金易得魚缸周記
上周美國5月PPI按年升幅擴至6.6%屢創紀錄高，高於預期的6%，但美國5月零售銷售額環比轉降1.3%遜預期，聯儲局上周三議息，如期維持利率及QE規模不變，但大幅上調通脹預測及可能最快2023年加息，預計美國今年經濟增長7%、調高今年通脹預測至3.4%。杜指相對弱，上周五挫533點或1.5%至33290點，全周跌1189點或3.4%。納指相對強，上周四曾高見14196點，接近四月底14211點歷史高位，上周五挫130點或0.9%至14030點，全周微跌39點或0.2%。
中國5月規模以上工業增加值按年增8.8%低於預期、5月社會消費品零售總額按年增12.4%低於預期；上證綜指上周跌1.8%至3525點。但震盪大市原因，傳國電投旗下鋁業國貿在有色上虧損10多億元人民幣後，國資委要求國企嚴格管理金融衍生業務據，開始調查以有色為標的的銀行融資，令金屬、黃金及部份科技股股價大跌。
恒指上周四曾低見28216點，是5月24日以來最低。幸而納指稍强，美團(3690）上周四及周五回升，收300.6元，全周仍跌2.1%，短期可跟隨納指再彈。恆指上周五發力曾升272點一度高見28830點，收市升242點報28801點，全周微跌0.1%或40點。恆生科技指數上周五升139點報8041點，全周累升50點，大市全日成交增至2055億元。滬、深港通南下交易全日錄得淨流入金額分別為13.6億及18.3億元人民幣。
異動股特步國際(1368）溢價向私募基金高瓴發可換股債券，股價上周急升48%至13.16元創歷史新高。比亞迪(1211）上周漲8.4%至232.4元，由144元起步，已連升五周。內媒引述比亞迪董事長王傳福在「2021中國汽車重慶論壇」上表示，公司和小米洽談造車合作，小米(1810)上周升2.3%至28.8元。
燃氣股中國燃氣(384）上周急挫20%至23.5元，花旗指，湖北省十堰市發生氣爆事件導致至少12人死138人傷，國家主席習近平已要求地方政府嚴查事件，及追究事件責任，該項目為中燃於湖北37個城市燃氣配送項目之一。大摩認為爆炸事件會對中燃股價帶來下行壓力，認為除港華燃氣(1083)外，其他燃氣股的估值都很高，予中燃「與大市同步」評級及目標價25元。
上周三掛牌的時代天使科技(6699)周二暗盤收報368.6元，是內地領先隱形矯治解決方案提供商。是次來港上市合共發售1,682.96萬股，其中10%公開發售獲逾2,078倍超購，啟動回撥機制後佔比增至50%，認購一手中籤率僅1.5%；集資淨額約27.22億元，主要用作為創美基地的建設，上市聯席保薦人分別為高盛及中金。首天股價最高見490元，收401元，較上市價173元，高228元或1.3倍，不計手續費，每手200股，賬面賺4.56萬元，上周五收384.6元，整容行業門檻不高，時代天使極貴，投資者必須小心買賣。
藥明生物(2269) 股價極勁，上周升5.8%至132.1元，破頂成升幅最大藍籌股，由2月128.9元回跌至3月77.7元，現已升凸，多次批股都唔跌，果然是基金愛股，麥格理指，藥明生物CEO宣布上調今年全年銷售及盈利增長指引，由50%提高至65%，較該行預期的57%還要高，預期在行業快速增長下公司未來幾年表現仍強勁，複合年增長率可達38%至50%，
舜宇(2382)是強勢績優股，上周升19%至228.6元。瑞信表示，舜宇管理層對前景正面，特別是車載鏡頭及手機鏡頭模組，雖然公司下調對智能手機付運展望；該行重申對舜宇「跑贏大市」評級及目標價273元。管理層估計毛利率將可改善，主要受惠於高端產品市場份額提高、成本效益提升等。
舜宇(2382)是強勢績優股，上周升19%至228.6元。瑞信目標價273元。
內地茶飲品牌奈雪的茶(2150)上周五首日招股，合共借出孖展認購額近728.6億元，以公開發售部分集資5.09億元計，超額認購逾142倍。
國泰航空(293) 公布今年上半年，香港及主要市場為應對疫情而實施嚴格的旅遊限制及檢疫安排，以及進一步收緊對機組人員的強制檢疫規定，因而限制了集團營運客運服務的能力，令期內客運運力處於單位數百分比的水平，亦令貨運運力收縮。預計今年上半年的業績雖然仍會錄得重大虧損，股價上周跌1.9%至6.93元。
