股市波動大 買樓最穩陣

中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑

特朗普的關稅政策可謂反轉全球金融市場，上周一港股更大跌超過3,000點。近日股市大上大落，貿易戰亦難短期內解決，資金避險，樓市可能會成為避險地方之一。上月投資者買樓個案顯著上升，錄得近四成升幅。

股市大上大落，有人提心吊膽，寢食難安。上星期港股急瀉三千點，一名網民不知是否炒燶股票，或後悔沒有買樓，發文稱早說過買樓最安全，層樓跌極仍可以居住。

股票能輸清光，物業卻不會像股票變成牆紙。翻查紀錄，本港樓價有紀錄以來的跌幅最多約7成。本港樓市多年來經歷無數風浪，最令人深刻是1997年爆發金融風暴，樓價短短一年跌逾4成，直至2003年沙士，樓價累跌7成便見底。2008年爆發金融海嘯，樓價下跌約25%。在地緣政治日益複雜的情況下，雖然過去四年本港樓價回落近3成，但現時樓價比起2003年，仍錄得逾3倍升幅，同期恒指升幅卻不足9成。與2008年比，樓價則升1.4倍。由此可見，物業的長期走勢的確是可以長揸必勝。

近期資金避險，上月投資者買樓個案回升。中原地產數據顯示，主要反映投資者入市的公司名義買賣個案亦有所回升，3月錄得逾250宗公司名義入市成交，按月反彈近4成。其中新盤市場亦多了這類以公司名義持貨的投資者，上月有近60宗，比2月增加近8成。而今年首季，公司客入市增至703宗，較去年同期大幅上升近5倍。

市場憧憬聯儲局為提振經濟，美國或加快減息步伐，今年的減息次數由原本預期只有兩次，變成會減息4次，每次減息四分之一厘，市場更預期下月就開始減息。如果美國真的重啟減息，必定有利股市和樓市，加上預期貿易戰難於短期內解決，股市仍會出現較大波動，部分避險資金將會流入樓市，投資者套股換樓，第二季樓市交投量會比第一季更為暢旺。近期樓價有企穩迹象，中原城市領先指數CCL已連升三星期。

香港作為國際金融中心的地位，一直以來吸引大量國際資金流入。即使面對全球經濟下行壓力，但本港樓市剛性需求強烈，尤其是中小型住宅市場，買家多為長期持有者，樓價波動相對較低。

中原陳永傑

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中原城市領先指數(CCL)最新報144.11點，按周升0.38%，創2024年6月初後81周(逾1年半)次高；而2025年樓價最終累升4.7%，扭轉過去3年跌勢，2024年跌6.5%，2023年跌6.37%，2022年跌15.56%。

中原地產研究部高級聯席董事楊明儀指出，在低息環境下，樓市氣氛樂觀向好；加上新盤銷情不俗，業主心態變強，反價封盤情況增多，買家需要追價，有助推動樓價繼續上升。今年首季目標147點(即2024年撤辣後的高位)，CCL再升2.89點便達到。

中原城市大型屋苑領先指數CCL Mass報145.18點，按周升0.26%；CCL中小型單位指數報144.12點，按周升0.4%。兩項指數齊創2024年5月中後85周次高。

CCL大型單位指數報144.1點，按周升0.28%，創2024年8月初後73周第4高。

四區樓價方面，港九市區升，新界兩區跌。九龍CCL Mass報144.73點，按周升0.76%，創2023年12月初後108周(逾2年)次高；港島CCL Mass報140.16點，按周升0.55%。

新界東CCL Mass報158.62點，按周跌0.36%，終止6周連升，仍為2024年4月底後87周次高；新界西CCL Mass報132.73點，按周跌0.28%，連跌兩周共0.61%，指數仍為2024年6月底後79周第4高。