中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑
今年美國聯儲局減息何時展開，以及減低多少，成員之間的爭論似乎愈演愈烈，6月減息可能性已不大。近日國際油價蠢蠢欲動，由每桶81美元衝上86美元，美國經濟數據又轉強，令減息難度增加。近期美國股市樓市異常反覆，減息路途不太平坦。
聯儲局主席鮑威爾在史丹福商學院重申，美國經濟強勁，通脹數據高過預期，局方仍然有時間小心考慮首次減息時間。如果經濟發展總體符合預期，通脹率向2%目標回落，聯儲局基本同意在今年某個時間減息是合適的做法。判斷近期高於預期的通脹數據是否個別情況，現時為時尚早。
鮑威爾指出，每次政策會議將按當時情況作出決定，在大選年制定貨幣政策不會受到政治因素影響，這個立場對於制訂正確貨幣政策至關重要。
亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克指出，聯儲局應該等到今年年底時才下調指標利率，他堅持自己的觀點，即聯儲局在今年只應減息一次。
博斯蒂克表示，成員經已看到通脹變得更加不穩定，如果經濟發展如他所料， GDP及就業持續強勁，通脹在今年緩慢下降，在今年年底才合適減息。
明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利指出，儘管利率高，但經濟許多領域看起來都很穩健，質疑是否有必要降息，語畢美股暴跌。他早前曾計劃今年減息兩次，如果繼續看到通脹橫向波動，這會讓他質疑是否需要減息。
克里夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特認為，聯儲局經已近乎有信心減息，可能在未來數個月開始減息步伐。
聯儲局上個月將利率維持在5.25-5.5厘範圍，大多數決策成員仍預計今年會有3次減息。但近期愈來愈多成員轉軚，覺得要將減息縮水。假如未來減息行動大打折扣，將會衝擊未來美股美樓的走勢，很大可能由升勢變為大幅波動，甚至轉入跌勢。
美國利率走向將會影響投資市場的美股美樓，繼而擴大至全球其他股樓市場，短期內世界各地樓股不會一片好景，從而變得比較波動。不過，筆者相信美國經濟及通脹不會一味強勢，應會漸漸放緩，很難長期強勁，到時減息自然來。
中原陳永傑
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑
聯儲局落實減息行動，愈推愈遲，市場在去年下半年預期今年首季成事，但現在推遲至今年6月甚至更後。筆者相信實現減息愈遲，樓市股市等投資市場只會變得愈來愈波動，情況如過山車，投資者要綁穩安全帶。摩根大通行政總裁戴蒙促請聯儲局待至6月後才減息，認為聯儲局需要增強其抗通脹的信譽。
戴蒙認為聯儲局必須依賴數據。美國經濟處於繁榮階段，表現良好，現時股市有一點泡沫跡象。更透露，若他是聯儲局的官員，他會等待到6月過去，先把一切都理順。
美國總統拜登提出的2025年《預算案》金額為7.3萬億美元，預計未來10年債務規模將達到45萬億美元。有聯儲局線人之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 在社交媒體貼文表示，拜登最新預算數字，可能釋放聯儲局或實施更高利率的訊號。
美國日前公佈2月份消費者價格指數值(CPI)，按年增長3.2%，高過預期的3.1%，按月上升0.4%符合預期。2月份扣除食品及能源價格的核心 CPI，按年上升3.8%按月增加升0.4%，兩者均略為較預期高出0.1個百分點。
從上述CPI數據顯示，通脹的確高踞不下，聯儲局成員近期變得鷹派不肯在首季減息，亦並非無理。經濟數據既然這樣，唯有讓高息維持更長時間，以壓低通脹，將減息日子推遲，投資者只能順勢而行！
聯儲局日前發佈最新點陣圖顯示，10名成員預計今年減息至少3次，9人預測最多兩次。
聯儲局議息之日維持息率不變，在經濟增長方面，聯儲局上調今年美國國內生產總值(GDP)增長預測至2.1%，遠高過去年12月預測的1.4%，並上調2025年及2026年的 GDP 增長預測至2%，高過之前估計的1.8%及1.9%。
亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克重申，對今年減息1次的預期。他對經濟的表現有一個預期，如果現實一如他所想像般，聯儲局的確可以耐心等待。他表示，預計今年只會減息1次，時間可能比他之前預期的要遲。他將預期減息次數從2次調整為1次。
聯儲局今年減息多少，視乎經濟及通脹，期望像點陣圖有3次減息，可能有點兒手忙腳亂，令全球樓市股市變得更為波動。