中國國家主席習近平正安排副總理劉鶴領導第三代晶片的研發和製造項目，以幫助國內芯片製造商克服美國制裁的影響。包括擬定一系列相關金融和政策扶持措施，中芯國際(981)估計可受惠，股價上周升2.5%至24.4元。中芯今年一季度，公司營業收入中來自於歐美客戶的收入佔比近45%，公司產能供不應求。 高盛預期40納米芯片將成為中芯今明兩年業務增長動力。料中芯之40納米芯片於2021至2022年度收益分別增長32%及27%，維持其「買入」評級，目標價為33.3元。
上周二美國公布五月零售銷售-1.3%，遜於預期的-0.6%，五月PPI+0.8%比預期+0.5%高，五月工業生產+0.8%優於預期的+0.5%，五月設備使用率75.2%和預期75.1%相若，五月商業存貨-0.2%，預期-0.1%，六月NAHB建屋指數81遜於預期的83。上周三公布五月建築許可168萬遜於預期的173萬，五月新建住房157萬遜於預期的163萬，五月入口價格指數+1.1%高於預期的+0.7%。上周四公布的六月費城聯儲製造業指數30.7優於預期的30，五月領先經濟指標+1.3%符預期。
本周二美國將公佈五月現成房屋銷售，四月是585萬。本周三有首季經常帳赤字，上季是1880億美元。六月Markit製造業PMI，上月是62.1。六月Markit服務業PMI，上月是70.4。五月新屋銷售，四月是86.3萬。本周四有五月耐用品訂單，上月是-1.3%；五月貨物貿易報告，上月是-852億美元。首季GDP增長率（修訂），上季是6.4%。本周五有五月個人收入，上月是-13.1%。五月消費者開支，上月是+0.5%。五月核心PCE價格指數，上月是+0.7%。六月密歇根大學消費者情緒指數（初步），上月是86.4。
本周港股業績公布，本周一香港經濟日報（ 423）、安賢園中國（ 922）。周二中國旺旺（151），英皇集團（163）。周三東方表行（398）、香港興業（480）、優品360 （2360）、中國動向（3818）、波司登（ 3998）。周四震雄（057）、六福（590）、筆克遠東（752）、互太紡織（1382）。周五Aeon信貸財務（900）。
上週一至週五（6月14日至6月18日）
6月14日（星期一）
端午節假期休市
6月15日（星期二）
恆指收升103點報28842點，成交只有1300億元。美團(3690)為升市火車頭，其他主要新經濟股則逆市下跌。贛鋒鋰業(1772)折讓配股，市場反應正面，低位反彈4.6%。鴻蒙概念中國軟件國際(354)上周四破頂後，回吐挫7.5%。信義光能(968)升勢凌厲，再漲6.8%。
醫藥股獲追捧，康希諾生物-B(06185)升10.4%。醫渡科技(2158)升7.9%收報42.9元；沛嘉醫療-B(09966)升6.8%收報32元。小米董事長雷軍被內地傳媒指，於6月8日晚間曾造訪長城汽車(2333)位於河北省保定市的汽車研發中心，長城升4.5%收報24.5元。
交銀國際認為，週期性強勢正在見頂，但中信證券認為，中國通脹同比高點或在二季度出現，但供需仍維持緊平衡，大宗商品絕對價格仍會維持高位，「順週期」的景氣度或持續到年末。但鑑於當前標普500的高位估值已透支了基本面超預期的利好，在無新的催化下，美股大市進一步上行的空間有限，相反，各類風險卻在逐步加劇。建銀國際認為，下半年成長股有望重新跑贏價值股，建議下半年逐步減持順週期的價值股（其中金融股有望跑贏能源和工業股），逢低吸納優質的新經濟成長股龍頭。重點關注業績能見度高及有政策支持的內需股（消費、生物醫藥、硬件科技、汽車等）及新能源等。
6月16日（星期三）
美國5月零售銷售額環比轉降1.3%遜預期，美股道指及納指周二晚各跌0.3%及0.7%。
國資委要求國企嚴格管理金融衍生業務據，開始調查以有色為標的的銀行融資。恆指隨A股回落，金屬、黃金及部份科技股跌幅大，恒指全日跌201點報28436點，恆生科技指數跌130點或1.6%報7,30點。港股全日成交總額1383億元。
