2025年首季已走到尾聲，住宅市場的小陽春市況已由一手蔓延至二手市場，且次季料續向好！檢視全港50大指標屋苑的交投數據顯示，農曆新年期間的一周曾低見32宗交易，但在2月首周迅速回暖至65宗，此後更連續3周呈現升勢，於2月中旬重返三位數的100宗水平。儘管2月下旬面對一手新盤低價搶灘的壓力，50大指標屋苑的按周交投量僅微跌，仍維持在高位浮動。
數據顯示，1月份約5周內，50大指標屋苑平均每周交投僅約55宗；而2月份至3月初的5周內，平均每周交投已大幅增至85宗，升幅達55%。即使進入3月初至上半月，新盤仍以低價吸引買家，但50大指標屋苑的交投不降反升，進一步漲至96宗，而月中的一周突再次突破百宗水平，高見112宗，創下自去年11月中以來的18周新高，顯示樓市小陽春勢頭持續。
再觀察十大屋苑的情況，自《財政預算案》放寬400萬元或以下細價樓印花稅後，雖然大部分十大屋苑未能直接受惠，但整體市場的活躍度提升，加上股市向好，令各類買家入市變得積極。當中，沙田第一城及嘉湖山莊的細價樓因稅務寬減措施而受惠最明顯。觀察過去3周的周末成交數據，這兩個屋苑的交易量按周均有增長，成為十大屋苑中較活躍的代表，反映不少首置買家趁機加快入市步伐。
自新春後的2月份，股市回暖與印花稅寬減政策推動樓市小陽春行情蔓延，並由一手市場延伸至二手市場。不少在新盤市場向隅的買家回流至二手市場尋寶。除了十大屋苑的成交量回升，50大指標屋苑及其他400萬元以下的細價樓盤交投亦處於高位，顯示購買力正逐步遞增，小陽春行情可望持續。
目前樓價仍處於相對低位橫行整固，但租金已企穩甚至趨升，令租務回報率相應提高。隨著全面撤辣，投資者多購物業的稅務限制不復存在，吸引了一批具實力的短線投資者入市。然而，由於樓價仍處低位，短炒風氣並未出現，投資者多採取穩健的進可攻、退可守策略，兼顧長遠收益與短期靈活部署。
前瞻第二季樓市走勢，筆者相信市場將延續近月的旺勢，購買力料持續釋放。在股市穩中向好及息口平穩的雙重助力下，樓市將進一步受益，甚至在年中再次踏入減息步伐後，將進一步利好市場。同時，隨著專才及高才計劃下的新移民陸續抵港，對住屋需求的增加亦會推動樓市保持穩中向好的勢頸發展。樓價自高位累跌約三成後，預料不少觀望中的準買家將陸續入市，帶動次季成交量進一步上升。以二手私宅為例，預計首季買賣登記可達近7,200宗，第二季有望按季再升三至四成，挑戰9,500至1萬宗的水平。
利嘉閣地產研究部主管 陳海潮
陳海潮
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