金易得魚缸周記
上周二美國十年期國債孳息率攀升至1.61厘，美匯指數升至94.5水平，兩者在上週五分別回落至1.55%及94，有利股市反彈。跌得多的中概科技股領漲，龍頭美團(3690)上周升9.6%至280.8元，8月低位是183.2元，「二選一」壟斷行為被處以其2020年中國境內銷售額3%的罰款涉34.42億人民幣，壞消息已消化。阿里巴巴(9988)上周升4%至161.8元。
基本因素則仍然欠佳，高盛再下調美國GDP增長預期，將今年第四季度美國GDP增長預期從5.0%下調至4.5%，2022年GDP增長預期從3.6%下調至3.3%，這是高盛四個月內第四次下調美國GDP增長預期，高盛認為目前美國受疫情影響，消費者服務支出復甦步伐放緩，並且預計政府的財政支持將減少，經濟增長速度將減慢。高盛再次上調了2021年底的通脹預期，預計核心PCE為4.25%，高於上月的3.80%。混亂的供應鏈、飆升的能源價格，以及總對服務的需求減少，高盛預計會將整體PCE推高至5.0%以上，預示了美國暫時性滯脹將持續，不利公司盈利增長及股市表現。
恒指上周高位在周一25437點，周二卻曾低見24865點，上周五收報25330點，升368點，全周升493點或1.9%。恒指上周一升至五十天平均線受阻，走勢和九月初相若，除非短期能以較大成交再向上衝，上破50天線（現時在25423點），且看本周一（17日）能否突破。否則，仍有向下再試底之機會，23600點左右隱約做了雙底，此關不能跌破，否則技術走勢差。
上周二，內房股反彈，融創中國(1918)收15.62元升4.7%；碧桂園(2007）收7.75元升3.3%。內需餐飲股九毛九（9922）升4.8%收22.6元，調味料股頤海國際（1579）升4.7%；醫美股四環醫藥（460）反彈3.2%至1.57元。油價雖然衝上82美元，但中石油（857）跌1.9%至4.03元，中海油（883）跌2.3%至8.69元。但煤炭領漲，兗州煤（1171）升2.5%。
擔心通脹數字會令美聯儲在利率方面採取更快行動，美國9月CPI升0.4%，全年漲5.4%，都比預期高出0.1%。核心物價指數上升0.2%，全年漲4%符預期，但這主要是由於9月份航空公司的票價第二次大幅下降。摩根大通公布第二季業績遜預期，是美國銀行業的風向標，亦被視為美國經濟的代表，股價周三跌2.6%，之前主要依靠釋放超過20億美元的儲備金，才使每股收益超過了預測。銀行的貸款業務相對弱，併購諮詢業務也從第二季度的創紀錄中降溫。債券、貨幣和商品交易的收入降至近兩年來的最低點，唯其資產管理業務強勁表現得以抵消。蘋果公司股價已由9月歷史高位157美元跌至144.8美元，由於零部件短缺，計劃將新iPhone 13的產量削減10%以上。舜宇光學（2382）已由八月歷史高位259.4元跌至199.5元。
不過，美國發債無上限獲延期，美股上周四及周五杜指回升，全周升548點或1.5%。美國銀行與富國銀行等的財報優於預期，美國上周初請失業救濟人數降至疫情以來的新低，但9月生產者價格指數顯示美國通脹壓力持續增大。
教育股有好消息，中辦、國辦發佈《關於推動現代職業教育高質量發展的意見》，並提出了兩點主要目標：到2025年，職業本科教育招生規模不低於高等職業教育招生規模的10%；到2035年，職業教育整體水平進入世界前列，技能型社會基本建成。教育板塊上周五走高，中教控股（ 839）提供民辦高等及職業教育機構服務，其實營業額及純利近年每年均能創新高，其實增長勢頭仍佳，股價近月在12.5元附近有明顯支持，上周收15.72元，全周升19%，已反彈至250天線15.53元。
內地9月乘用車（包括新能源及內燃機汽車）銷售優於預期，汽車股強勢，上周五吉利汽車（175）、長城汽車（2333）及小鵬汽車（9868）各升7%，比亞迪（1211）漲6.6%。航運及港口股下跌，中遠海控（1919）跌近9%，東方海外（316）跌6%。江西銅業（359）升7.1%，預計前三季度實現淨利潤42.74億元至47.34億元，同比增加179%至209%。報告期內，公司加強內部管理，科學組織生產，深挖管理效能；銅、硫酸等產品價格同比上升，推動業績。
