分析料美國通脹將有序升至3%以上

美國周三將公布1月消費物價指數(CPI)，市場估計按月升幅將略為放慢至0.3%，按年則維持2.9%的升幅。

至於核心CPI，市場共識是預期按月升幅稍為加快至0.3%，按年升幅則輕微放緩至3.1%。

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東亞銀行財富管理處首席投資策略師李振豪認為，由於美國大選後及特朗普就職總統前，未見有重大政策動作，預期1月通脹數據料不會出現急升情況，CPI及核心CPI將平穩維持於約2.9%至3%的水平。

李振豪預測，特朗普政府的關稅政策將陸續有來，無疑為當地通脹帶來上升壓力，相關影響會到3月政策開始實施以及發表國情咨文後才會明顯浮現。不過特朗普的能源政策近期拖累油價走低，相信可抵消關稅帶來的部分影響，預計美國通脹未來將有序上升至3%以上水平，但不會失控飆升。

聯儲局主席鮑威爾在周二及周三出席參眾議院聽證會。李振豪稱，鮑威爾目前仍需觀察新政府政策走向以及經濟數據變化，認為他未來兩日的言論未會釋出明確利率政策轉向訊號，要待3月聯儲局下一次會議點陣圖公布後，利率走勢才會更加明朗。

美國勞工統計局公布，1月職位空缺774萬個，多於預期；上周五公布的2月非農業新增職位亦較預期少，市場擔心數據反映經濟正步入衰退。

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投資者預料聯儲局5月減息機會升至近一半，估計年內有機會減息3次，每次0.25厘。美國威脅向多個貿易夥伴加徵關稅，政策不確定亦加劇經濟衰退風險。

渣打財富方案高級投資策略師陳正犖指出，近期美國經濟數據表現較為參差，但並非一面倒轉差，美國的關稅措施亦為填補日後國內減稅做成的收入缺口，政府削減人手亦能減少財政浪費。

陳正犖相信，美國經濟硬著陸風險未有顯著升溫，預料今年經濟仍可保持增長。近期市場動盪為聯儲局提供減息空間，預期今年將減息2至3次，全年至少減息0.5厘，估計年中開始減息。他又預料，10年期債息未來12個月可能於4厘至4.25厘之間波動。