中國石墨限令將實施 日韓著急

中國作為全球最大的石墨生産國和出口國，一直以來以較低價格向國外出口石墨。面臨中國即將對石墨實施的出口管制，日韓正通過多種途徑確保重要電池原材料的供給，有韓國企業甚至投入「天文數字級別」的資金進行開發項目。

12月1日起，中國對特定石墨物項實施出口管制的政策正式實施。連日來，多個國家和企業都在作出密集調整。據日本廣播協會（NHK）網站11月27日報道，日本企業開始推進電池原材料的多元化供應，並强化國産化能力。韓國電池企業也不得不面對原料供應無法擺脫中國優勢産業鏈的事實。

中國企業正在生産石墨産品。

「富士石墨工業」是一家總部位於東京的公司，主要業務是將從中國進口的石墨加工後，再將相關産品提供給電池産業鏈下游的製造商。NHK網站報道稱，為應對中國政府有關石墨的出口管制，該公司將11月份從中國進口的石墨量增加到往年的1.5倍，以確保在短期內有足量的庫存。「富士石墨工業」表示，未來仍會爭取從中國獲取石墨，但也會根據情况變化考慮從非洲進口。

日本一家民間智庫的首席研究員江藤名保子在接受NHK採訪時分析稱：「從事進口或加工石墨業務的日本企業要考慮使其供應鏈多元化，例如從中國以外的國家進口。」

《日本經濟新聞》稱，三菱化學集團一直從中國進口石墨，並在香川縣的工廠生産負極材料。負極材料是約占電池成本14%的核心材料，去年中國負極材料産量占全球的96%，全球前10名負極材料企業基本都是中企。如果石墨進口受阻，該公司考慮與在莫桑比克和挪威生産石墨的澳大利亞公司合作，尋求多元化的採購途徑。

日産汽車表示，雖然目前電池供應並沒有受到影響，但已經通過供應商增加石墨庫存，並在考慮從其他地區採購電池關鍵材料。隸屬松下集團的電池業務公司松下新能源正在與加拿大的石墨公司進行共同研究，以實現負極材料的大規模生産。

韓國企業也在加快尋找替代供應。據韓國《先驅經濟》報道，韓國L&F公司正在大丘建設一座新電池負極材料工廠，期望减少對中國電池供應鏈的依賴。

《日本經濟新聞》援引美國地質調查局的數據稱，隨著對電動車的需求快速增長，2022年石墨産量較上一年增長15％。其中，中國占據生産總量的70％，人造石墨的産量也很大。一直以來，中國以較低價格向國外出口石墨。名古屋大學客座教授佐藤登分析稱：「石墨採購成本上升已不可避免，企業如何在承擔成本的同時保持競爭力是焦點。」

中國是石墨供應大國。

中關村新型電池技術創新聯盟秘書長於清教11月29日告訴《環球時報》記者，中國是全球最大的石墨生産國和出口國，其他電池原材料也有很大市場優勢。日韓電池企業市場集中度較高。中日韓三國在全球電池領域「三足鼎立」的競爭格局目前相對穩固。中國在供應鏈方面的優勢，目前其他國家難以追趕。

《日本經濟新聞》援引慶應義塾大學綜合政策學部白井教授的分析稱：「全球貿易和生産供應鏈已經形成。然而，無論是中美競爭還是俄烏衝突，人們都在重新意識到地緣政治的巨大風險。」

日本政府嘗試通過外交途徑確保重要電池原材料的供給。日本經濟産業省在2023年度的修正預算案中撥款2600億日元（約合138億港元），用於援助致力於人造石墨國産化的日本公司。日本政府還將加强與擁有資源的發展中國家的合作。

在韓國，POSCO Future M是唯一一家同時生産陰極和陽極材料的公司。目前，POSCO Future M正在浦項建設一座産能為1萬噸的二期人造石墨工廠，預計將於明年下半年竣工。此外，該公司計劃到2025年再增建一座工廠。

除石墨外，中國政府已於8月1日加强了對稀有金屬鎵和鍺等關鍵原材料的出口管理。NHK稱，三菱化學集團表示，面對鎵原料供應問題，公司計劃先以目前的庫存應對，未來將努力尋找其他國家替代供應。

日本企業不僅對中國出口管制範圍內的原材料分散採購，還在通過其他方法應對。關東電化工業正在試驗使用南美等其他地區的化合物解决電池原料需求；住友金屬礦山與電池回收公司開展了從廢舊電池中回收鋰的實驗。

「中國壟斷全球電動車供應鏈，韓國企業處於四面楚歌境地，」韓國《亞洲經濟》29日的報道稱，有觀點認為，中國在電池原材料市場占據主導地位，在美國《通脹削减法案》和歐洲《關鍵原材料法案》的影響下宣布退出中國的韓國企業幾乎不可能實現供應鏈的多元化發展。此外，雖然韓國企業投入了「天文數字級別」的資金進行電池原材料開發項目，但由於中企的價格競爭力，預計將難以保證盈利。

《亞洲經濟》的報道還提到，全球最大鋰生産商美國雅寶公司近日宣布放弃對澳大利亞一家鋰生産商的收購。目前雅寶在全球鋰市場的份額為13%，作為單一公司排名全球第一。然而，中國企業的市場份額合計高達63%，中國在電池原材料方面實際上已經處於領先地位。雅寶公司表示：「由於礦産價格下跌，公司已經撤回投資計劃，第一名的位置也可能被中企奪走。」

