應為百度流量，上週四已回升至218.2元。其實百度現價是兩年前的價錢，比今年2月高峯時仍低37%，論價非常吸引。
美國證券交易委員會（SEC)通過《外國公司問責法》的修正案，若外國公司不符合美國的審計標準會將有關公司除牌，美國上市的中概股近期急挫後反彈，港交所表示會作好準備，如果真的有中概股退市，在港第二上市的公司便會變為「主要」上市公司，在監管上相應作出彈性處理。
新股方面，上周一(29日)掛牌的嗶哩嗶哩(9626)暗盤造756元，比上市價808元，低6.4%。嗶哩嗶哩(BILI.US)又名B站，是內地年輕一代的標誌性品牌及領先視頻社區，去年35歲及以下用戶佔嗶哩嗶哩月活用戶比例逾86%，公開發售部分獲173倍超購，認購一手中籤率10%，最終發售價定於808元，較本港最高發售價988元折讓18.2%，集資淨額198.74億元，騰訊(700)持股約12.4%，阿里(9988)透過淘寶中國持股6.7%。不過，股價已大幅回升，上週四收870元。
經濟數據方面，上周的三月消費者信心指數、芝加哥PMI、ISM製造業指數、二月建築開支比預期佳。三月ADP就業報告、二月已簽約待過戶銷售指數，三月Markit製造業PMI比預期差。但上周五焦點的三月非農業新增職位916000個，大幅優於預期的675000個。
本週一公布三月Markit製造業PMI、二月有工廠訂單，周二有二月就業空缺，周三有聯儲局會議記錄、二月消費者信貸，周四有首次申領失業救濟金人數、聯儲局主席爆威爾關於環球經濟發言，周五有三月PPI。
本周港股業績公布，周四Aeon信貸財務（900）、迅銷（6288），周五山東新華製藥（ 719）。
上週一至週四（3月29日至4月1日）
3月29日（星期一）
前老虎基金經理韓裔Bill Huang的對沖基金Archegos炒爆倉，原來是中概股最後暴跌原因，高盛、大摩及早斬倉沽貨，野村及瑞信走得慢，傳分別向Archegos追討20億美元，及30至40億美元。
中國首兩個月全國規模以上工業企業利潤增1.8倍，上證綜指升16點收3435點，有機造雙底回升。恆指升1點收28338點；恆生科技指數跌148點收7981點，大市成交1903億元，滬深港通南下交易錄得淨流入金額共30億元人民幣。
「B站」嗶哩嗶哩(9626)首掛全日收800元僅低上市價0.9%；美團(3690)挫7.1%收280.4元，麥格理認為，美團投資新業務意味支出將顯著高於預期，每季花費上調有關預估至60億至70億元人民幣，目標價下調至316元。
去年多賺49%的物管股綠城服務（2869）升22%至10.48元。中國神華（1088）大升10%至16元，末期息派1.81人民幣。
花旗上調周大福（1929）目標價至12.5元 ，內地今年首兩個月珠寶零售銷售按年大升99%，相對於去年度首兩個月下跌41%，股價升6.3%至11.72元，接近2012年初歷史高位。
中資券商股搶高，中信証券(6030)升8%，中金公司(3908)升7.9%。 建行(939)升3.2%，滙豐指建行去年每股盈利表現高於市場預期5.2%。
內房股中國海外(688)公布去年業績後股價升6.3%，旭輝控股(884)升5.7%。匯豐報告指部份內房股確證了合同銷售增長前景以及實現更精簡資產負債表取得進展。料旭輝、龍光(3380)、合景泰富(1813)為行業中的新星。
3月30日（星期二）
隔晚杜指升0.3%創新高，納指跌0.6%，美國十年期國債孳息率升至1.77厘，美匯指數升至93，恆指升239點收28577點；恆生科技指數升199點收8180點，全日成交降至1692億元，滬深港通南下交易錄得淨流入金額共46億元人民幣。
分析指，數字人民幣APP推送子錢包功能連接至順豐、滴滴、美團騎車等平台，最終將使美團的用戶群從5億增加到中國的所有互聯網用戶，增幅可達70%，美團(3690）股價升4.7%收293.6元。
由於零組件成本上升，傳台灣Acer、華碩(Asus)將從今年第二季起上調手提電腦價格約5%至10%，為十年來罕見大幅漲價； 聯想集團(992)股價大升12.4%收11.28元。
小米(01810）傳計劃斥資150億美元進入電動汽車市場，股價升2%至25.6元。泡泡瑪特(9992）升7%，績後獲投行唱好，公告去年營收25.13億元人民幣，同比增長49.3%；純利5.24億元，同比增長16%，2021年上半年公司IP、會員、渠道成亮點，看好公司長期價值。保利協鑫能源(3800)漲6.8%，國家能源局提出多方式解決可再生能源補貼拖欠難題。
