中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑
美國首季GDP按季年率初值增長1.6%，遠低於市場預期的2.4%，亦不及去年第4季3.4%的一半。筆者相信美國減息機會又再重燃，預計美國樓市股市的好環境仍會出現，並帶動全球樓市股市向好，估計會很快發生，投資者應有準備。
美國經濟現轉弱，總統拜登有可能想盡辦法令聯儲局減息，筆者預計今年6-9月，減息有可能發生。
根據過往經驗，美國總統大選年經濟普遍較佳，樓市股市等投資市場多數會有比較理想表現，並會刺激全球各地樓市股市造好。在位美國總統為求連任，多數會推出更多政治經濟政策促進經濟活動，令消費以至投資市場活躍，以爭取選票。至於挑戰總統的總統候選人，亦會開出不少有利社會及經濟的條件，吸引選民投他一票。
大選年一般會有比較多利好消息，美國樓市股市等投資市場有比較好表現。意想不到的是，不少美國大型企業為了擔心通脹過劇及生意下降，在去年底至本年初裁減了不少員工，以壓低通脹及成本。現在忽然間美國GDP突然走樣，來得比估計為快，看來又要拜登救市了。
筆者相信大選過後，美國經濟將會失速，通脹亦放緩。總統大選結束之後的一年，美國經濟一般會轉弱，但這經已是要由新一屆總統收拾殘局，考驗新一屆總統的功力。
美國經濟回落，通脹下降，政府普遍採用的救市招數都是以減息為主，減息又成為新一屆政府解決經濟困難的救市良方，美國樓市股市等投資市場又會得到新刺激，有比較理想成績。美國減息一旦來臨，世界其他地方的樓市股市亦會亦步亦趨，不會怠慢，都會跟上來。
總統大選之後的減息是多少，視乎當時美國經濟及通脹形勢，強勁的話減息會少一些，疲弱的話會減較多息。
現在美國經濟突然轉弱，令人比較意外，因為新冠疫情之後，市場預期美國經濟不會太頑強，應該會出現軟著陸。及後美國經濟轉強，現在又說走樣，變得太快，會令投資者手忙腳亂。大選過後，美國經濟通脹動力就會持續回落，繼之而來的是進一步減息，有利全球樓市股市等投資市場！
中原陳永傑
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
通脹高息不變 再議息應不加息
中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑
聯儲局連續6次議息維持息率不變，聯邦基金利率目標範圍於5.25-5.5厘，聯儲局主席鮑威爾表示，下一步行動不太可能是加息。美國息口再加的憂慮漸消除，長線有利美國及全球股市樓市等投資市場。
議息聲明提到，過去1年通脹有所紓緩，但仍處於高位，最近在實現2%通脹目標方面無進展，預計在對通脹可持續走向2%抱有更大信心之前，才合適減息。經濟活動持續穩步擴張，就業增長仍然強勁，失業率仍較低。
聯儲局6月開始將會減慢縮表速度，美債減持上限由每月600億美元，削減至250億美元；按揭抵押證券(MBS)減持上限則維持350億美元不變，並將多出的MBS回籠本金重新投資於美債。
鮑威爾指出，下一步行動不太可能是加息，至於減息時機取決於數據，逐步會議作出決定，強調聯儲局可以保持耐性。減息太快、太多、太遲或太少，都有風險。美國大選並非聯儲局決策的考慮因素。
鮑威爾認為，今年至今通脹數據並未帶來更大信心，仍然處於過高水平。今年通脹會回落，但首季沒有見到通脹有進展，短期通脹預期經已上升，當局不會滿足於3%的通脹水平。不知道需要多長時間才能獲得更大信心，他對通脹回落的信心亦低於之前。
美國經濟並無陷入滯脹，鮑威爾對滯脹的定義是失業率達到10%、通脹處於高單位數水平、經濟增長非常慢。薪酬壓力已放緩，但仍高於疫情前水平，就業市場仍相對緊張。
鮑威爾認為，貨幣政策具有限制性，隨時間推移，將會具有足夠限制性，令通脹重回2%的目標。
暫時美國通脹尚未回軟，但美國首季GDP按季年率初值增長1.6%，遠低於市場預期的2.4%，明顯走弱，是否為減息開路？但聯儲局仍然口硬，認為經濟仍在擴張，通脹亦依然，減息機會一般。最低限度，解除了加息的威脅，對於投資者而言，不管是在美股美樓以至全球股樓，排除加息壓力已屬好事。
美國政府及國民總債務重新逼近100萬億美元的天文數字，息口繼續保持下去，都不利政府及國民，加息要避免，減息則有利美國及全球股樓投資市場。