美國上周四公佈上星期首次申領失業救濟人數減少3.6萬人至29.3萬人，為爆發疫情後首次低過30萬人，更少過預期32萬人。期內持續申領人數同減少13.4萬人至259.3萬人，同少過預期267萬人。同時公佈9月份生產物價指數PPI按月上升0.5%，稍低於預期升0.6%及8月份升0.7%。按年升8.6%，同低於預期升8.7%。核心PPI按月升0.2%，低過預期升0.5%。按年升6.8%，也低過預期升7.1%。但上周五公布9月零售銷售升0.7%，比預期負0.2%為佳，令美股上周五再彈。
洛陽鉬業（3993），預計銅價在今明兩年都會上漲、鈷價升勢持續到後年，以及公司自2024年起將會擴大銅的產能，花旗上調洛陽鉬業今年盈利預測6.9%，明年盈利預測上調7.6%，予目標價8.3元。股價由7.67元調整至4.86元 ，值得儲入。
消費智能家電板塊相對低，麥格理指海爾智家 (6690) 本地及海外產品優化可進一步提升毛利率表現，上調其今明兩年盈測分別7.9%及5.3%，目標價上調至46.7元，該行料海爾智家海外業務營運毛利率至2025年可上升至逾7%，今年上半年則為5.7%。該行並預計海爾智家至2025年Casarte品牌收入貢獻可達17.5%，自2020年的10%大幅上升，有助進一步提升毛利率。上周收27.95元，有水位。
本周港股業績公布：
本周一，中電（002）、中國建築（3311）、寰亞傳媒（8075）
本周二，豐德麗（571）、中國海外（688）、中國鐵塔（788）、麗豐（1125）
本周三，福萊特玻璃（6865）
本周四，中國聯通（762）、維達國際（3331）
本周五，麗新製衣（191）、先施（244）、麗新發展（488）、中國電信（728）、中國神華（1088）、國藥（1099）、華潤水泥（1313）、招金礦業（1818）、招商銀行（3968）
上週一至週五（10月11日至10月15日）
10月11日（星期一）
跌得多的中概科技股領漲，但美國十年期國債孳息率攀升至1.61厘，美匯指數升至94.15。
基本因素仍欠佳，上週高盛再下調美國GDP增長預期，將今年第四季度美國GDP增長預期從5.0%下調至4.5%，2022年GDP增長預期從3.6%下調至3.3%。
上證綜指微跌0.01%收3591點，內地創業板指數下滑1.45%。恆指高開323點後升幅擴大，最多升599點高見25437點，全日升487點或2%收25325點，連升三日累升1358點；國指升2.6%收8999點。恒生科技指數升3.2%收6403點，大市全日成交升至1629億元，滬深港通南下交易淨流入共32.6億元人民幣。由高位26600點跌了約三千點，期指結算後，由低位23700點反彈了跌幅的一半約1600點，剛好到50天線25461點受阻。
科網股美團(3690)升8.3%，阿里巴巴(9988)升7.9%，高盛發表報告指近期中國宏觀經濟轉弱，受累房地產市場下行、就業市場挑戰、新冠疫情等影響，都令整體消費市場增長放緩。該行估計在此基礎下，阿里巴巴2022財年第二財季收入增長為33%，目標價下調至246元。
聯想集團(992）大跌13.4%收7.63元，已撤回上交所科創板發行CDR申請。東岳(189）大跌14%至14.4元，瑞信指東岳受內地化工行業負面情緒及限電憂慮夾擊，除氯甲烷業務外，東岳營運正常，至今未受到任何限產影響。瑞信降東岳2021至2023年每股盈測介乎2%至4%，以反映矽氧樹脂板塊盈利展望轉弱，目標價降至28元，維持「跑贏大市」評級。
比亞迪（1211）升5.2%至258.8元，中國平安（2318）升3%，微創醫療（853）升6%，但龍源電力（916）、中國水務（855）等當炒股急回，現水平可考慮洛陽鉬業（3993），預計銅價在今明兩年都會上漲、鈷價升勢持續到後年，花旗予目標價8.3元。