3月31日（星期三）
中國3月官方製造業PMI升至51.9勝預期，非製造業PMI回升至56.3，勝預期52，但上證綜指跌14點收3441點。
恒指高開225點見28802點全日高位，收市跌199點收28378點，恆生科技指數升3點收8183點，大市成交1640億元 。
百度 (9888)回升5.5%至213元；小米（1810）正式批准智能電動車業務立項，首期投資為100億元人民幣，預計未來十年投資額100億美元；花旗相信小米有足夠支付電動車業務的啟動資金，估計小米未來每年約有200億人民幣的營運現金流；半新股嗶哩嗶哩（9626）回升3.5%。
煙草概念股中煙香港（6055）升6%至20.2元；家電股海爾智家（6690）升4.8%至31.1元；航運股東方海外（316）升12%至114.5元，創歷史新高。港交所(388）尾市回落收跌1.3%，路透報道，中國考慮設立新的交易所，吸引在海外上市的公司。
中銀香港(2388)挫4.6%收27.15元。花旗指中銀去年下半年純利遜市場預期10%，主要因交易收入遜預期及物業資產重估因素。
萬洲國際(288)挫12.7%收6.3元，大和指萬洲去年第四季純利按年大降85%，相信主要受到美國業務營運毛利率的壓力、一次性支出所影響，今年首季營運續存挑戰。
4月1日（星期四）
港股在科技股帶動下，恆指以全日高位28938收市，最終升560點或2%；國指升245點或2.2%收11217點；恆生科技指數升385點或4.7%收8569點，大市全日成交額1782億元，滬深港通南下交易錄得淨流入金額分別為14.37億及41.29億元人民幣。
恆指全周累升602點或2.1%、國指全周累升251點或2.3%、恆生科指全周累升440點或5.4%。上周3月財新中國製造業PMI降至50.6，為去年5月以來最低，上證綜指全日升24點或0.7%收3466點，全周升1.4%或48點。京東(9618)升4.4%，快手(1024）升5.6%；騰訊(700) 升7.2%收654元。美團(3690）升9.2%收325.8元，高盛予目標價396元。明源雲(909)升13%；心動(2400) 升22%，擬發2.8億美元可換股債，另向嗶哩嗶哩和阿里配股。微盟(2013)升8.9%，金山軟件(3888)升7.5%，平安好醫生(1833)升5.9%，華虹半導體(1347)升8.6%。
內需股JS環球生活(1691)升19%，去年多賺7倍及獲大摩唱好，股價升19.7%。海爾智家(6690)升6.4%。醫藥股藥明生物(2269)升7.9%，光伏股信義光能(968)升12%。航運股中遠海運港口(1199)升12.2%。醫療股微創（853）升10%至48.45元。
4月2日（星期五）復活節假期休市
金易得
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上周中美、中歐及中英政治角力升級，拜登要防中國超越美國，美國政府擬推動基建擔心會加稅，高盛經濟學家預計美國下一輪財政立法中，將包括一項總值至少2萬億美元的計劃，以為基礎設施建設提供資金，如果再為醫療保險、教育和兒童保健提供資金，總規模可能會達到4萬億美元。預計下一個刺激計劃將通過提高税率來獲得部分資金。
美國證券交易委員會（SEC)通過《外國公司問責法》的修正案，若外國公司不符合美國的審計標準會將有關公司除牌，令在美國上市的中概股上周三暴挫。 美匯指數上周五高見92.8，對新興市場股市不利。
恆指連跌五日(累跌1506點)後，上周五回升436點收28336點。恆指上周累跌654點或2.3%，國指上周累跌317點或2.8%，恆生科指上周累跌421點或4.9%。 美國10年期國債息率回至約1.65%水平。聯儲局主席鮑威爾已表示短期通脹上升不足懼，不會那麼快加息，但其後口氣卻稍為轉鷹，指隨著經濟復蘇和目標取得實質性進展，聯儲局將減少買債，令市場人士擔心流動性減少，製造股市調整藉口。
上周中後內地物管股相對強，上周大題推介的中海物業(2669)上週五急升25%至6.99元。上週四收市後公布，去年純利按年升30%至7億元，每股盈利21.3仙，末期股息按年增50%至4.2仙。期內，總營收按年增約20%至65.45億元。 全年多賺30%末期息年增50%，里昂績後升目標價至9元。
新股方面，百度(9888)上周港股掛牌後表現未如理想，上周五股價曾低見200.4元，收跌5.5%報214元，較招股價跌15%。