韓媒稱，美國希望通過《通脹削减法案》奪取全球礦産霸權的意圖很强烈，但現實却是全世界很難找到沒有受到中國産業鏈影響的礦産國。如果想找一個在礦産地擁有生産網絡，並且價格有競爭力的投資項目，那麽最終很有可能是與中國公司合作。有業內人士擔心，如果美歐對中國的貿易壁壘失效，韓國主要電池企業目前對美國和歐洲的大規模投資未來可能打水漂。

毛拍手

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拼多多市值直追阿里，三季度營收、利潤雙暴增，成為逆市奇葩。馬雲以「合夥人馬雲」的身份在阿里內部網回應。

拼多多三季度營收達人民幣688.4億，年增94%，創歷史新高；淨利潤年增37%至170.27億。新華社圖片

內媒澎湃新聞引述多名阿里員工指，馬雲在阿里內網回復員工提到拼多多市值的帖子時表示，AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰，「我更堅信阿里會變，阿里會改。」

在阿里內網，有員工發帖稱：「此刻難眠，也不敢想，拼多多市值直接來到1855億美金，相比我們的1943億，差距僅80億，著實嚇一跳。那個看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。本不想發出這個沒內容營養的帖子，但思緒下，還是留下這個帖子，用作備忘，也用作自己的勉勵。期望和集團兄弟一起努力貢獻點滴，超越回來。」

之後有員工跟帖稱：「簡單買、簡單退，少一點套路、多一點實惠，從未感覺用天貓、京東比用拼多多就顯得高端了。。。讓天下沒有難做的生意的初衷，本就應該是服務和成就更光大的人民群眾麼？」

馬雲。

馬雲以「合夥人馬雲」的身份回帖表示：「特別好。請大家多提建設性意見和建議。特別是創新想法。我相信今天的阿里人大家都在看都在聽。我更堅信阿里會變，阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天裡。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。要祝賀pdd過去幾年的決策，執行和努力。誰都牛x過，但能為了明天後天牛而改革的人，並且願意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和願景，阿里人，加油！」

11月28日，拼多多集團（Nasdaq：PDD）發佈截至9月30日的2023年第三季度業績報告。財報顯示，拼多多今年第三季度收入為688.4億元，同比增長93.9%；歸屬于拼多多普通股股東的淨利潤為155.371億元，同比增長47%；不按美國通用會計準則，歸屬於拼多多普通股股東的淨利潤為170.271億元，同比增長37%。

截至11月28日收盤，拼多多報收139美元，漲18.08%。Wind資料顯示，拼多多年內股價漲幅超70%，市值1847億美元。

此消彼長。拼多多的主要競爭對手，也是拼多多早期商家來源地的另一大電商巨頭阿里巴巴，股價則持續走低，目前美股市值已跌至1954億美元。僅領先拼多多百億美金。

從具體業務來看，拼多多在第三季度的線上行銷服務和其他收入為396.9億元，同比增長39%。而交易服務收入（主要為傭金收入）為291.5億元，同比增長315%。支出費用方面，拼多多的行銷費用達到217.5億元，同比增長55%。

談到支出增長的原因，財報中稱主要來自履行費、支付處理費、維護費和呼叫中心費用的增加。此外，銷售和營銷費用、推廣和廣告活動支出也不斷增加。

對於拼多多此次營收大幅增長的原因，拼多多高管並未作出直接回應。在財報發佈後的電話會議中，拼多多CEO陳磊稱，拼多多的發展得益於高品質發展戰略。陳磊表示，今年是電商行業競爭加劇的一年，拼多多將堅持高品質發展戰略，保持戰略定力。通過快速的產品迭代和用戶反饋循環，積累經驗實現可持續、高品質的增長。

拼多多聯席CEO趙佳臻則表示，競爭是行業常態，拼多多更在意不斷提升自己的核心競爭力。公司應對競爭的思路一直都十分清晰，那就是不要看競爭者在做什麼，而是看消費者需要什麼。

值得注意的是，趙佳臻在談到市場機構灰熊此前發佈的拼多多做空報告時表示，此做空報告的內容毫無根據，目標是製造市場恐慌，推低股價，從做空中獲利，背後的異常動機和行為十分明顯。

此外，拼多多國際業務Temu始終是外界關注焦點，在財報中並未單獨披露Temu的營收資料。對此，拼多多CEO陳磊在電話會議中透露，自去年三季度至今，Temu推出一年有餘，已擴張至全球40多個國家及地區。「我們希望利用過去多年積累的供應鏈的基礎，為全世界不同地區的消費者提供直接從工廠購買的渠道，提供更加柔性化、個性化的供應鏈以及更具性價比的綜合購物體驗。」

另一拼多多高管劉珺則表示，Temu目前的消費者來自70多個不同的國家和地區，文化背景也不盡相同，希望能夠直接從工廠採購，通過直接渠道為消費者提供最佳的產品和服務。

劉珺說，「目前這塊業務還處於非常早期階段，我們有很多舉措在進一步推進中，我們團隊會了解不同國家和地區市場狀態和客戶需求，從而進一步將這塊業務做好。」

而談到淨利潤增速環比下跌的問題，拼多多高管則在電話會議中回應稱，公司目前仍然在發展階段，優先目標是進一步壯大平台。短期內某些業務和財務資料並非有效匹配，但這不是核心事項，公司仍然會著眼長遠。