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隨著通脹攀升，各國央行的黃金需求正在增加。根據世界黃金協會（WGC）統計資料顯示，最近10年全球央行增持黃金的數量超過4,500噸。儘管央行第3季買金速度有所放緩，但全球黃金儲備本季仍增長了69噸，首3季增長近400噸，截至2021年9月的總持有量比10年前增加15%，達到約3.6萬噸，增至31年來最高水準，為金價帶來支持。當中，愛爾蘭央行在過去幾個月購買了2噸黃金，而新加坡金融管理局(MAS)於今年早些時候亦將其黃金儲備增加了約20%，是20年來首次增加黃金儲備。
由於美國大規模的貨幣寬鬆政策，增加美元的供應，美元兌黃金的價值大幅下跌。雖然美聯儲續步收緊貨幣政策，但其他國家央行儲備仍轉向黃金，反映他們對全球以美元為基礎貨幣制度的擔憂。美元指數12月29日小漲至96.37，和2020年底的89.92相比，今年來累計漲幅超過7％。
美元走軟幫助抵消了美債收益率上升以及投資者對風險較高資產需求增加帶來的壓力。美元現報95.885，美國10年期國債收益率升破1.5%，創下1個月新高。週三（12/29）金價探底回升，現貨黃金持穩於1,804美元附近。今年黃金的走勢膠著，在疫情和通脹之間反復拉扯，導致黃金價格一直處於盤整狀態。從2021年1月初高位1,959美元/盎司至今以來下跌8%，主要原因是投資者被股票等其他資產所吸引，美國股市亦屢創新高，就昨日標普500指數已是今年第70次破頂。
投資者普遍認為黃金不能抵抗美國將加息的利空打擊，但近期金價不跌反漲。一方面受到央行買盤支撐，另一方面是通膨居高不下。市場對病毒的擔憂已經消退，但病例激增和限制傳播的封鎖措施令人擔憂。
黃金日線圖:
高通脹及疫情危機持續，或成為金價攀升的動力，外媒引述Investment Directions網站創始人John S .Tobey表示，過去12個月消費者對通脹預期已經由約2%升至近5%。隨著通脹加速上升，Tobey預期，黃金將於明年重獲投資者青睞，金礦股亦會是好選擇。現貨黃金持穩于1804美元/盎司附近，因為假期臨近，市場交投淡靜，金價走勢維持窄幅波動。
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