10月12日（星期二）
隔晚美股長假期後乏力回跌，恆指低見24865點，收報24962點，跌362點或1.4%。恆生科技指數收報6199點跌3.2%，國指跌1.7%收報8849點，大市成交1369億元。
活躍重磅股普跌，中國平安(2318)收56.75元跌5.2%；港交所(388）收462.2元跌1.9%；友邦(1299）收87.5元跌1.3%；惟建行(939）收5.49元升0.4%。萬洲(288)收5.1元跌3.4%。
科技股阿里巴巴(9988)收161.3元跌3.9%；美團(3690）收269元跌3%；騰訊(700）收483.2元跌2.6%；京東健康(6618)收73.85元跌6.6%；快手(1024)收82.75元，跌6%；阿里健康(241）收10.88元跌4.6%。百度（9888)收156.2元跌4%。手機設備股舜宇(2382）收193.2元跌4.2%。
內房股反彈，融創中國(1918)收15.62元升4.7%；碧桂園(2007）收7.75元升3.3%。
內需餐飲股九毛九（9922）升4.8%收22.6元，調味料股頤海國際（1579）升4.7%；醫美股四環醫藥（460）反彈3.2%至1.57元。教育股宇華教育（6169）升4%。
油價雖然衝上82美元，但中石油（857）跌1.9%至4.03元，中海油（883）跌2.3%至8.69元。但煤炭領漲，兗州煤（1171）升2.5%。
市場關注週期及成長為主的行業板塊是否已過高，是否轉向消費股？有券商認為短期來說，行業風格切換的可能性較小。
長遠來看，隨着疫情的逐步緩解，國內經濟不斷增長，居民逐步恢復消費意願，小康社會中產階級已經成為各類消費行業具有很大的成長空間和潛力。從估值看，港股性價比開始顯現，長線資金可擇機進行佈局，只擔心仍有終極震倉。
馬鋼（323）升1.3%至3.65元，技術上好轉，3.4元有支持，可博反彈。
10月13日（星期三）
颱風停市
10月14日（星期四）
重陽節假期休市
10月15日（星期五）
恒指收報25330點，升368點，成交增至1796億元。
金易得
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
金易得魚缸周記
上周初擔心美國貿易代表戴琦公布可能因中國未兌現首階段貿易協議承諾，而有機加徵懲罰性關稅，市場憂慮中美貿易戰重燃，加上擔心美國「債務無上限」未能延續，違約風險將帶來金融災難，恆指上周二曾低見23681點。不過，其後證實美國「債務無上限」可延期至12月，美國政府仍有錢付債息，大市突然在久沉的科技股大力反彈下往上衝，恆指上週五高見25064點，最後收報24837點，全周升136點或0.55%。
受9月份中國製造業PMI掉入收縮區間、10年期美國國債收益率上升至1.6厘，中國央行貨幣政策委員會三季度例會等消息的綜合影響，在北水缺乏下，上周初港股每日成交曾低於1000億元之下。
上周中美國私企就業新增職位創三個月高兼勝預期，市場憧憬上周五公布非農就業新增職位超預期。結果公布的數字只有19.4萬份，遠低於預期的50萬份。上周五美股回調，杜指跌8點至34746點，全周升1.2%或419點。納指跌74點至14579點，全周升0.09%或12點。
亞太區股市上周四起全面反彈，上週五中國A股復市，北水重來，每日成交終回升至1634億元。不過，滯脹、加息、收水，繼續影響投資者對公司盈利前景的信心。
受惠《施政報告》對本港未來房屋規劃，農地最多的恆基地產（012)上周收32.3元，全周升8.2%或2.45元。恒大(3333）及恒大物業(6666)自上週一起停牌，內房股相對弱，同系恒大汽車(708)上周彈13%至3.44元。恆騰網絡(136)亦升13%至2.62元。又一間內房企業出問題，已在9月29日停牌的花樣年（1777）公告本金總額為5億美元於2021年到期的優先票據剩餘未償還本金額為2.06億美元，於2021年10月4日到期，未能付款，眾多內房股急跌，融創中國 (1918)上周收14.9元，全周跌10%。富力(2777)及世茂(813）上周分別跌10%及3%。