本周一(29日)掛牌的嗶哩嗶哩(9626)上周五暗盤造756元，比上市價808元，低6.4%。嗶哩嗶哩(BILI.US)又名B站，是內地年輕一代的標誌性品牌及領先視頻社區，去年35歲及以下用戶佔嗶哩嗶哩月活用戶比例逾86%，公開發售部分獲173倍超購，認購一手中籤率10%，最終發售價定於808元，較本港最高發售價988元折讓18.2%，集資淨額198.74億元，騰訊(700)持股約12.4%，阿里(9988)透過淘寶中國持股6.7%。
美團(3690）上周五升5%，收市後公布截至去年底業績，營業額1147億元人民幣按年升17.7%。純利47.08億元人民幣，按年升110.3%；每股盈利0.81元人民幣。不派息。經調整溢利淨額跌33%至31.21億元人民幣，符預期。去年集團餐飲外賣業務收交易金額按年增長24.5%至4,889億人民幣，日均交易筆數按年升16%至2,770萬筆，每筆餐飲外賣業務訂單的平均價值按年升7%至48.2元人民幣，收入按年升20.8%至663億元人民幣，而相關業務經營溢利則升至28億元人民幣。
美股杜指高位徘徊，仍有調整機會，但納指已跌得差不多，開始見底回升，應該開始儲入績優港股，首推信義玻璃（868），是一隻連年營業額及純利都創新高的好股，產品有加價能力，產能不斷上升，近期市況不穩，管理層反而不斷增持，肯定是識貨。往績市盈率15倍，息率三厘多吸引。
信義玻璃（868），是一隻連年營業額及純利都創新高的好股，產品有加價能力，產能不斷上升，近期市況不穩，管理層反而不斷增持
經濟數據方面，上周美國二月現成房屋銷售、新屋銷售、耐用品訂單、三月Markit製造業PMI及三月Markit服務業PMI，均比預期差。第四季GDP增長4.3%，比預期4.1%為佳，本周二美國將公佈一月Case-Shiller房屋指數、三月消費者信心指數。周三公佈三月ADP就業報告、芝加哥PMI、二月已簽約待過戶銷售指數，周四將公布3月27日止首次申領失業救濟金人數，3月20日止持續領取失業救濟金人數。還有三月Markit製造業PMI、三月ISM製造業指數、二月建築開支，以及三月汽車銷售數字。周五有全周焦點，三月非農業新增職位、失業率及平均時薪。
本周港股業績公布，周一第一拖拉機（038）、比亞迪（1211）、比亞迪電子（285）、江西銅（358）、中國海外（688）、華潤置地（1109）、澳能建設（1183）、中國郵政儲蓄銀行（1658）、信達生物（1801）、保利協鑫（3800）、京東健康（6618）、福萊特玻璃（6865）。周二恆騰網絡（136）、鞍鋼（347）、世茂（813）、龍源電力（916）、中國南方航空（1055）、星島新聞集團（1105）、洛陽玻璃｛1108）、萬科企業（2202）及中銀香港（2388）等。
上週一至週五（3月22日至26日）
3月22日（星期一）
市場關注中美關係發展，恆指低見28801點，一度高見29139點，最終全日跌105點收28885點，恆生科技指數跌42點收8508點，大市全日成交跌至1342億元，港股通淨流入21.1億港元。
美團（3690）跌3.7%收320.6元，匯控(005）跌1.7%收46元，內銀股招行(3968)升4.2%收63.2元。風電龍源電力（916）升9%；中資券商股中金（3908）升3.6%。舜宇光學（2382）跌5%至181.8元，法巴報告指，手機鏡頭模組市場正面對「減價戰」風險。
重型機械股三一國際（631）升11%，2021年1-2月挖掘機銷量同比增長149%，基建投資累計同比提升34.95%，房地產開發投資完成額累計同比增長38.3%。長和(001)升3.6%收62.5元，上周五(19日)回購20萬股，涉資1216萬元。
物管股續升，雅生活服務（3319）升8%，2020年度收入100億元人民幣，同比增長95%，純利17.54億元，同比增長42%。開拓藥業-B(9939）升21%至37.35元創歷史新高。泡泡瑪特(9992)跌9.7%至6.9元，由2月歷史高點107.6元至今累計跌幅已達40%。
3月23日（星期二）
恆指先升後跌，早段高見29043點，午後曾倒跌509點低見28376點，收市跌387點報28497點， 恆生科技指數跌213點收8295點，全日成交1665億元。滬深港通南下交易錄得淨流出金額共17.9億元人民幣。
之前當炒的板塊跌，但恒基地產（012）升0.1%，長和（001）升0.4%。科網股受壓，美團(3690）跌5.2%收303.8元，小米(1810）跌4.1%。吉利(175)去年業績遜預期，股價挫6.6%。 百度-SW(9888)首天上市，最高見256.6元，午後曾失守上市價低見251.6元，全日收252元，與上市價相若。國家工信部表明電子煙等新型煙草製品參照卷煙監管，思摩爾國際(6969)股價大瀉27.2%報48元。
