金易得魚缸周記
上週一美國公佈Markit 製造業及服務業PMI比預期差，表明美聯儲不太可能迅速撤回寬鬆貨幣政策。上週五，副主席克拉里達表示，勞動力市場亦取得進展。在7月份還沒有達到重大進展，但過去三個月已經有了月均80萬職位增長，他預計增長勢頭將在秋天繼續，仍然相信儲局可能會在今年稍後時間，開始縮減資產購買規模（Taper)。其後聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會Jackson Hole上發言，首度親口承認年內可能Taper，這意味着在9月的議息會議上正式宣佈Taper的可能性將大大提高。鮑威爾指就業數據仍未達標，在Taper之前，需要有更強勁的就業數據。美國勞動力市場依然緊俏，儘管7月非農就業數據不錯，但仍未達標。勞動力狀況正在改善但動盪不安，Delta變異毒株帶來了風險。9月3日本週五公佈的8月非農就業報告的意義重大，市場預期非農業新增職位有61萬個，7月是70.3萬個。大摩表示，失業救濟金要到9月初可能會被用完，預計直到10月非農就業報告公佈後，才能看到更客觀反映勞動力市場的9月數據。市場普遍預計，8月份將創造逾70萬個工作崗位，失業率預計降至5.2%。
上週美匯指數由93.65回至93，有利美股反覆回升，納指上週五創15144點歷史新高，收報15129點，全周升2.8%。標普500指數上週五創4513點歷史新高，收報4509點，全周升1.5%。技術上，兩者貼着保力加通道上限繼續反覆試高位，MACD沒有特別啟示，不知何時見頂，但現時沒有沽貨誘因。
恆指前周下跌1541點，上週五跌7點，全周回升558點至25407點，彈至20天線25951點附近有阻力，短期反彈空間有限，不宜過分樂觀，重要支持在前周低位24581點，若不幸失守，恆指將見23000點水平。
有分析指，8月20日的恆生指數市淨率水平一度降至0.98倍，跌破淨資產。恆生指數此前也有三次主要「破淨」區間，分別發生在1998年的亞洲金融危機、2016年初的A股熔斷、2020年初的港股持續下跌階段。但今年的破淨與過往三次明顯不同，前三次「破淨」時，恆生指數還是以低估值、低市淨率的金融板塊為主要權重行業，但港股新經濟板塊佔比已提升到2021年第一季度末的20%，在港股市場科技股佔比較高的背景下，其成長性保持在較高水平，科技股的複合年化盈利增速達到30%以上，某些互聯網巨頭企業的估值水平已經位於歷史低水平。恆生指數成份股股值破淨，其實是便宜。
港交所(388)推出首隻A股期貨產品，大摩看好未來收益，預計將於今年 10月18日推出以MSCI 中國 A50互聯互通指數為標的之期貨合約，保守估計A股期貨交易量將相當於新交所A50交易量的5倍，而A股期貨交易量每增一倍，估計可為其每股盈利增約2%，予目標價580元，股價上周升5.9%至485.8元。
恆指新貴升，前週五公佈季檢，將成為藍籌新貴的信義玻璃(868）上周升15%至32.1元，李寧(2331)上周升10%至98.25元，招行(3968)上周升2%至66.15元。被剔除的交通銀行（3328）上周跌3%至4.4元。
中汽協數據顯示，今年1-7月新能源汽車總銷量147.8萬輛，市佔率已經超過了10%的臨界點。這意味著，中國每賣出10輛汽車，就有1輛是新能源汽車，這個時間比絕大數人意料的要早得多。比亞迪（1211）上週五升2.3%至262.4元，上周升4.7%，可趁回儲入。
獲Cathie Wood旗下方舟基金青睞的京東 (9618) 上周升26%至304.8元，京東次季客戶增長券商預期。同系京東物流 (2618) 半年盈轉虧蝕153億元人民幣，股價上周升22%至30.6元。京東健康 (6618) 上周升20%報70元。騰訊 (700) 回購1億元股份，股價上周升9.6%報466.4元，已牛皮上落了四星期，開始企穏。連日下跌的阿里巴巴 (9988)曾反彈至172.3元，上周收155.9元，仍跌1.2%。美團 (3690) 上周回升16%至225元，快手 (1024)上週三曾夾升至85.55元，全周升5%至71.45元。
