近日數據中心股跟外圍狂升，在升浪開始時，我在4月17日發文講了一堆同類中較強的股份，介紹了她們的業務，有網友跟買了，發訊息問我:「上次聽你講跟買咗幾隻數據中心股，好多都升到啪啪聲，而家點算好？食胡定係繼續坐呢？」
在4月17日的文章《炒數據中心熱股 轉身要快》中，我們指出了資金湧入數據中心及AI算力板塊的趨勢，並點評了多隻相關股份。當時文章提到，在行業高景氣及資金驅動下，該板塊短期仍有一浪向上空間。回頭看，市場走勢不僅印證了這一判斷，其強勢更超出了預期。
讓我們回顧一下自4月17日文章發出至周四(5月7日)收市，這批焦點股的具體表現：
壁仞科技 (6082)：當日收市價47.8元，5月7日收58.55元，升22.5%。
天數智芯 (9903)：當日收報415元，5月7日收報597元，期間升幅43.9%。
兆易創新 (3986)：當日收報429.9元，5月7日收報518.5元，期間升幅20.6%。
迅策 (3317)：當日收報325.4元，5月7日收報261.6元，期間跌了19.6%。
瀾起科技 (6809)：當日收報209.4元，5月7日收報357.6元，期間大升70.8%。
短短三週內，板塊龍頭股普遍錄得雙位數升幅，其中做人工智能高性能晶片解決方案的瀾起科技表現最為凌厲，大升超過70%。只有做AI數據服務迅策下跌，考慮到迅策是由年初位49元起步，升到4月13日見高位382.8元，升了這麼多，回調都好正常。
這一輪升浪的核心動力並未改變，主要源於全球AI軍備競賽白熱化，科技巨頭資本開支如滾雪球般增加，對算力基礎設施的需求呈指數級增長。而國產替代的緊逼性格局，更為這些已具備一定技術與商業化能力的公司，打開了巨大的估值想像空間。資金從其他前期熱炒板塊，如之前文章提到的大模型股，輪動至數據中心股，形成了強烈的「趨勢+故事」雙重效應。
面對如此凌厲的升勢，投資者最關心的問題自然是：「頂在何方？」在資金情緒高昂、行業催化劑不斷的市況中，預測最高點極為困難。強勢股往往能在超買中持續超買，過早「估頂」全數沽出，很容易錯過後續最為豐厚的一段利潤。
然而，這類高估值、高波動的科技成長股，現在的股價已透支了未來很多年生意的實質利潤，一旦趨勢逆轉，回調速度也可能相當驚人。因此，在當前位置，一個平衡風險與機會的實用策略是：「沽一半，留一半」。
對於手持倉位已獲利甚豐的投資者，若心生「食胡」之念，與其全倉沽出或心大心細坐過山車，不如考慮先沽一半持倉獲利。此舉有3大好處：第一，能將部分豐厚利潤實實在在「袋落袋」，鎖定戰果如手持股份已升了一倍，沽一半等如取回成本，餘貨是無本的貨，無論後市如何波動，已立於不敗之地；第二，保留了另一半倉位，意味著仍能享受該股可能繼續上衝的潛在收益，不會因過早清倉而「望股輕嘆」；第三，減持一半後，持倉心理壓力會大減，能以更平和的心態看待剩餘倉位的波動，持貨能力更強。到市況真正唔對路時，也可隨時再大手沽貨。
總括而言，數據中心與AI算力賽道的長期故事依然吸引，但短期股價累積升幅已巨，波動必然加劇，即使短期回調都可以跌20%、30%。採取「半攻半守」的「沽一半留一半」策略，是在當前亢奮市況中保持主動的靈活之選。
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陸羽仁
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