金易得魚缸周記
上周焦點是本地地產股，擔心遊戲規則改變，股價大跌，拖低恆指，而港股下跌又拖低美股，雖然美國聯儲局維持利率不變，但表示經濟復甦，快將減少買債及明年開始加息，令美股震盪。不過，疫情肆虐下，經濟數據欠佳，上周公布的美國9月Markit製造業和服務業PMI差勁，分別創5個月和14個月新低，市場相信聯儲局不會輕易收水，加上能源股連續第三日成為領漲，美債收益率上升又令銀行股回升，美股其後反彈，收復失地。杜指上周一低見33613點，上周五已回升至34798點，全周升213點或0.6%。納指上周一低見14530點，上周王已回升至15047點，全周升3點或0.02%，市況波動。
英國央行上週會議維持QE不變，但釋放鷹派信號，今年內加息的可能性增加，英國為首的歐洲國家和美國國債價格齊跌，收益率全線拉昇，基準10年期英債收益率4個月來首次突破0.90%，美國10年期國債息率由8月1.16%升至現時1.45%水平。美元指數企於93.2一個月高位，8月的今年高位93.6是阻力，已比今年1月及5月低位89.5水平，升了不少。
上周一，上海A股休市，北水暫停，港股在中秋節前夕大跌。恒指最多跌1048點至23871點見逾11個月低位。傳阿爺向主要地產商說「發展要兼顧公眾利益」，被要求協助解決樓荒，市場認為「遊戲規則已經改變」，本地地產股暴挫，持大量農地的恒地(012)上周跌13%至28.75元，新世界發展 (017) 跌12%至30.2元。上周二恒指低見23771點後反彈，上周四高見24827點，周五又乏力，收跌318點報24192點，全周仍跌2.9%或728點，當天成交只有1475億元，估計反覆下試去年9月低位23000點水平機會仍大。上周三上海A股復市，上証指數相對穏，上周跌0.9點收3613點。
恆大系股票幾乎日日跌，中國恆大 (3333) 上周再跌7%報2.35元，債務危機下，同系持續受壓。有消息指恒大04債券於9月23日支付2020年9月23日至2021年9月22日期間的利息，上周四中國恆大2025年到期8.75%美元債每1美元面值上漲約4.9美分至29美分水平，仍然低迷，不代表持債者在債券到期時可收回本金100美分！
上周恆大物業 (6666) 再跌6%報4.32元，恆騰 (136) 再跌26%報1.7元，恆大汽車 (708) 再跌27%報2.15元。江西地產商新力控股 (2103) 上周一股價暴瀉87%至0.5元後停牌。其他內房股及物管股也曾受壓，但之後企穩，上周最後更微升，包括龍光 (3380）、碧桂園 (2007）、世茂 (813），旭輝 (884) 、龍湖 (960) 及物管股碧桂園服務 (6098) ，但地產軟件商明源雲（909）上周跌3.6%至25.15元，今年2月高位曾見60.72元。
人行行長警告金融科技公司或現壟斷，提出斷開支付工具和其他金融產品不當連接，內地金融股上周一受壓，當天招行 (3968) 跌9.3%，郵儲行 (1658）跌5.9%，工行 (1398)跌4.1%。內險股中國平安 (2318) 跌5.8%報51.35元。
科技股跌幅相對小，騰訊 (700) 上周微跌報460.2元。強勢的體育用品股也回吐，內地9月首十五天體育用品線上銷售低迷，體育用品特步 (1368) 上周跌17%至11.44元，李寧 (2331) 跌15%，電動車股比亞迪（1211）上周跌5%至243元。明年或啟動加息，息差擴闊有利銀行股，滙控 (005) 及渣打 (2888)股價有反彈空間。