金山軟件 (3888) 半年純利跌98%，中金料其遊戲業務短期承壓，股價上周大跌18%收29元。平安好醫生 (1833) 半年虧損擴大至8.8億人民幣，股價上周跌8.5%%報53.3元。內房股中國金茂 (817) 半年純利升14%，股價升6%。龍湖 (960) 中期多賺17%，管理層對全年銷售目標非常有信心，股價上周微升0.8%。物管股碧桂園服務 (6098) 中期多賺61%，股價上周升11%。
手機部件股瑞聲 (2018) 半年純利升近1.9倍，股價上周跌4.9%至41.7元，台積電通知客戶全面加價兩成，晶片股華虹半導體 (1347)上周升7.4%至45.4元。市場憂慮晶片短缺影響手機供應。資源股中鋁 (2600) 中期純利增85倍，上周升19%至5.2元。鋼鐵股馬鋼 (323)上周亦升19%至4.24元。
航運股中外運 (598) 半年純利升78%，股價上周升20%至3.18元。內需股安踏 (2020)上周跌4%至154.2元，花旗指其中期EBIT增長跑輸李寧 (2331)。蒙牛 (2319) 中期多賺1.43倍，股價上周升9.7%報46.35元。快手 (1024) 上週三曾彈至85.5元，績後遭多間大行削目標價，股價上周升5%至71.45元。市場焦點恆大 (3333) 料中期淨利潤跌最多39%，股價上周跌11%報4.37元，同系恆大汽車 (708）上週四低見5元，上週五反彈25%至6.5元，全周仍大跌38%至6.5元。
恆指重要支持在前周低位24581點，阻力在20天線25951點，上周收25407點，剛好在中間，維持選股炒上落，小米 (1810) 可敲，半年經調整淨利潤增近1.2倍勝預期，股價上周升5.9%至24.85元，招商証券研報指，小米次季收入環比增長14%至人民幣878億元，同比增長64%，再次創下歷史新高。主要受三個主要業務板塊增長的推動。毛利潤率下滑1.2個百分點至17.3%(同比增長2.9個百分點)，比市場預期高0.7個百分點。經調整淨利潤環比增長4%至63億元人民幣(同比增長87%,高於市場預期15%),同樣創歷史新高。智能手機收入環比增長15%至人民幣591億元，出貨量和平均售價(人民幣1,117元,環比增長7%)均取得增長。預計持續的零部件短缺將在短期內影響智能手機的出貨量和利潤率。互聯網服務收入在二季度繼續增長,在海外和中國用戶增長的推動下,MIUI的MAU達到了4.54億戶(同比增長32%)。受智能手機出貨量增長的推動,廣告收入同比增長46%。遊戲收入同比下滑11%至9億元人民幣。海外互聯網服務收入達到人民幣11億元(同比增長97%,佔互聯網總收入的16%)。公司目標在3年內成為全球第一(按該行的估計,出貨量復合年增長率需達10-15%)。認為如果公司實現這樣的增長，小米股價將恢復重估，維持35元的目標價。
本周港股業績公布：
本周一東北電氣（042）、恒騰網絡（136）、建滔（148）、信德（242）粵海投資（270）、中船防務（317）、敏實（425）、呷哺呷哺（520）、海螺創業（586）、東方航空（670）、恒大汽車（708）、世茂（813）、微創（853）、大唐發電（991）、中遠海運（1138）、中聯重科（1157）、中鐵建（1186）、農業銀行（1288）、日清食品（1475）、JS環球生活（1691）、贛鋒鋰業（1772）、建滔積層板（1888）、融創中國（1918）、中遠海運（1919）、理想汽車（2015）、廣州汽車（2238）、中遠海運（2866）、美團（3690）、中國銀行（3988）、海爾智家（6690）、銀河證券（6881）、網易（9999）。
周二新濠（200）、中旅（308）、北控（394）、四環醫藥（460）、三一重裝（631）、雨潤食品（1068）、中國生物製藥（1177）、錦欣生殖（1951）、中國恒大集團（3333）、恒大物業（6666）、小鵬汽車（9868）。
周三數碼通（315）
周四新意網（1686）
周五包浩斯（483）
