特朗普威脅加中國100%關稅 TACO交易有無得炒?

中美交鋒快速升溫。美國總統特朗普聲言要加中國對中方加征100%關稅，並對所有關鍵軟件實施出口管制。特朗普加稅恐嚇一出，美股遇上黑色星期五，遭遇嚴重拋售。

美股三大指數周五集體下插，杜指跌1.9%；標普跌2.7%；納指跌3.6%；納指、標普500指數創4月以來最大單日跌幅。

美國七大科技巨頭市值一夜蒸發約7700億美元，特斯拉跌超5%、英偉達跌4.9%。

港股在美國預託證券較恆指周五收市低收890點或3.4%，收報25399點。萬國數據(9698)預託證券折合港元計收報32.4元，較香港收市價低10.3% ; 蔚來(9866)收報52.22元，較香港收市價低9.7% ; 嗶哩嗶哩(9626)收報207.02元，較香港收市價低9.2%，3股在美國預託證券表現最差。

但特朗普發帖話加中國關稅及不再和習主席見面後，態度也很飄忽，他發帖後，美股大跌，特朗普看來有些慌了，他幾小時後在白宮見記者時，被問起是否取消和習主席見面? 特朗普話，他仍然可能會和習近平會面，但他不知道。中國突然推出了這些新的出口管制措施，他把加稅日期定在11月1日，到時候情況可能會有變化。

特朗普鬆口後，就有美國市場人士話，這是TACO交易的機會，TACO是「特朗普永遠會退縮」的英文縮寫，即是賭特朗普這次又話要加中國100%關稅，但睇死他最後會對中國退讓。

港股周五已跌462點，收26290點，周一勢將再跌。港股近期升幅很大，借勢大幅調整很正常。

今年4月特朗普大加關稅時，恆指由23000點急插，跌了3000多點，到底這次會否又插3000點，抑或是一次TACO交易撈底的機會？

中芯年初至今圖。

我認為有較機會可做TACO交易，博優質股深度調整撈貨，以中芯國際(0981)為例，周五已跌7.1%，報77.55元，如大跌到61元可入貨。另外阿里巴巴(9988)周五跌4.6%，報165.4元，如跌到145元也可入貨。等到中國宣布反制美國時，股市還會有一波下插，所以買股亦以分段買入為宜。

阿里巴巴年初至今圖。

(如想睇多啲陸羽仁分析大市貼股票，即訂閱「石榴台」，逢周日至周五，日日睇陸羽仁專欄，吼實有乜好股可以投資！)

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

國慶期間去北京，在首都機場見到幾間科技巨具企都打出雲服務廣告。按不同的統計，阿里巴巴（9988）旗下的阿里雲和字節跳動旗下的火山引擎，都是內地AI雲平台的第一，暫且可以將佢哋列為雙第一。看見他們的廣告大戰，就知道雙方都要搶奪Al雲這個兵家必爭之地。

阿里雲和火山引擎的廣告大戰。

阿里雲和火山引擎的廣告大戰。

我上個星期講過阿里，過咗一個星期，佢再升8%，一隻3.5萬億市值的巨企，這樣連續上升，相當驚人。香港的科技股開始有點美股的味道，不斷炒上，也你的上升，好明顯有外資要補貨的味道。

阿里巴巴在早前的雲棲大會，透露出自己要做AI時代的安卓平台，即是利用通義千問大模型做開放式底座，吸引人工智能開發者在上面研發各種AI應用，當然會使用阿里雲的雲服務平台，而阿里的自硏AI芯片，亦發揮到很大的作用。這就是阿里的全棧AI概念，外資顯現十分受落，要重估阿里巴巴的價值。

最近美資大行摩根大通就發報告，大幅上調阿里目標價。

摩根大通在10月1日的報告中表示，基於對阿里巴巴雲棲大會的深度調研，中國生成式AI的擴散速度，預計將超越此前的雲服務浪潮。而阿里巴巴憑藉其獨特的「全棧+開放」戰略，有望在Al計算、雲平臺和Al應用每個層面，都建立強大的價值捕獲點。

摩根大通將阿里目標價格從165港元上調至240港元（周四收報183.1元）。分析師強調，對阿里敘事，已從它是「國內電商市場份額流失的一方」，轉向它是「中國互聯網一線資產」。另外，AI服務將直接提升商家運營效率和消費者體驗，為阿里在電商廣告和工具服務方面提供重新定價的空間，阿里正構建一個前所未有的商業飛輪。過去3個月阿里巴巴股價已跑贏中概互聯網指數基金364個百分點，而分析師認為這僅僅是開始。

阿里巴巴由8月尾起，由115元的水平開始大升。

睇完摩通的報告，顯示外資對阿里的睇法越來越牛，阿里開始有美股七公主嗰種上升的味道。由於它短期升幅太大，所以隨時有回調的風險，現在只宜投機性買入，但有貨者也不用急於沽貨。

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