礙於通脹持續高企，美聯儲加息，多國央行被迫跟隨，部分甚至採取單次加息50到75個基點的激進操作，以控制貨幣兌美元滙價。多個國際組織擔心，發達國家激進加息，會加劇全球經濟衰退的風險，對發展中國家造成持久傷害，並反噬自身——以往困擾新興經濟體的債務問題，今年也成為發達國家面臨的難關。
11月2日，美國聯邦儲備委員會再次宣布加息75個基點，將聯邦基金利率目標區間上調到3.75%至4%之間。這是美聯儲本年度第6次加息，累計加息375個基點。英格蘭銀行4日將基準利率從2.25%上調至3%，是英國央行自去年12月以來的第8次加息。有英國經濟分析機構估計，英國央行可能要到2024年，才會轉向低利率政策。
美聯儲主席鮑威爾。AP圖片。
至於鄰近英國的歐洲，該地央行日前亦宣布，將存款機制利率、主要再融資利率、邊際貸款利率等歐元區三大關鍵利率上調75個基點。歐洲央行今年已累計加息200個基點。
世界銀行9月發布的研究報告指，全球央行今年一直在以50年未見的同步程度加息，這一趨勢可能會持續到明年。投資者預計，到2023年，全球貨幣政策利率平均水平將升至近4%，比2021年高出超過2個百分點。
國際貨幣基金組織在最新一期《世界經濟展望》報告中指出，多數地區金融環境不斷收緊、烏克蘭危機及新冠肺炎疫情持續，嚴重影響全球經濟前景。全球經濟增長率預計將從2021年的6.0%下降至2022年的3.2%，2023年預計將進一步放緩至2.7%。
聯合國貿發會議近日發布的《2022貿易與發展報告》則預測，2022年全球經濟將增長2.5%，2023年經濟增長率將放緩至2.2%。報告指出，發達經濟體的貨幣財政政策可能導致全球經濟衰退和長期停滯。發達經濟體的快速加息和財政緊縮，疊加疫情和烏克蘭危機影響，已使到全球經濟增長，由放緩轉變為經濟下行，預計不太可能出現軟著陸。
聯合國貿發會議還警告，美國大幅加息將使發展中國家的收入大幅減少。今年約有90個發展中國家的貨幣對美元貶值，其中超過1/3的國家貨幣貶值超過10%。目前，有46個發展中國家受到多種經濟衝擊的嚴重影響，加劇了全球債務危機風險。
引起「加息潮」的美國，自身經濟數據也並不好看。國際評級機構惠譽日前下調2023年美國的GDP增速預期，並警告：頑固性通脹和美聯儲大幅加息，將讓美國經濟從2023年春天開始陷入衰退。惠譽預測，2023年美國GDP將僅增長0.5%，低於該機構6月預計的1.5%。
英國《金融時報》早前發表題為《世界開始憎恨美聯儲》的文章，指出上世紀70年代末美聯儲的大幅加息就曾導致發展中國家經濟嚴重衰退，非洲和拉美都經歷了「失去的十年」。現在，美聯儲又製造了一場潛在的全球債務危機。
文章稱，美聯儲招致的憎恨是咎由自取。美國對其政策產生的溢出效應視而不見，而這種溢出效應往往會反噬美國自身。
中國現代國際關係研究院研究員陳鳳英。新華社圖片。
中國現代國際關係研究院研究員陳鳳英表示，美聯儲帶頭激進加息，新興市場和發展中經濟體首當其衝。大量發展中國家面臨本幣對美元貶值、資本流出、融資和償債成本攀升、輸入型通脹、大宗商品市場波動等巨大壓力。同時，今年與以往美國調整貨幣政策的溢出效應不同，美聯儲升息對發達國家經濟的破壞力甚至更大。
陳鳳英表示，在地緣政治衝突消極影響下，全球大宗商品市場仍然存在較大不確定性，歐洲等地區通脹和能源危機始終「高燒不退」。此時美聯儲激進加息，導致非美元貨幣快速貶值，大幅推高了大宗商品進口成本，加劇發達國家通脹壓力。歐洲央行為遏制通脹大幅加息，加劇市場對其經濟前景的悲觀預期。
美國商務部日前公布的預估數據顯示，今年第三季度美國實際GDP按年率計算增長2.6%。陳鳳英認為，該數字主要靠出口拉動實現，其中凈出口幫助當季經濟增長2.77個百分點，「如果剔除能源等出口帶來的增長，美國經濟目前已經陷入衰退」。
陳鳳英續指，美元持續走高引發資本大舉外流，以往困擾新興經濟體的債務問題，今年也成為發達國家的一道坎。她解釋指，新興經濟體在全球低利率環境中還本付息尚且存在困難，有國際機構數據非常悲觀，認為約60%的低收入國家償還不了債務，同時加息潮導致歐元區國家的借貸成本和融資成本上升，部分國家主權債務違約的風險大增。當前，全球金融脆弱性充分暴露，直接影響全球需求市場，拖累全球經濟前景。如果世界經濟真的出現衰退，債務國問題將更嚴重。
現時，全球宏觀政策協調迫在眉睫。世界銀行研究認為，全球央行應當並且能夠在應對通脹的同時，不引發全球衰退，這要求政策制定者採取協調行動國際貨幣基金組織近期發布的研究報告也指出，各國央行有必要就其貨幣政策進行明確溝通，這對於維護央行信譽和避免不必要的市場波動至關重要。在經濟增長放緩的情況下，各方必須開展強有力的國際合作，避免地緣經濟進一步分裂，確保貿易促進經濟增長。
10月13日至14日舉行的二十國集團（G20）財長和央行行長會議上，中國財政部部長劉昆表示，當前全球經濟形勢更加複雜嚴峻，G20各方應共克時艱、共謀發展、共促合作，堅持真正的多邊主義，推動全球發展倡議落地生根。應加強宏觀政策協調，應對通脹、糧食和能源安全等全球性挑戰，防止一些國家政策調整產生嚴重負面外溢效應。
陳鳳英表示，要推動世界經濟走出危機、實現復甦，必須加強宏觀政策協調，堅持開放的世界經濟和貿易，避免貿易保護主義。主要經濟體應採取負責任的經濟政策，加強政策信息透明和共享，協調好財政和貨幣政策目標、力度、節奏，把控好政策溢出效應，避免給發展中國家造成嚴重衝擊。同時，國際經濟金融機構也應發揮建設性作用，凝聚國際共識，增強政策協同，確保資源在發展中國家的可及性，防範系統性風險。她認為，本月舉行的G20峰會，將是各方坦誠溝通、增強宏觀政策協調性的良好契機，期待此次會議成為繼G20倫敦會議、匹茲堡會議等會議後，又一次展現國際金融合作力量的平台。
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