上週一至週五（8月23日至8月27日）
8月23日（星期一）
上證綜指升1.4%收3477點。港交所(388)推出首隻A股期貨產品，大摩看好未來收益，股價升5.6%收489.4元。騰訊(700)升1.9%，在兩者帶動下。恆指早段曾升608點高見25,458點，最後升259收25109點；國指升0.8%，恒生科技指數2.1%收6,021點，大市成交1697億元。滬深港通南下交易分別淨流入2.53億及17.21億元人民幣。
藍籌藥明生物(2269)業績前夕升7.3%，收市後公布中期純利按年升1.5倍；中資電力股華能(902)急升22.6%。恆指新貴升，將成為藍籌新貴的信義玻璃(868）升7.4%，李寧(2331)升5.3%，招行(3968)升4.4%。被剔除的交通銀行（3328）跌3.7%。
科網股個別發展，反彈力不強，美團(3690)升1%，阿里巴巴(9988)跌3.6%。中金發表報告表示騰訊和美團在恆指的權重增加最多；阿里巴巴和友邦(1299）則有資金流出，嗶哩嗶哩（9626）升5.9%。
中汽協數據顯示，今年1-7月新能源汽車總銷量147.8萬輛，市佔率已經超過了10%的臨界點。這意味着，中國每賣出10輛汽車，就有1輛是新能源汽車，這個時間比絕大數人意料的要早得多。比亞迪（1211）升4.7%至262.4元。
8月24日（星期二）
週一比預期差的美國數據表明美聯儲不太可能迅速撤回寬鬆貨幣政策，美匯指數由93.5回至93。隔晚美股夾高，納指及標普500指數曾創歷史新高，收市各升1.5%及0.8%。港股在科技股帶動下顯著反彈，恆指以全日高位25727點收市，升618點或2.5%。國指升283點或3.2%，收9098點；恆生科技指數升424點或7%收6446點，大市成交升至1717億元。
京東(9618) 次季客戶增長券商預期，升14%報280元，京東物流 (2618) 半年盈轉虧蝕153億元人民幣，股價升7.2%。京東健康 (6618) 升14%報73.45元。騰訊 (700) 回購1億元股份，股價升8%報472元。連日下跌的阿里巴巴 (9988)終於升9%報166.5元，美團 (3690) 升13%報221.8元，快手 (1024)夾升15%報80.35元。萬國數據 (9698) 及嗶哩嗶哩 (9626) 各升一成，百度 (9888)升8.6%。其餘科技股，微盟 (2013) 、明源雲 (909)及攜程 (09961)各升7%。阿里健康 (241) 及金蝶 (268) 各升6%。
手機相關股信利 (732)升11%，比亞迪電子 (285)升5.4%。物管股保利物業 (6049) 升10%，雅生活 (3319)升4%。內房股合景泰富 (1813) 升4%。餐飲股九毛九 (9922)升9%。電影股貓眼娛樂 (1896)升8.1%。濠賭股全面升，澳博 (880）升12%，銀娛 (027)升8%。體育用品股361度 (1361)升9%，醫藥股藥明生物 (2269) 半年多賺1.5倍，股價升7%。逆市跌的有新奧能源 (2688) 中績後被大行唱淡，股價跌13%。滙控 (005) 跌1.5%報41.75元。新上市的先瑞達醫療科技-B (6669） 首掛收17.6元，較上市價23.8元低26%。
求保守應買電力股，華潤電力（836）收17.94元，跌2.7%，往績市盈率11倍，息率三厘半，靠近17元可博反彈。
8月25日（星期三）
隔晚美股納指及標普500指數曾創歷史新高，恆指早段曾升254點見25982點全日高位，其後曾倒跌179點，最終全日跌33點收25693點；國指跌0.25%，恆生科技指數升12點收6458點，大市全日成交1633億元，滬深港通南下交易共有淨流入10.58億元人民幣。
獲Cathie Wood旗下方舟基金青睞的京東 (9618) 股價再升5%報294元，京東物流 (2618) 升6%報28.35元，京東健康 (6618) 升3%報75.8元。市監局批准騰訊 (700) 收購天津動漫堂股權經營者集中案件，股價微升0.6%報474.6元。
