美國中小銀行及瑞信危機下 息口路向現變數杜指跌納指升 人行降準恒指險守萬九
2023年03月20日11:39 最後更新: 11:54
金易得魚缸周記
3月12日（星期日），美國財政部、美聯儲、聯盟存款保險公司發表聯合聲明，宣佈對矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB)倒閉事件採取行動。與此同時，美國監管機構以「系統性風險」為由，宣佈關閉簽名銀行（Signature Bank）。上周一（13日）美股銀行股發生劇烈波動。美股西太平洋合眾銀行(Western Alliance Bancorporation)跌47%，第一共和銀行（First Republic Bank)跌61%。美國國債10年期息率跌至3.56%，美匯指數跌至103.4 ，市場人士開始擔心美國加息路向有轉變，3月可能只加0.25%，年尾有可能開始減息。
矽谷銀行危機根源是期限錯配：負債端主要是短期的科技公司存款，資產端主要是長期及一般持有至到期的MBS。利率上行導致科技股低迷，上市作一級融資遇冷、提款需求增加；債券價格暴跌導致資產出現大量浮虧；地產壓力加大導致MBS提前還款意願下滑；這些共同成為了流動性危機導火索，導致了矽谷銀行的擠兌破產。之後又第一共和銀行（First Republic Bank)股價也暴跌，最後以摩根大通為首的美國11間大型銀行表示，將向第一共和銀行注入共計300億美元的資金。
上周三（15日）瑞信（Credit Suisse)公布需向大股東SNB（Saudi National Bank)借500億瑞郎或540億美元, 但SNB表示不會注資增持股權後，瑞信股價跌三成，最後向瑞士央行及瑞銀求救成功。瑞銀（UBS）同意收購瑞信，瑞銀以30億瑞郎（32.5億美元）全股票交易的方式併購瑞信，相當於每股只付出瑞信在2007年全盛時期1%的代價。瑞士央行將向瑞銀提供1,000億瑞郎的流動性支援，同時政府為瑞銀接管的資產的潛在損失提供90億瑞郎的擔保。但價值約160億瑞郎的瑞信債券將全被註銷，民間投資人幫助分擔損失。
上周四（16日），中國國務委員兼外長秦剛與烏克蘭外長庫列巴通電話。庫列巴介紹了烏克蘭危機最新情況及和談前景，感謝中方向烏提供人道主義援助，表示中方發佈的關於政治解決烏克蘭危機的立場文件體現了推動停火止戰的誠意，希望同中方保持溝通。這是3月20日習近平主席訪問俄羅斯與普京會面前的良好對話，俄烏戰事似乎有機會通過和談解決，宜密切留意進展。
上周五（17日）收市後，中國人民銀行決定於3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點。下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲7.6%，釋放5500億人民幣。分析指，貨幣政策仍存空間，年內或仍有降準可能，但LPR不變，降息則需關注海外貨幣政策取向和金融風險發展情況。短期利率或繼續下行，長期利率料將維持偏強走勢。
貨運強勁復甦，船舶需求推動波羅的海幹散貨運價指數上周一升至逾11周高點，受各類型船舶運費上漲推動。波羅的海幹散貨運價指數上漲41點或2.9%至1465點，為去年12月23日以來的最高水準。海岬型船運價指數上漲77點或4.4%，至1821點的逾11周高點。海岬型船日均獲利上漲633美元至15099美元。巴拿馬型船運價指數上漲26點或1.6%至1680點，為近四個月以來高位。巴拿馬型船日均獲利上漲237美元至15121美元。超靈便型散貨船運價指數上漲26點至1225點。涉及港股航運板塊包括太平洋航運(2343)、海豐國際(1308)及中遠海控(1919)等。
中移動(941)維持短期強勢，中金報告指，考慮到2022至2024年將會有部分通信設備折舊年限到期，上調公司固定資產折舊率，下調中移動2022至2024年盈利預測0.2%、1.9%、2.4%至1,261億元、1,370億元、1,492億元。維持「跑贏行業」評級及目標價75元。報告指當前中國移動港股股息率處於過往十年的高位水平。長期來看，5G資本開支放緩帶來的折舊壓力下降可進一步支撐公司穩健的業績增長，高股息率可為投資者提供良好投資回報，當前估值水平仍有較強吸引力。預計中移動去年A股歸母淨利潤按年增長8.6%，市場預期按年增長9.2%。金融機構令人失信心，資金停泊在黃金，金價升至每安士1972美元逾一年高位。紫金礦業（2899）今早升4%至12.54元。
恒指上周一高見19791點，上周四低見19109點，全周升1%或198點收報19518點，今早低開165點報19352點。阻力在10天線19623點，支持在去年12月低位18885點。技術上，恒指日線及周線圖MACD均已出現沽出訊號，大市仍有較大機會向下再尋找支持。
本週的中美重要數據：
本週港股主要業績公佈：
上週市況：3月13日（一）至3月17日（五）
3月14日（二）
3月15日（三）
3月16日（四）
3月17日（五）
金易得
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