內銀股招行(3968)上周跌2.8%報60.3元。但內險股中國平安(2318）升8.6%報57.85元。其餘藍籌，滙控(005)升7%報43.85元，港交所(388）跌1.6%，友邦(1299）升0.06%。
美國藥廠默沙東(Merck)稱其參與研究口服藥有效減低新冠入院及死亡風險，新冠疫苗股復星醫藥(2196)跌8%至36.75元，康希諾生物(6185)大跌22%至214.4元，研發新冠藥的開拓藥業(9939)挫18%。其他醫藥股也受累，藥明生物(2269）跌11%。
曾經當炒的風電、綠電股也沽壓沉重，華能國電(902)、中國電力（2380）及龍源(916）各跌11%、10%及14%。風電股金風科技（2208）上周跌7.2%至15.22元。燃氣股中燃氣(384)及華潤燃氣(1193）各跌8.9及5.8%新奧能源 (2688) 收119.5元跌6.9%。資源股中鋁(2600)跌5.4%。袞州煤（1171）上周初升至16.34元，收13.62元，跌7.6%。航運股東方海外(316）跌9.9%，中遠海控(1919)亦跌4.1%。WTI原油期貨價格升至每桶80美元七年高位，中石油 (857) 收4.06元，全周升10%兩年高位。
市場波動下部分資源股估值已偏高，而鋰電及半導體仍有估值提升的空間，券商建議留意估值合理以及景氣度高的行業。例如：經濟下行壓力下有望持續發力的基建產業鏈，包括建築（基建建設）、水泥、工程機械。估值仍有提升空間且業績具備高成長性的新能源汽車、半導體，還有
處於歷史估值底部的銀行股。晶門半導體（2878）推出可用於物聯網的SPD2010單芯片，股價上周升8%至0.77元。消費股普拉達（1913）升9%至47元，堡獅龍（592）升37%至1.21元，曾高見1.31元至十六年高位，原因不明。
北水重倉股，中糧家佳康(1610) 收2.8元，上周升13%；海吉亞醫療(6078）收65.7元，升13%；錦欣生殖（1951）升3.4%至12元。微盟（2013）升2.6%至11.58元。
個別水務及環保股暫時當炒，光大綠色環保(1257)上周高見3.5元，收3.08元，升0.9%；中國水務(855)強勢，再升5.9%至9.2元，再創三年新高。中廣核新能源(1811)上周高見8.99元歷史新高，收7.2元，全周跌12%，52周低位是0.97元，今年升了8倍！北控水務集團(371) 收3.32元升8.5%；其母公司北京控股(392)曾創32.9元一年新高，收30.9元。
無論港股或美股上週四及上週五的反彈，相信會短暫的，不覺得可以追入已反彈的科技股，建議趁高減磅，並買入FI二倍南方恒指（7500）看淡ETF，對沖手上股份。
本周港股業績公布：
本周二，株州中車時代電氣（3898）
本周三，辰罡科技（8131）
本周四，迅銷（6288）
本周五，中國海外宏洋（81）、山東新華製藥（719）、紫金礦業（2899）
上週一至週五（10月4日至10月8日）
10月4日（星期一）
擔心周一晚美國貿易代表戴琦公布中國未兌現首階段貿易協議承諾，有機加徵懲罰性關稅，市場憂慮中美貿易戰重燃，恆指曾跌667點見23908點，最後跌539點收24036點；國指跌2.4%收8521點；恒生科技指數跌2.1%收5973點，缺乏北水下，大市全日成交只有1132億元。
恒大(3333）及恒大物業(6666)停牌，同系恒大汽車(708)升29%，恆騰網絡(136) 升9.5%。其餘內房股個別發展，富力(2777)及世茂(813）各跌3%，中國金茂(817)升2.8%。中資金融股亦下跌，招行(3968)跌3.9%報59.6元。內險股中國平安(2318）跌3.7%報51.25元。其餘藍籌，滙控(005)及港交所(388）各跌1%，友邦(1299）跌1.9%。
