業績前瞻｜阿里上季經調整盈利料持平 電商復甦成焦點

淘菜菜減少虧損

大摩預測經調整盈利升5%

摩根士丹利預測，經調整盈利按年升或5%，至471億元人民幣，考慮疫情對季度前半段及去年12月疫情對物流的阻斷，預期季內毛交易總額按年跌3.5%。至於毛交易總額及客戶管理收益增長差距將維持，因直播銷售增加等。

瑞信預測，經調整盈利按年升7%至478億元，主要受惠於成本控制，該行並將關注阿里在2023年的利潤率，會否將目標由穩定轉為取得進展，以及其雲業務展望。

德銀預計，阿里巴巴的上季電商業務仍然疲軟，料季度商品交易總額（GMV）及中國零售商業客戶管理（CMR）按年分別下跌4%及9%，但認為今季開始見初步反彈，並可於年中起受惠「618」促銷活動，出現更強勁復甦。

投行估計電商業務疲弱

復甦料穩健 利潤率好轉勢頭或持續

巴克萊預計，內地食品雜貨和藥品銷售需求強勁，隨著復甦穩健，阿里巴巴上季中國及國際商務業務的收入趨勢或勝於預期；加上減少淘寶和社區團購的虧損，近期利潤率超預期的趨勢或持續至今個財年。

大和預期，疫情影響阿里巴巴第三財季的訂單取消率，將會較第二財季為高，CMR亦按年下跌7%。但內地經濟復甦後，預期利潤率2023年第四財季會出現按年增長，2024年第一財季CMR亦會有顯著復甦。