美圖（1357）跌17%，已宣布投資了比特幣。比特幣一度跌至53000美元，區塊鏈概念股亦下跌，火幣科技（1611）跌6%。
中國政府釋放庫存壓抑鋁價及達到國家排放目標，中鋁(2600)挫9.9%，中國宏橋(1378) 挫11%，鞍鋼(347)挫10%。黃金及貴金屬板塊走低，紫金礦業（2899）跌5.8%。物管股獨強，碧桂園服務（6098）升4.6%至72.4元，盤中曾創77.85元歷史新高，融創服務（1516）升2%至24.5元。
3月24日（星期三）
隔晚杜指及納指0.9%及1.1%，恆指曾跌670點低見27827點，收市跌579點報27918點；恆生科技指數跌254點或3.1%收8040點，大市成交升至1901億元，滬深港通南下交易錄得淨流出金額共38.74億元人民幣。
法國、意大利等多國重啟封鎖。港澳暫停接種「復必泰」，復星醫藥(2196） 跌4.8%。生物醫藥B類股全線下跌，開拓藥業（9939）跌18%，藥明巨諾（2126）跌6%。
大型科技股小米(1810) 跌2.5%報25元，美團(3690) 跌3.9%報292元，騰訊(700)
收市後公布業績，股價跌0.8%報623.5元，去年12月底止全年營業額4820億元人民幣，按年升27.8%，純利1598億元，按年升71.3%，符預期 。其中，增值服務業務收入增長32%至2642億元，網絡遊戲收入增長36%至1561億元，網絡廣告業務增20%至823億元。金融科技及企業服務業務增26%至1281億元。
快手(1024)去年非國際財務報告準則虧損79.5億元人民幣，股價挫12%報265元。 閱文(772) 非國際財務報告準則去年下半年淨利潤環比大升40倍，股價急升13%。 汽車股吉利(175)業績遜預期，大行降目標價，股價挫11.8%報19.9元，比亞迪(1211)跌6.8%。
其他科技股眾安在線(6060) 跌11.5%，明源雲(909)跌5.9%。地產股新地(016 )跌3.4%，九倉置業(1997)跌5.1%；港交所(388)跌2.9%，友邦(1299)跌3.7%，內銀股招行(3968)跌3%，內險股中國太平(966)跌5.1%。
蘇彝士運河因貨櫃船擱淺暫停通航，航運股中外運(598)跌12%，中遠海控(1919)跌8.9%。 手機相關股方面，舜宇(2382) 跌5.8%。航空股南航(1055)跌7.4%，濠賭股永利澳門(1128) 跌5.1%。
3月25日（星期四）
美國證券交易會（SEC)表示，如果有公司不符合會計審核準則有機會被除名，隔晚中概股在美急挫，騰訊音樂跌27%，愛奇藝跌19%，小鵬汽車跌15%，貝殼跌12%。美國十年期國債孳息率回落至1.61厘、美匯指數卻升至92.6水平，不利新興市場。
恆指曾跌413點低見27505點，其後曾倒升113點一度高見28032點，最後收跌18點報收27899點，連跌五日累跌1506點，由2月18日今年高位31183點計，最多累跌3678點或11.7%！恆生科技指數跌96點收7944點，大市全日成交2004億元，滬港通南下交易錄得淨流出1190萬元人民幣，深港通南下交易錄得淨流入金額12.4億元人民幣。
科技股受壓，騰訊(700) 跌2.8%收606元，摩通予目標價800元。阿里(9988)跌3.9%，百度(9888)跌9.6%；大和指小米(1810)去年第四季網遊收入增長放緩，予目標價25元，股價跌4.4%至23.9%。
H&M宣稱不用新疆棉花製造的產品，貨品在國內被下架，銷售外國體育品牌的滔搏(6110)跌12%，中資體育用品股李寧(2331)升10%。
友邦(1299)斥50.7億元購東亞人壽及訂十五年獨家壽險分銷夥伴協議，友邦股價升2.9%報95.4元，東亞(023)跌0.8%。瑞銀對收購樂觀，予友邦目標價115元。
餐飲股海底撈（6862）跌3.84%，但九毛九（9922）升3%，野村升目標價至40.6元，受惠去年開店107家，而翻桌率亦改善至4次。SaaS概念股中國有贊（8083）公布業績，股價先升11%。
3月26日（星期五）
恆指曾升515點一度高見28415點，全日升436點收28336點；國指升221點收10966點；恆生科技指數升184點收8129點，大市全日成交1839億元，滬深港通南下交易錄得淨流入共70億人民幣。