花旗認為，福萊特玻璃（6865）的太陽能玻璃銷售或增長兩倍；其太陽能玻璃銷售價格在今年迄今下跌約40%後，下行空間有限；其估值相當於2022年預測市盈率26倍，在內地領先光伏企業中相對較低。予目標價42元，預期中國太陽能行業情緒將受惠於11月1至12日在蘇格蘭舉行的聯合國氣候變化大會，可博再彈。但信義玻璃（868）公司雖然不斷回購，近周股價不斷跌，擔心內地打壓房地產令建築玻璃需求跌，但論基本因素其實不錯，可伺機吸納。
電力股個別強，龍源電力（916）上周升10%至17.96元，曾高見20.25元歷史新高。華潤電力（836）上周升16%至22.75元，曾高見24.8元歷史新高。
馬鋼（323）上周跌11%至3.7元，月初曾高見4.8元11年高位。半年利潤增加4.71倍，上半年版材銷量525萬噸，高盛早前維持其目標價5.5元 ，評級買入，過去兩周急跌後，其實有博反彈條件。
本周港股業績公布：
本周一，豐盛生活服務（331）、恒和珠寶（513）、盈健醫療（1419）、玖龍紙業（2689）
本周二，冠軍科技（092）、卓能（131）、Aeon信貸（900）
本周三，中華汽車（026）、錦州銀行（416）、新世界百貨中國（825）、新興印刷（1975）
本周四，新世界發展（017）、新創建（659）
上週一至週五（9月20日至9月24日）
9月20日（星期一）
上海A股休市，北水暫停，港股在中秋節前夕大跌。恒指低開280點後跌勢急，兩萬四關失守，最多跌1048點至23871點見逾11個月低位，收報24099點，跌821點或3.3%。國企指數收報8638點，跌3.3%；科技指數收報6271點，跌2.8%，全日成交1417億元。收市後歐洲主要股市跌1.6%至2.4%，美股杜指12月期貨跌幅擴至逾500點；納指12月期貨跌167點，報15158。VIX恐慌指數升至25水平創逾四個月高。
中國恆大 (3333) 再跌10%報2.28元，雖然已澄清召開財富投資人大會通知消息為偽造，但債務危機下，同系持續受壓。恆大物業 (6666) 跌11%報4.08元，恆騰 (136) 跌9.5%報2.1元，恆大汽車 (708) 跌2.7%報2.9元。江西地產商新力控股 (2103) 股價暴瀉87%後停牌。其他內房股受壓，融創 (1918)跌10.5%，龍光 (3380) 跌8%，碧桂園 (2007)跌6%，世茂 (8135%，旭輝 (884) 及龍湖 (960) 各跌4%。內地物管股碧桂園服務 (6098) 跌9.5%，雅生活 (3319) 及佳兆業美好 (2168) 各跌8%，地產軟件商明源雲 (00909.HK) 跌6.7%。
阿爺向主要地產商說「發展要兼顧公眾利益」，被要求協助解決樓荒，市場認為「遊戲規則已經改變」，本地地產股暴挫，持大量農地的恒地(012) 及新世界發展 (017) 分別跌13%及12%，新地 (016) 跌10%，長實集團 (1113)及太古A (019)各跌9%，信置 (083)跌5%。
人行行長警告金融科技公司或現壟斷，提出斷開支付工具和其他金融產品不當連接，內地金融股受壓，招行 (3968) 跌9.3%，郵儲行 (1658）跌5.9%，工行 (1398)跌4.1%。內險股中國平安 (2318) 跌5.8%報51.35元。
科技股跌幅相對小，強勢的體育用品股也大跌，特步 (1368) 跌7%，李寧 (2331) 跌8%，電動車股比亞迪（1211）跌5.2%至243.8元。藍籌金融股滙控 (005) 跌3%報39元，友邦 (1299) 跌4.9%報83.75元，港交所（388）跌2.6%至478.8元。
風頭火勢下不用心急撈貨。有4厘息的中電（002）跌至250天線75.2元，是5個月低位，其實可買入守門口。
9月21日（星期二）
美股杜指周一曾跌971點，收市跌614點或1.8%，納指跌2.1%。周二兩個指數分別反彈0.15%及0.2%，港股周二假期前反覆，恆指曾再跌327點一度低見23771點，最後升122點收24221點；大市成交只有1192億元，滬深港通南下交易因內地中秋節假期暫停。