美國藥廠默沙東(Merck)稱其參與研究口服藥有效減低新冠入院及死亡風險，新冠疫苗股復星醫藥(2196)及康希諾生物(6185) 分別大跌19%及22%，研發新冠藥的開拓藥業(9939)挫25%。其他醫藥股也受累，藥明生物(2269）跌8.6%。
曾經當炒的風電、綠電股也沽壓沉重，華能國電(902)、中國電力（2380）及龍源(916）各跌7%。燃氣股中燃氣(384)及華潤燃氣(1193）各跌7%。資源股中鋁(2600)及五礦資源(1208)各跌3%。鋼鐵股馬鋼(323）跌3%。航運股東方海外(316) 急跌10.3%，中遠海控(1919)亦跌8.2%。
10月5日（星期二）
面書whatsapp死機逾7小時，美股杜指跌0.9%，納指跌2.1%，面書跌4.8%，恆指低見23681點一年低位，收24104點，升67點，去年9月低位23124點是必守支持；恆生科技指數報5955點跌0.3%。國指跌0.1%報8515點，大市成交跌至只有997億元。
活躍重磅股，友邦 (1299) 收89.95元升2%；但騰訊 (700) 收450元，美團 (3690) 收233.6元，阿里巴巴 (9988) 收135.3元，各跌1%；港交所 (388) 收474元跌0.3%。
又一間內房企業出問題，花樣年（1777）停牌，公告顯示，本金總額為5億美元於2021年到期的優先票據剩餘未償還本金額為2.06億美元，於2021年10月4日到期，未能付款，眾多內房股急跌，融創中國 (1918) 收15.02元；佳兆業 (1638) 收1.96元，時代中國 (1233) 收6元，奧園 (3883) 收3.66元，各大跌10%；華潤置地 (1109) 收31.9元跌3%；中國恒大（3333）續停牌，恆騰網絡 (136) 收2.27元跌10%。
WTI原油期貨價格升至每桶78美元七年高位，中石油 (857) 收3.97元升7.6%兩年高位。燃氣股新奧能源 (2688) 收122.4元升3.2%；
內需股李寧 (2331) 收90.65元升3.5%；濠賭股金沙 (1928) 收15.48元跌3.1%；鴻蒙概念股中國軟件國際（354）跌9.7%至12.28元，7月低位11.78元是重要支持，必須要守住。疫苗股反彈，復星醫藥 (2196) 收36.6元，升13%。私有化的卜蜂國際 (043) 收1.13元升1.8%，創六年新高。電動車股比亞迪（1211）回升1.9%至246.6元。
環保股中國水務 (855) 收9.13元升6.7%，創三年新高；龍源電力（916）回升3.4%至18.4元；金風科技（2208）升3.9%至16.24元。
PVDF（聚偏二氟乙烯）生產商東岳(189）早前受基金注目，因PVDF作為鋰電、太陽能材料之一，隨著需求增長，可能至少在2022年下半年前一直處於短缺情況，股價由去年6月5.4元升至上月最高28.5元，近周一度急跌至17.24元，昨天回升5.3%至20.2元。大和早前予買入評級，目標價26.6元，該行指東岳的生產沒有受限電影響，股價再彈可期。
10月6日（星期三）
隔晚美股反彈，美國不敢向中國增加徵收懲罰性關稅，甚至乎可能減稅，是利好消息，但油價衝上80美元一桶，滯脹、加息、收水，繼續影響投資者對公司盈利前景的信心。恆指全日收23,966點，跌137點或0.6%。恆生科技指數報5,866點，跌89點或1.5%。國指跌102點或1.2%，報8,412點，大市成交持續少，只有1,039億元。
活躍重磅股，匯控(005)收42.45元，上升3.3%；平安(2318)收52.6元升3.1%，港交所(388)收471.2元跌0.6%；友邦(1299)收89.45元跌0.6%；科技股個別發展，但跌多個升，美團(3690)收228.6元跌2.1%；阿里巴巴(9988)收137.3元升1.5%；騰訊(700)收446.4元跌0.8%，京東健康(6618)收67.85元跌7.5%。
輪到國內內需股大跌，華潤啤酒(291)收53.5元跌7.4%；李寧(2331)收84.2元，跌7.1%；海底撈(6862)收26.1元跌5.1%；
