名創優品向京東等購永輝超市29.4% 作價62.7億元人幣 ADR昨晚應聲挫逾16%

名創優品(09896)公布，向京東(09618)及牛奶公司購入永輝超市的29.4%股權，作價62.7億元(人民幣．下同)。

圖片來源：永輝超市官網

上述交易公布後，名創優品ADR應聲下滑逾16%收市。

交易尚需滿足慣例成交條件，包括獲得中國國家市場監督管理線局的反壟斷審查等，預計交易將於明年上半年完成。交易完成後，名創優品將成為永輝超市最大單一股東。

永輝超市是內地超市連鎖集團，自2010年在上海證券交易所上市，主營業務為通過線下門店端及線上渠道出售精選商品，目前門店約850家，覆蓋全國逾25個省份和直轄市。以銷售規模計，近年來連續位列中國超市百強第2位。

圖片來源：永輝超市官網

於2022年及2023年度，永輝超市收入分別達900.91億元及786.42億元，期內雖然持續錄得虧損，2022年度稅後淨虧損30億元，但2023年度淨虧損則收窄至14.65億元。

今年上半年，永輝超市業績進一步改善，半年收入377.79億元，並錄得稅後淨利潤2.11億元。該公司近年亦大力推進自主品牌建設，今年上半年自主品牌實現銷售額12.8億元，佔營業收入3.4%。

今次交易作價每股2.35億元，較永輝超市於今年8月22日至9月20日期間20個交易日成交量加權平均價2.27元，有溢價3.5%；較9月20日(即訂立交易協議前1個交易日)收市價2.28元，溢價3.1%。

圖片來源：京東官網

交易作價62.7億元，相等於約69.16億港元，名創優品將以內部財務資源及外部融資撥付。代價其中約44.95億元(約49.59億港元)付予牛奶公司，京東獲取代價則為17.74億元(約19.57億港元)。

名創優品表示，持續看好中國線下零售行業發展，今次收購符合公司整體戰略及對股東整體有利。名創優品與永輝超市亦可以通過業務合作共享資源，進一步提升規模經濟效應，優化成本結構。

京東(09618)再有旗下公司計畫分拆在港上市；港交所(00388)資料顯示，京東持股近75%的京東產發，已於昨天遞來港上市申請。

京東產發官網

京東產發是內地現代化基礎設施開發及管理平台，聚焦物流園，並在全球持續擴張。該公司已委任高盛、美銀及海通國際為聯席保薦人兼整體協調人，瑞銀則為財務顧問兼整體協調人，滙豐與摩根大通也是整體協調人。

根據仲量聯行報告，截至去年9月底，京東產發積累了龐大的現代化基礎設施資產組合，資產管理規模總額達1215億元(人民幣‧下同)，其中12.8%位於境外；總建築面積為2710萬平方米，在亞太地區及中國新經濟領域的現代化基礎設施提供商中分別位列前三及前二。

圖片來源：京東官網

同樣根據仲量聯行報告，於往績記錄期間，該公司的資產管理規模於2023年初至2025年9月底增長了28.1%，已竣工現代化基礎設施資產的期末平均出租率超過90%，這兩項指標在同業主要參與者中均位居首位，顯示該公司的資產質量及價值創造能力。

京東產發的初步招股書顯示，該公司在2023年及2024年度，分別錄得虧損18.29億及12億元；2025年首3季虧損已大幅收窄至1.59億元。若按非國際財務報告準則，該公司於2023年及2024年度更已錄經調整盈利，分別為2.61億元及5.3億元；2025年首3季經調整盈利8.23億元。