富力(2777)獲股東注資80億元並向碧桂園服務(6098)出售旗下富良環球物管業務，周二富力升12.1%報4.81元，碧桂園服務升6.2%報47.9元。其他內房股碧桂園(2007)及融創(1918)各升8%，潤地(1109) 升4.8%。
藍籌港交所(388)升1.2%報484.4元，友邦(1299)回升5.9%報88.75元。內銀股民生銀行(1988)回升3.3%，中國平安(2318）彈2.4%。科技股騰訊(700)跌0.9%報450元，美團(3690)跌1.7%報230.6元，小米(1810）升1.3%報23.1元，京東(9618)跌1.2%。恆地(012)回升2%，長實地產(1113)回升4%，濠賭股銀娛(027)升3.4%。內需股海底撈(6862）再跌2.6%，但呷哺呷哺(520）升3.4%。風電股龍源(916)升5.3%，華潤電力(836)升4%。
9月22日（星期三）
港股假期休市，上海A股復市，上証指數升14點至3628點。滬指三大指數早段低開，但電力、軍工、地產等板塊相繼走強帶動指數。滬指隨即轉漲，滬深兩市成交額連續44個交易日超過萬億元。資金垂青電力、風電、光伏、核電、煤炭、石油、船舶、倉儲物流等，相信類似板塊將在港股中表現較強。
美聯儲局在美東時間週三（昨晚）下午2點發布貨幣政策聲明，預計會維持基準利率在接近於零的水平不變並討論縮減每月1200億美元的購債規模。
9月23日（星期四）
恆大地產解決今日到期債息，刺激港股上升。中國恆大2025年到期8.75%美元債每1美元面值上漲約4.9美分至29美分水平，仍然低迷。恆指高開392點，早段曾升605點一度高見24827點，其後升幅收窄，低見見24313點，最終全日升289點收24510點；國指升1.1%收8733點；恆生科技指數升0.9%收6300點，大市成交1789億元。
恆大系個別發展，恆大 (3333) 升17%報2.67元，恆大物業 (6666) 升7.9%，恆大汽車 (708) 升0.3%，但恆騰 (136) 跌7.4%報1.89元。其餘內房股方面，雅居樂 (3383) 升12%，融創 (1918) 升9%，碧桂園 (2007) 及富力 (2777) 各升7%，中海外 (688) 、世茂 (813) 及潤地 (1109) 各升6%。物管股碧桂園服務 (6098)升12%。
美聯儲局將減少買債，明年或啟動加息，息差擴闊有利銀行股，滙控 (005) 及渣打 (2888) 分別升2%及3%。紙業板塊強，晨鳴紙業（1812）漲18%，內地9月首十五天體育用品線上銷售低迷，體育用品特步 (1368) 及安踏 (2020） 各跌4%及3.8%。
金融股反彈，恒大的大債主民生銀行 (1988) 升7.6%。交行 (3328)及農行 (1288) 各升2%。內險股中國太平 (966)及新華保險 (1336)亦各升2%。
科技股騰訊 (700) 升2.9%報463.2元，美團 (3690) 升5.2%報242.6元。但阿里巴巴 (9988)跌0.2%，小米 (1810) 跌2.6%。汽車股長城汽車(2333）跌4.3%。電力股又爆上，潤電 (836）升14%，中廣核電力 (1816)升12%。油股中海油 (883) 升2.9%。新特能源(1799)大升9%報22.8元，公告，簽署多晶硅戰略合作買賣協議。
9月24日（星期五）
恒指收跌318點報24192點，全周仍跌2.9%，成交只有1475億元。
金易得
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