安踏體育（2020)收133.5元跌5%。萬洲(288）收5.16元，下跌3.4%；
油價見七年高位，中石油(857)收4.14元升4.3%；中石化(386)收4.04元升3.1%，是三個月高位。
內房股方面，佳兆業發展（1638）升 1.5%至1.99元 ，龍光集團（3380）升3.2%至8.14元，新城發展（1030）升4.2%至6.07元。物管股碧桂園服務(6098.)收57.2元，下跌4%。
個別水務及環保股暫時當炒，光大綠色環保(1257)收3.4元，上升10.7%；中國水務(855)強勢，再升4.9%至9.58元，再創三年新高。中廣核新能源(1811)收8.74元，再升8.3%，創歷史新高，52周低位0.97元，今年升了8倍！北控水務集團(371) 收3.43元升11.4%；其母公司北京控股(392)收32.05元升1.3%，創一年新高。北控水務股價牛皮了一年，今天才第一天爆上，最高見3.58元，如後抽回調至3.3元附近可買入，博破高位，之後到3.8元附近才有阻力。現價往績市盈率8倍，息率4厘，仍然吸引，公司過去三年每年獲利40多億元 ，其實穩穩陣陣。
10月7日（星期四）
美國共和黨同意短暫延長國債上限至12月，可避免債務違約危機，加上私企就業新增職位創三個月高兼勝預期，市場憧憬周五（今晚）公布非農就業新增職位超預期。亞太區股市台日全面反彈，分別升1.9%、0.5%及1.7%。恆指昨日高見24741點，收24701點，升735點或3.1%，已接近20天線24798點，下一阻力在50天線25494點附近，仍有水位但不太多。恆生科技指數報6172點，升305點或5.2%。國指升300點或3.6%，報8713點。不過，大市成交仍低迷，有1053億元。
科技股在嚴重超賣後作出大反彈，最壞時刻有機會已過，不用高追，可伺機候回吸納，騰訊（700)升5.6%至471.4元。阿里巴巴(9988）升7.2%至147.3元。美團(3690)升9.7%至250.8元，發布《2021年國慶黃金周消費趨勢報告》，顯示省內游為今年國慶期間最受歡迎旅遊方式，全國異地消費用戶佔比22.4%，本地消費用戶佔比77.6%。同時，今年國慶期間通過美團App團購美食並到餐廳消費的訂單量較去年同期增長49%。
重磅股中國平安(2318)彈7%至56.3元。匯控（005）升1.8%至43.25元。招商銀行（3968）升2.6%至59.5元。工行（1398）升1.8%至4.35元。
受惠《施政報告》對本港未來房屋規劃，農地最多的恆基地產（012)升7%，但內房股反彈力弱，融創中國（1918）升2.1%至15.28元。恒大中國（3333）仍停牌，到期債券未付本息，相關的恒大汽車（708）升4%至3.36元，恒騰網絡（136）升7.6%至2.25元。
晶門半導體（2878）推出可用於物聯網的SPD2010單芯片，股價升26%至0.85元。華虹半導體（1347）升4%至39.5元。消費股普拉達（1913）升9%至47元，堡獅龍（592）升23%至1.27元至十六年高位，原因不明。
北水重倉股，中糧家佳康(1610) 收2.77元，升13.5%；海吉亞醫療(6078）收64.55元，升12%；錦欣生殖（1951）升9.2%至12.28元。微盟（2013）升8%至11.8元。
憧憬下半年基建的需求增，中國建築(3311）收8.24元，升10%至一年高位。
濠賭股反彈，美高梅中國（2282）升4.2%至5.36元。 紐約期油由80美元跌至75美元，中石油（857）跌2.4%，中海油（883）跌3.4%。
體育用品股361度（1361）升4%至3.88元，特步（1368）升4.1%至10.4元，反彈幅度未算多，可追入短炒一轉。
10月8日（星期五）
美國「債務無上限」可延期至12月，美國政府仍有錢付債息，大市突然在久沉的科技股大力反彈下往上衝，恆指高見25064點，最後收報24837點，全周升136點或0.55%。