美團(3690)大跌4.4%，快手(1024)跌2%。
中資汽車股吉利(175)跌4.1%，比亞迪(1211)急挫8.2%。擔心中國汽車市場受晶片短缺所影響，長汽(2333)數名股東可能因為個人資金需求而減持股份，股價挫9.1%收21.9元。
市場焦點是新上市的時代天使科技(6699) 股價最高見490元，收401元，較上市價173元，高228元或1.3倍，不計手續費，每手200股，賬面賺4.56萬元，整容行業門檻不高，投資者必須小心買賣。
莎莎(178) 公布全年虧損收窄至3.51億元，港府快將推出電子消費券應有助。4至6月初銷售按年有大進步，主因去年同期基數較低。若對比2018至2019年銷售最高峰期，生意仍跌超過60%，並指目前升幅大部分由澳門帶動。內地零售點是集團業務拓展重點，今年度不排除會開超過30間店，長遠目標是將港澳以外銷售佔整體營業額比例，由目前35%提升至逾50%。股價已反映，年初至今升了57%，過去1個月升8.5%。
燃氣股逆勢走強， 新奧能源(2688）漲3.4%，崑崙能源（135）再升2.1%。中國的能源結構向低碳化轉型，液化石油氣（LPG）、天然氣（LNG）消費量需求旺盛，穩步增長。
眼科醫療服務集團朝聚眼科擬赴港IPO募資至多3億美元，影子股希瑪眼科(3309）再升近3%，今年累升57%。希瑪眼科短期內將眼科醫院的數目增加1倍至20家，2025年前將眼科醫院的數目增加至不少於50家。
6月17日（星期四）
聯儲局如期維持利率及QE規模不變，但大幅上調通脹預測及可能最快2023年加息，杜指隔晚跌0.7%。 恒指曾跌220點低見28216創一個月低位，下午倒升，收28558點，升122點，成交1403億元。技術走勢仍是橫移待變，但只要守住27800至28000點支持區，仍有回升機會。
消息指，螞蟻集團有機會在年底前上市，惟估值有機會大跌六成至1200億美元，主要因為收入增長放慢，分析又估計螞蟻或需要注入300至400億元人民幣資本至新的消費者金融分部，以支持信貸增長，相關壞消息對阿里巴巴 (9988)已消化，但未見買入訊號，股價低見203.2元至10日低位，收203.8元。
SOHO中國(410)收4.6元升21%，公布獲黑石集團旗下基金提出自願性有條件現金全購要約，每股要約價5元，較停牌前溢價近32%。比亞迪(1211)昨天無厘頭大跌，今日急彈8%至223元，績優股舜宇(2382）回升7.6%至213.8元。
瑞信指特步國際(1368)剛推出第二代跑鞋，為長跑人士提供更多支撐，而第二代定價999元人民幣，較第一代貴100元，同時亦見到有更多中式設計，包括是武漢限量版系列，該行的渠道調查顯示核心特步於4月及5月銷售健康，與2019年同期比較增長逾兩成。目標價升至13.2元。 股價升15%至12.46元。
中國國家主席習近平正安排副總理劉鶴領導第三代晶片的研發和製造項目，以幫助國內芯片製造商克服美國制裁的影響。包括擬定一系列相關金融和政策扶持措施，中芯國際(981)估計可受惠，股價升5%至24.3元。中芯今年一季度，公司營業收入中來自於歐美客戶的收入佔比近45%，公司產能供不應求。 高盛預期40納米芯片將成為中芯今明兩年業務增長動力，相信在客戶對影像感測器、WiFi、藍牙、微控制器、射頻晶片需求上升，以及從55納米芯片遷移到40納米的產品等所帶動。 該行料中芯之40納米芯片於2021至2022年度收益分別增長32%及27%，估計佔該兩年度整體收入比重16%/18%，而毛利佔比為19%及21%，該行維持其「買入」評級，目標價為33.3元。 股價剛第一日回升，應會再升，追入未遲。
6月18日（星期五）
恒指發力曾升272點一度高見28830點，收市升242點報28801點，恆生科技指數上升139點報8041點，大市全日成交增至2055億元。
金易得
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