陸羽仁早前講過，每年10月，都係大市一個調整期，有趣的是，年年調整理由都不同，但大市都傾向在這個淡月調整。其中一個理由是9月公布了上半年業績，炒完之後要抖抖，等到來年再炒過。
今年調整的理由是特朗普上周末威脅要加中國100%關稅，但特朗普信用太差，所以美股一跌就彈，有美國市場人士話，這是TACO交易的機會，TACO是「特朗普永遠會退縮」的英文縮寫，即是賭特朗普這次又話要加中國100%關稅，但睇死他最後會對中國退讓，所以港股周一都跌唔多，但之後就陰陰跌。
我上周末講博優質股深度調整撈貨，話中芯國際(0981)如大跌到61元可入貨。阿里巴巴(9988)如跌到145元也可入貨。結果股份無大跌，中芯周一收80.15元，阿里巴巴收162.6元，遠未到我講的執平貨價，所以亦無興趣大手買。隨後大市彈完又回調，這些股份都繼續下滑，中芯周四收73.9元，阿里周四收161.2元，股價向下尋底的態勢十分明顯。
中芯5日圖。
阿里巴巴5日圖。
這也可以理解，因為無好消息刺激這些股份向上，雖然大家都睇死特朗普，但中美還在日日嗌交的境地，也好難睇得太好，大市還是一個尋底格，在這種情況下，對散戶入市也有些建議:
1. 大市調整無咁快完。散戶日日出入，通常一見跌市反彈，就會覺得壞消息已經過去，會飛身撲入，一注買哂，咁樣好易中伏。如果優質股一跌跌10幾個巴仙仲話平啲，可以買多啲，但只跌幾個巴仙未跌夠，還要慢慢下跌搵底。
2. 睇唔通就分段入市。散戶傾向一注買盡一注沽清，想買到最平沽到最高，但現實上睇錯的機會好大。替代方法係分注，以想在145元買阿里巴巴為例，可以變成155元買一注，145元買一注，135元買一注，買齊3注平均價都係145元，買唔齊係快樂難題，即係佢跌唔到135元，手上的貨都有錢賺。
3. 估跌市可以先沽後補。散戶傾向單邊買上，其實如果手上有貨，也可以睇短期會繼續回吐，以中芯為例，如手上有貨覺得佢要再調整，可以等佢一彈就沽，例如上番73元就沽，博佢跌落65.7元補番，咁就賺咗10%差價，等如降低10%持貨成本。風險係沽咗唔跌減持咗，所以唔好沽清手上的貨，想走位都只沽一部份就好啦，睇錯唔跌都仍有一部份貨在手。
暫時仍然估大市要調整一段時間，風險係中美突然達成協議，咁股市會急彈，在特朗普時代什麼也有可能，所以做什麼都要留有餘地，贏唔會贏晒，輸亦唔會輸晒。
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陸羽仁
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今年內地汽車板塊唔係好掂，出現一個前高後低的走勢，以汽車第一股比亞迪(1211)為例，今年初88元，5月升上159元的高位，周四收98.4元，雖然比年初仍有12%進帳，但在100元(即拆細前300元)以上買入者仍要捱價。汽車股唔掂主要受競爭內捲的氣氛影響，市場睇淡整個板塊，恐怕來年前半段仍會維持這種走勢。
內地主要車企首3季業績。
內地公眾號「車東西」總結了內地首3季汽車股業績。截至12月4日，內地已有14家主要車企發佈了今年第3季度財務報告，整合各車企今年前3個季度的業績後發現：這14家國內車企今年前3季度營收規模總和達到2.1萬億元人民幣，純利總和為364億元，簡單計算一下，這14家車企淨利率僅為1.8%，利潤率偏低，可見內地車市競爭何等激烈。
比亞迪年初至今股價圖。
包括比亞迪在內的傳統車企陣營，8家傳統車企前3季度淨利潤總和超過471億元。其中，比亞迪一家賺走整個市場6成純利，憑藉233億元的純利領跑，排第二的吉利(175)純利超過131億元，走勢強勁; 長城(2333)、上汽各自純利均超過80億元，接近比亞迪三分一，而廣汽集團(2238)、江淮汽車、北汽藍谷仍在虧損，最狠的暴跌3691%。
同期新勢力陣營表現參差，6家新勢力車企前三季度淨虧107億元。其中，僅賽力斯(9927)、理想(2015)、零跑(9863)前三季度實現盈利，但理想在第3季度淨虧損達6.2億元，它在第2季度還有11億元純利，由盈轉虧令人意外。而剛在港上市的賽力斯憑藉首3季53億元的純利領先，但賽力斯單計第3季純利23.7億元，同去年相比下降1.7%，也有點上升乏力的味道。而零跑第3季業績亦亮眼，第3季成功轉虧為盈，純利1.5億元。
今年前3季度，小米電動車及AI等創新業務經營虧損為1億元，但第3季首次獲利7億元，走勢強勁； 小鵬頭3季虧掉15億元，蔚來首3季虧損加劇達到157億元，汽車行業呈現出冰火兩重天的局面。以第3季計，新勢力以小米、賽力斯和零跑表現最佳。
從整個行業去看，比亞迪首3季營收5662億元，增長12.8%，純利達到233億元，同去年相比下滑7.6%，但仍佔據這14家車企淨利潤總和364億元的64%。但比亞迪弱在做多了生意但利潤減少。
吉利年初至今股價圖。
吉利汽車表現相當出色，前3季度營收為2395億元，同比增長26%，利潤增長至131.5億元，純利同比增長4.6%，主要得益於其新能源轉型的全面提速與高端系列如極氪、領克的強勁貢獻。但吉利純利增長比營業額長增長少，同樣顯示內地汽車行業競爭極大。
整體而言，之前好熱的造車新勢力理想、小鵬、蔚來3隻都唔多掂，未來是小米、賽力斯、零跑取而代之的世界。
廣汽年初至今股價圖。
之前講過，廣汽第3季業績唔好，單季蝕17.7億，但外資行開始炒佢翻身。至於比亞迪和吉利，比亞迪晉身全球第5大車企，加上是全球電池二哥，本來唔應該睇淡佢。比亞迪動態市盈率20.6倍息率1.5厘，但受市場氣氛影響，又無人有興趣炒佢，有點難搞，手上有貨者唯有睇長線。
吉利打入全球十大，周四收17.43元，動態市盈率8.6倍，息率1.9厘，吉利盈利仍在上升軌道，加上它的新能源車佔比越來越多，理論上有估值提升空間。所以穩陣派反而可以留意吉利，買佢至少可收1.9厘息，好過放銀行，可以候吉利回吐到17元或以下買入，博明年再試今年的20.78元高位，就有22%回報，是進可以攻，退可以守的選擇。