金山軟件 (3888) 半年純利跌98%，中金料其遊戲業務短期承壓，股價大跌21%收31.15元。平安好醫生 (1833) 半年虧損擴大至8.8億人民幣，股價微跌2.8%報60.05元。美團 (3690) 升2.3%報227元，嗶哩嗶哩 (9626）升4%。但阿里巴巴 (9988) 跌1.4%報164.1元，快手 (1024) 亦跌3.5%報77.5元。
恆大 (3333)回升1.8%報4.56元，但恆大汽車 (708) 急回14%。內房股中國金茂 (817) 半年純利升14%，股價升6%。龍湖 (960) 中期多賺17%，管理層對全年銷售目標非常有信心，股價微升1.8%。物管股碧桂園服務 (6098) 中期多賺61%，股價只升1.2%。
手機部件股瑞聲 (2018) 半年純利升近1.9倍，股價升2.5%。電力股大唐發電 (991) 及華電國際 (1071) 各升4%，信義光能 (968）彈6%報17.24元。資源股中鋁 (2600) 中期純利增85倍，股價升6%。五礦資源 (1208) 升7%。航運股中外運 (598) 半年純利升78%，股價升11%。內需股安踏 (2020) 跌6%，花旗指其中期EBIT增長跑輸李寧 (2331)。
中海石油（3983）由3.03元回至2.41元，已跌至100天線，市盈率12倍，息率三厘多，值得博反彈。
8月26日（星期四）
納指隔晚再創新高，但港股回落，隨內地股市偏軟，恆指曾跌438點低見25255點，最後跌278點收25415點；國指跌1.5%收8937點；恆生科技指數跌1.9%收6337點，大市成交回至1385億元，滬深港通南下交易淨流出共11.7億元人民幣。
友邦 (1299) 跌1.5%報93.95元，中移動 (941) 跌1.8%。騰訊 (700) 跌0.6%報471.8元，阿里巴巴 (9988） 跌1.2%報162.2元。其他科技股，平安好醫生 (1833) 跌9.5%，金山軟件 (3888) 跌7.2%，京東健康 (6618)跌5%。半新內需股藍月亮 (6993) 升9.3%，奈雪的茶 (2150) 升7.4%。
公布業績股，石藥 (1093) 半年多賺32%，股價跌4%。申洲 (2313) 半年少賺11%，股價跌5.1%報162.2元。小米 (1810) 半年經調整淨利潤增近1.2倍勝預期，股價倒跌3.6%報24.45元，蒙牛 (2319) 中期多賺1.43倍，股價升3.5%報45.35元。快手 (1024) 績後遭多間大行削目標價，股價挫9.2%報70.4元。
恒大 (3333) 料中期淨利潤跌最多39%，股價跌7.2%報4.23元，恆大汽車 (708）再大跌18.7%。內房股龍湖 (960)跌4.3%，物管股雅生活 (3319） 跌4.7%。醫藥股復星醫藥 (2196) 跌9.1%，藥明生物 (2269) 及信達生物 (1801) 各跌3%。
台積電通知客戶全面加價兩成，晶片股華虹半導體 (1347) 升4.3%。市場憂慮晶片短缺影響手機供應，瑞聲 (2018) 急挫10%報42.15元。資源股中鋁 (2600) 升4.9%。鋼鐵股馬鋼 (323) 升12%。
瑞銀報告指，康師傅 (322) 於業績後召開會議，投資者大致關注成本上升問題及去年麵類產品基數較高等，但就低估了公司的定價能力及執行力改善，致公司與同業比較有不合理的折讓。康師傅宣布即食麵加價，而在即食麵及飲品方面市佔率亦有提升。另外公司宣布斥25億元人民幣派特別股息，每股派0.535元。公司增加在線上營銷、線上平台及與名人合作推廣新產品，以改善公司在年輕消費者眼中的品牌形象，另一方面亦有推出無糖或低糖飲品，並將於2022年推出即食食品類別。該行相信公司執行力有改善，可強化其市場領導地位，予目標價22.94元，評級「買入」。股價落後，收14.12元。
8月27日（星期五）
恆指跌7點收25407點，全周升558點，彈至20天線25951點附近有阻力。
金易得
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